ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد العالمي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ستوفر بيانات التضخم في المملكة المتحدة يوم الأربعاء أحدث الدلائل للمستثمرين حول التوقيت المحتمل وسرعة تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا.
ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن تظهر الأرقام أن تضخم أسعار المستهلكين ارتفع إلى 2.2 في المائة في أكتوبر، مقارنة بـ 1.7 في المائة في سبتمبر، وأعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2 في المائة.
وتأتي أسعار الطاقة وراء الارتفاع المتوقع، بعد أن ارتفع الحد الأقصى لأسعار Ofgem على فواتير الأسر بنسبة 9.5 في المائة الشهر الماضي.
ومع ذلك، فإن صناع السياسة في بنك إنجلترا يولون اهتمامًا خاصًا لتضخم الخدمات، وهو مقياس لضغوط الأسعار الأساسية، والذي ظل مرتفعًا عند 4.9 في المائة في سبتمبر.
ويتوقع بنك إنجلترا أن يرتفع تضخم الخدمات مرة أخرى إلى 5 في المائة في أكتوبر، لكن الارتفاع الحاد قد يشجع البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ في الأشهر المقبلة.
ومنذ خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 4.75 في المائة في وقت سابق من هذا الشهر، قال بنك إنجلترا إن “النهج التدريجي لإزالة قيود السياسة” يظل مناسباً.
وأوضح أن “تضخم الخدمات الاستهلاكية يتراجع بشكل تدريجي فقط، مع عدم احتمال حدوث انخفاض أكبر في تضخم الخدمات حتى العام المقبل”. وقال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن زيادة عدم اليقين بشأن تأثير بعض التدابير الواردة في ميزانية الخريف، مثل زيادة التأمين الوطني الذي يدفعه أصحاب العمل، دعمت أيضا هذا النهج التدريجي.
على الرغم من أن اقتصاد المملكة المتحدة لم ينمو إلا بالكاد في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر، تتوقع الأسواق أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر قبل أن يخفضها مرة أخرى بمقدار ربع نقطة مئوية في فبراير. فالنتينا رومي
هل ستؤثر بيانات منطقة اليورو على وتيرة تخفيض أسعار الفائدة؟
أدت ولاية ثانية لدونالد ترامب في البيت الأبيض إلى قتامة التوقعات بالنسبة لاقتصاد منطقة اليورو، حيث يدرس المحللون والمستثمرون تأثير التعريفات الجمركية الموعودة.
لكن اقتصاد الكتلة كان يعاني بالفعل من الانكماش الصناعي والنمو البطيء مما أدى إلى زيادة التوقعات بتخفيضات أعمق في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.
وفي يوم الجمعة، ستوفر مؤشرات مديري المشتريات السريعة للكتلة لمحة اقتصادية أخرى. ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يظل قطاع الصناعات التحويلية متجذرا في المنطقة السلبية عند 46، أي أقل من مستوى 50 الذي يفصل بين التوسع والانكماش. ومن المتوقع أن يضعف قطاع الخدمات بشكل طفيف إلى 51.5.
بشكل عام، يتوقعون أن يظل المقياس المركب – الذي يجمع بين الخدمات والتصنيع – راكدًا عند مستوى 50.
ومن شأن الأرقام الأضعف أن تضع ضغوطًا على البنك المركزي الأوروبي للنظر في تخفيضات أسرع لأسعار الفائدة لدعم اقتصاد الكتلة. في الوقت الحالي، يشير التداول في أسواق المقايضة إلى أن المستثمرين يتوقعون خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل في اجتماع الشهر المقبل، من سعر الفائدة الحالي على الودائع البالغ 3.25 في المائة، مع احتمال بنسبة واحد من كل ثلاثة أن يتجه البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية. يقطع.
ويقبع اليورو عند أدنى مستوياته منذ عام بعد تعرضه لعمليات بيع منذ الانتخابات الأمريكية حيث يراهن المستثمرون على أن سياسات التعريفة والضرائب التي سيطبقها الرئيس المنتخب ستشجع البنك المركزي الأوروبي على خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة، وبنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أقل قوة.
لكن الحجة المضادة هي التضخم، الذي ارتفع إلى 2 في المائة الشهر الماضي، وهو ما يحقق هدف البنك المركزي الأوروبي ويعزز الحجة لصالح مسار أبطأ للتيسير. إيان سميث
هل ستصل الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي؟
وكانت أسهم الشركات الأمريكية الصغيرة من أكبر المستفيدين من الموجة الأولية من تفاؤل المستثمرين التي أعقبت فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية في الخامس من تشرين الثاني (نوفمبر).
وسوف يراقب التجار عن كثب هذا الأسبوع لمعرفة ما إذا كان من الممكن الحفاظ على الحماس، أو ما إذا كانت المخاوف بشأن التضخم وأسعار الفائدة ستؤدي إلى انخفاض الأسعار مرة أخرى.
في حين أن مؤشرات الأسهم الكبيرة مثل مؤشر S&P 500 قد سجلت بالفعل عشرات الأرقام القياسية هذا العام، فإن مؤشر Russell 2000 – وهو مؤشر الشركات الصغيرة الأكثر مراقبة – لم يستعيد بعد الارتفاع الذي وصل إليه في أواخر عام 2021. وفي الأسبوع الماضي، وصل إلى مسافة 1 في المائة من السجل قبل أن يتراجع.
تلخص الشركات الصغيرة العديد من المناقشات حول التأثير الاقتصادي لرئاسة ترامب الثانية. فمن ناحية، يعتقد المضاربون على الارتفاع أن التحيز المحلي لسياساته يمنحهم المزيد من المكاسب من التخفيضات الضريبية المحتملة على الشركات. كما أن مؤشر Russell 2000 مثقل بشكل كبير بأسهم البنوك، التي تأمل في الاستفادة من موجة إلغاء القيود التنظيمية وزيادة التقبل لعمليات الاندماج.
وفي الوقت نفسه، حذر الاقتصاديون وبعض مستثمري السندات البارزين من أن السياسات الجمهورية يمكن أن تؤجج التضخم وتجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبطاء أو حتى عكس خططه لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. تميل الشركات ذات رأس المال الصغير إلى الحصول على مستويات أعلى من الديون ذات المعدل المتغير، مما يجعلها عرضة لارتفاع أسعار الفائدة.
وقالت جيل كاري هول، خبيرة الأسهم والكميات الاستراتيجية في بنك أوف أمريكا، في مذكرة يوم الجمعة إن الأسهم الصغيرة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها نسبيا مقارنة بالأسهم الأكبر. ومع ذلك، فقد حذرت من أن “الكثير من التفاؤل” قد تم احتسابه مؤخرًا، في حين أن العوامل الأساسية مثل نمو الأرباح كانت مخيبة للآمال. نيكولاس ميجاو