-
تستخدم Navitas مواد أشباه الموصلات المتقدمة لتصنيع مكونات لإلكترونيات الطاقة.
-
ارتفعت الأسهم مع قيام المستثمرين بتكديس الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
-
قامت الشركة مؤخرًا بتعيين رئيس تنفيذي جديد وكشفت عن خطة تحول تسمى “Navitas 2.0”.
-
10 أسهم نحبها أكثر من Navitas Semiconductor ›
أسهم نافيتاس لأشباه الموصلات (ناسداك: NVTS) ارتفعت أسهم شركات التكنولوجيا بنسبة 284% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حيث قام المستثمرون بشراء أسهم التكنولوجيا التي يمكن أن تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي. في شهر مايو، ارتفع سعر السهم بنسبة 164% في يوم واحد، وذلك بسبب الأخبار التي تفيد بأن نافيتاس تعمل على تطوير تكنولوجيا أشباه الموصلات المتطورة لدعم نفيديانظام الطاقة الجديد عالي الجهد لمراكز البيانات.
لكن نتائج الربع الثالث لشركة تصنيع الرقائق كانت بمثابة اختبار للواقع. تراجعت أسهم نافيتاس بنسبة 27٪ منذ أن أعلنت الشركة عن انخفاض حاد في إيرادات الربع الثالث واتساع صافي الخسارة. مع استمرار انخفاض السهم حتى كتابة هذه السطور، هل هذه فرصة ذهبية لشراء أسهم أرخص قبل أن تستعيد نافيتاس سحرها؟ أم أن هذا الربع المروع كان بمثابة علم أحمر صارخ يحذر المستثمرين من الابتعاد؟
تأسست شركة نافيتاس في عام 2014، وتصف نفسها بأنها “الشركة الوحيدة النقية من الجيل التالي لأشباه موصلات الطاقة”. تستخدم نافيتاس مواد أشباه الموصلات المتقدمة – في المقام الأول نيتريد الغاليوم وكربيد السيليكون – لإنتاج مكونات عالية الأداء لإلكترونيات الطاقة. تم تصميم مكوناته لإدارة الطاقة الكهربائية وتحويلها بكفاءة في مجموعة متنوعة من التطبيقات، بما في ذلك مراكز البيانات ومحولات الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية والمعدات الطبية والإلكترونيات الاستهلاكية وأجهزة الشحن المحمولة.
بعد عدة سنوات من النمو القوي في الإيرادات، تراجعت إيرادات نافيتاس بشكل مطرد منذ الربع الثالث من عام 2024. وفي الربع الأخير، تحول الانخفاض إلى مستوى أعلى. وانخفضت إيرادات الربع الثالث بنسبة 53٪ إلى 10.1 مليون دولار، في حين اتسع صافي خسارة الشركة بنسبة 2.7٪ إلى 19.2 مليون دولار.
والخبر السار هو أن هذا كان قديم نافيتاس لأشباه الموصلات. في أغسطس، عينت الشركة المخضرم في صناعة أشباه الموصلات كريس ألكساندر في منصب الرئيس التنفيذي، وكشف ألكساندر على الفور عن خطة تحول تسمى “نافيتاس 2.0”. وكجزء من Navitas 2.0، تبتعد الشركة عن أعمالها الاستهلاكية ذات هامش الربح المنخفض والهواتف المحمولة – خاصة في الصين – وتضاعف جهودها في الأسواق عالية الطاقة والنمو المرتفع مثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وحوسبة الأداء، والطاقة، والكهرباء الصناعية.
منذ توليه مسؤوليات الرئيس التنفيذي في سبتمبر، قال ألكسندر إن العملاء في الأسواق المستهدفة لشركة نافيتاس أخبروه باستمرار أن أجهزة الطاقة من نيتريد الغاليوم وكربيد السيليكون “هي الحل للمشكلة التي يحاولون حلها والثورة التي يقودونها”. يمكن لكل من نيتريد الغاليوم وكربيد السيليكون معالجة الطاقة بشكل أسرع، عند الفولتية ودرجات الحرارة الأعلى، وفي عوامل شكل أصغر من السيليكون، وهو مادة أشباه الموصلات الأكثر استخدامًا.
وقال خلال مكالمة أرباح الربع الثالث للشركة: “ينصب تركيزنا على المشاركة طويلة المدى حيث يُحدث الابتكار التكنولوجي فرقًا”. “نعتقد أن هذا سيؤدي في النهاية إلى دفع أعمال عالية الجودة مع قدر أكبر من القدرة على التنبؤ والاتساق وهامش أعلى.”
لن يحدث التحول بين عشية وضحاها، وهو ما يعني على الأرجح بعض الألم على المدى القصير للمستثمرين. تتوقع الإدارة أن تصل الإيرادات إلى أدنى مستوياتها في الربع الرابع، وقد أعلنت الشركة أن عام 2026 سيكون عامًا انتقاليًا. لدى المحللين توقعات منخفضة لعام 2026، حيث يبلغ متوسط الإيرادات 44 مليون دولار.
Navitas ليست مربحة، على الرغم من أن الشركة خطت بعض الخطوات في العام الماضي، حيث خفضت صافي خسائرها من 146 مليون دولار في عام 2023 إلى 84.6 مليون دولار في عام 2024. ومن المفترض أن يساعد الخروج من أسواق الإلكترونيات الاستهلاكية المنخفضة في تحسين الهوامش، ولكن ليس هناك ما يضمن أن الشركة ستحقق الربحية في أي وقت قريب.
الشيء الوحيد الذي تتمتع به نافيتاس لصالحها هو الميزانية العمومية القوية. أنهت الشركة الربع الثالث بحوالي 151 مليون دولار نقدًا وما يعادله، وبدون ديون. تحرق Navitas ما بين 10 مليون دولار إلى 11 مليون دولار كل ربع سنة، لذلك يجب أن يكون لدى الشركة الكثير من النقد لتمويل عملياتها المستمرة خلال الفترة الانتقالية.
إذا كنت تتساءل كيف يمكن لشركة غير مربحة ذات مبيعات منخفضة بسرعة أن تحافظ على مثل هذا المركز النقدي القوي، فذلك عن طريق بيع الكثير من الأسهم. منذ أن بدأت NVTS التداول على بورصة ناسداك وفي أكتوبر 2021، زاد عدد الأسهم القائمة بنسبة 580%. هذه ليست ممارسة غير شائعة بأي حال من الأحوال، ولكن تخفيف الأسهم يمثل خطرًا يجب أن تضعه في الاعتبار عندما تفكر في الاستثمار في شركة تكنولوجيا ناشئة مثل Navitas.
يمكننا استخدام نسبة السعر إلى المبيعات الآجلة (P / S) للتعرف على ما إذا كانت قيمة Navitas أقل من قيمتها الحقيقية. كما ترون في الرسم البياني أدناه، يتم تداول Navitas بعلاوة مقارنة ببعض أقرانها بناءً على مقياس التقييم هذا. يخبرني هذا أن سعر السهم لم يتكيف مع الانخفاض الحاد في المبيعات الذي تمر به الشركة أثناء إعادة المعايرة للمستقبل.
ويبدو أن التركيز على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وغيرها من الأسواق ذات النمو المرتفع يعد خطوة قوية، لكنه يطرح سؤالاً حول سبب انتظار الشركة لفترة طويلة للقيام بذلك. في هذه المرحلة، تعد شركة Navitas Semiconductor استثمارًا عالي المخاطر وعالي المكافأة، وأود الابتعاد عن هذا المخزون حتى يكون هناك دليل ملموس على أن خطة التحول الخاصة بها تعمل.
قبل أن تشتري أسهمًا في Navitas Semiconductor، ضع في اعتبارك ما يلي:
ال مستشار الأسهم موتلي كذبة حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة Navitas Semiconductor واحدة منهم. يمكن للأسهم العشرة التي تم تخفيضها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نيتفليكس قمت بإعداد هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 595,194 دولارًا!* أو متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 1,153,334 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة مستشار الأسهم إجمالي متوسط العائد هو 1,036% – أداء متفوق في السوق مقارنة بـ 191% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة العشرة الأوائل المتوفرة مع مستشار الأسهم، وانضم إلى مجتمع الاستثمار الذي بناه مستثمرون أفراد للمستثمرين الأفراد.
شاهد الأسهم العشرة »
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025
لدى Josh Cable مناصب في Nvidia. لدى Motley Fool مناصب في Nvidia ويوصي بها. يوصي The Motley Fool بـ ON أشباه الموصلات. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
هل تعتبر شركة Navitas لأشباه الموصلات خيارًا للشراء؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool