المضيفين المشاركين رويس يودكوف، على اليسار، وريتشارد روباك مشاركة الضحك أثناء تسجيل فكر بشكل كبير، واشتري صغيرًا، البودكاست الشهير الخاص بكلية هارفارد للأعمال حول ريادة الأعمال من خلال الاستحواذ.
في عام 2001، تخرج لوجان ليزلي من المدرسة الثانوية، والتحق بالجيش بعد أحداث 11 سبتمبر، وأمضى سبع سنوات في القوات الخاصة قبل الالتحاق بكلية هارفارد. وبحلول الوقت الذي وصل فيه إلى كلية هارفارد للأعمال، كان زوجًا وأبًا ومحترفًا متمرسًا وله وجهة نظر مختلفة عن العديد من أقرانه.
بعد إكمال برنامج JD/MBA، لم ينضم إلى شركة كبيرة أو يؤسس شركة ناشئة. بدأ بشراء محلات تصليح السيارات.
“تخيل شراء واحدة من هذه، وأنت تعتمد كليا على هذا المالك والمشغل، الذي ربما يبيع لأنه يريد التقاعد. والآن ماذا تفعل؟” يقول رويس يودكوف، أستاذ ماجستير إدارة الأعمال دفعة 1975 في الممارسة الإدارية لإدارة ريادة الأعمال في كلية هارفارد للأعمال.
ورغم أنها ليست المسار الأكثر بهرجة إلى ريادة الأعمال، فإن استراتيجية ليزلي تمثل الطريق إلى الملكية التي يفضلها عدد متزايد من حملة ماجستير إدارة الأعمال ــ حتى حملة ماجستير إدارة الأعمال في كلية هارفارد لإدارة الأعمال: ريادة الأعمال من خلال الاستحواذ (ETA). ليزلي عمل المكتب الخلفي المركزي، وأنظمة المعلومات الموحدة، والقوة الشرائية المعززة. وفي ثلاث سنوات اشترى 87 محلاً تجارياً.
قصته حول ETA هي واحدة من العديد من القصص التي ظهرت في البودكاست الشهير في كلية هارفارد للأعمال، Think Big، Buy Small، الذي شارك في استضافته يودكوف وشريكه في التدريس منذ فترة طويلة، ريتشارد روباك.
عندما بدأ الاثنان تدريس إيتا في جامعة هارفارد قبل 15 عاما، كان إيتا موضوعا متخصصا يتم تدريسه بشكل رئيسي في مدارس النخبة مثل ستانفورد وهارفارد. الآن أي مدرسة أعمال تستحق ملحها يجب أن تقدم ETA بشكل أو بآخر. أطلق عليه موقع Business Insider مؤخرًا اسم “صخب ماجستير إدارة الأعمال الجديد الساخن.”
يقول روباك، الأستاذ في مؤسسة بيكر وأستاذ تمويل الشركات في ويلارد بريسكوت سميث: “إنها الفرصة لأن تكون رائد أعمال في مشروعك الخاص من خلال شراء أعمال شخص آخر”.
“والهدف بالطبع هو تنميته وتحسينه وجعله أفضل وجعله جزءًا من حياتك.”
شارك يودكوف، خريج كلية هارفارد للأعمال عام 1980، في تأسيس ABRY Partners، وهي شركة أسهم خاصة في بوسطن أكملت أكثر من 27 مليار دولار من المعاملات. بنى روباك مسيرته المهنية كباحث في تمويل الشركات، وحصل على درجة الدكتوراه. في جامعة روتشستر، وقام بالتدريس في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا سلون، وانضم إلى هيئة التدريس في كلية هارفارد للأعمال في عام 1987.
رويس يودكوف
منذ حوالي 15 عامًا، أعاد الاثنان التواصل بفكرة للتعاون في مسار جديد يجمع بين خبرة يودكوف في تحديد مصادر الشركات المتوسطة الحجم والاستحواذ عليها ومعرفة روباك المالية العميقة. في البداية، ركزوا على الإدارة المالية للشركات الصغيرة – كيفية تشغيلها وهيكلتها بشكل مختلف عن الشركات الكبيرة. ومع تقدم أبحاثهم، أصبحوا مهتمين بشكل متزايد بريادة الأعمال من خلال اكتسابها وإدخالها إلى الفصل الدراسي.
اليوم، يقوم الثنائي بتدريس دورتين لـ ETA: دورة الخريف القائمة على الحالة والتي تسمى الإدارة المالية للشركات الصغيرة وحقل ربيع يسمى ريادة الأعمال من خلال الاستحواذ. تم تسجيل الدورات بالكامل على مدار الـ 12 عامًا الماضية، ويتابع العشرات من طلاب ماجستير إدارة الأعمال لديهم ETA إما مباشرة بعد التخرج أو لاحقًا في حياتهم المهنية.
في عام 2023، أطلق الشركاء البودكاست الخاص بهم للوصول إلى ما هو أبعد من الفصل الدراسي. وقد سُمي بهذا الاسم نسبة إلى كتابهم الشهير، دليل هارفارد بزنس ريفيو لشراء شركة صغيرة: فكر بشكل كبير، واشترِ شركة صغيرة، وامتلك شركتك الخاصة، نشرت في عام 2017.
يقول روباك: “أحد أهدافنا الكبيرة هو توسيع تأثير أبحاثنا وتقديمها إلى أكبر عدد ممكن من الجمهور قدر الإمكان”. “يصل فصلنا الدراسي إلى بضع مئات من الطلاب سنويًا. وقد باع كتابنا حوالي 80,000 نسخة، وهو عدد كبير من سنوات التدريس لـ 200 طالب سنويًا. لقد تأثرنا حقًا بحقيقة أننا نستطيع التأثير بسرعة على العديد من الأشخاص بهذه السرعة. وكان البودكاست مجرد امتداد لهذه الفكرة.”
حصل العرض على تقييم 4.9 نجوم على Apple Podcasts. تمزج حلقاته المكونة من 33 حلقة بين الدقة الأكاديمية والقصص العملية، مستمدة من 15 عامًا من البحث والتدريس للثنائي.
يقول يودكوف: “أحد الأشياء التي نركز عليها أنا وريك، ليس حصريًا، ولكن بالنسبة لجزء كبير من البودكاست، هو الأشخاص الذين ليس لديهم ماجستير في إدارة الأعمال أو تدريب في كلية إدارة الأعمال”.
“لكنهم سلكوا طريق العمل في شركة أخرى، ويجلبون هذا النوع من الخبرة والارتباك إلى عمليات البحث التي يقومون بها. ونحن نريد حقًا التحدث إلى هذا الجمهور الكبير جدًا.”
تقدم ETA مسارًا وظيفيًا ماجستير إدارة الأعمال يختلف عن الخدمات المصرفية الاستثمارية التقليدية أو الاستشارات أو تأسيس مشروع جديد تمامًا.
يقول يودكوف: “معظم الناس، عندما تقول كلمة ريادة الأعمال، يفكرون في الشركات الناشئة. ويفكرون في فرك عودين معًا لإشعال النار”. “هذه هي ريادة الأعمال من خلال شراء شركة صغيرة قائمة ومربحة بشكل دائم، عادة من المؤسس المتقاعد.”
ريتشارد روباك
تمثل الشركات الصغيرة 99% من الشركات الأمريكية وتوظف ما يقرب من نصف موظفي القطاع الخاص. فهي تولد 43.5% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وفقا لغرفة التجارة الأمريكية. وهي توفر السلع والخدمات التي لا تستطيع المجتمعات الاستغناء عنها: مكافحة الحشرات والسباكة والفنادق والعيادات الصحية التي يديرها الأطباء ورعاية الأطفال ودور الجنازات. وبالطبع محلات تصليح السيارات.
بينما يتطلع جيل طفرة المواليد إلى التقاعد خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة، هناك الكثير من الشركات الصغيرة التي سيتعين عليها تغيير أيديها أو إغلاقها نهائيًا. كثيرون ليس لديهم خطط للخلافة.
في حين أن شراء شركة حالية قد يقلل من مخاطر بدء التشغيل، إلا أن ETA ليس بالأمر السهل. أصحاب الأعمال يتسمون بالسرية بشكل غير عادي. لا يتعين عليهم مشاركة مواردهم المالية كما تفعل الشركات العامة. يقضي الباحثون – أولئك الذين يتطلعون إلى الشراء – حوالي عامين في المتوسط في العثور على صفقة وإتمامها.
في صندوق البحث التقليدي، يقوم حاملو ماجستير إدارة الأعمال بجمع الأموال من مجموعة من المستثمرين لدعمهم أثناء بحثهم عن شركات صغيرة ومتوسطة الحجم ذات عوائد قوية، غالبًا من خلال مكالمات باردة مع المالكين. يحصل المستثمرون على حقوق الملكية أو حصة من البيع النهائي. يتضمن البحث المدعوم عددًا أقل من المستثمرين أو شركة أسهم خاصة توفر رأس المال والإرشاد. في البحث الممول ذاتيًا، يستخدم رواد الأعمال المدخرات الشخصية أو قروض SBA بشروط مناسبة. يمنحهم هذا الخيار المزيد من التحكم والملكية ولكن أيضًا المزيد من المخاطر.
يقول يودكوف وروباك، في الفصل وفي البث الصوتي الخاص بهما، يؤكدان على مدى “إرهاق البحث نفسيًا وجسديًا”.
الإحباط بالكاد ينتهي عند الإغلاق.
يقول روباك: “تلك السنة الأولى صعبة للغاية”. “الكثير من العمل، الكثير والكثير، 14 ساعة في اليوم تبدو لا نهاية لها. بعض الأشياء تسير على ما يرام، لكنك تنسى الأشياء التي تسير على ما يرام بسرعة كبيرة وتركز على الأشياء التي لا تسير على ما يرام، لأنك إنسان وتريد النجاح.”
حتى أن روباك ويودكوف لديهما عبارة يقدمونها في فصلهم ويتحدثون عنها في الكبسولة: “مخطط القلق”. يصل القلق المبكر إلى ذروته أثناء البحث والسنة الأولى من الملكية قبل أن يصل في النهاية إلى نمط الحياة طويل الأمد الذي يسعى إليه العديد من الباحثين.
يقوم المضيفون بإبلاغ المستمعين من خلال نوعين من الحلقات: قصص الرحلة – مثل مجموعة ليزلي لإصلاح السيارات – تتبع الأفراد أثناء تنقلهم في ETA. تعرض حلقات الخبراء/المزودين بعض الأشخاص الموجودين خلف الكواليس المطلوبين لصفقات ETA. فكر في المحامين والمصرفيين والأكاديميين الذين يناقشون موضوعات محددة مثل جودة الإيرادات والتمويل والاعتبارات القانونية.
يضم الموسم الثالث، الذي تم إطلاقه في سبتمبر، ضيوفًا مثل ويل سميث، مقدم برنامج Acquiring Minds podcast، وPaige Sopcic، رئيس CanSource ومهندسة سابقة في GE والتي تابعت ETA بعد حصولها على ماجستير إدارة الأعمال من جامعة هارفارد.
في الحلقة الأخيرة، “
تسلق سلم الإيرادات,“ يتحدث روباك ويودكوف مع إيه جي فاسرستين، المحاضر الأول في كلية ييل للإدارة، حول جودة الإيرادات – وهي واحدة من أهم أجزاء شراء شركة صغيرة ولكن يساء فهمها. وهي تفصل أنواعًا مختلفة من الإيرادات، بدءًا من المعاملات لمرة واحدة وحتى العقود المتكررة، وتشرح كيف تؤثر هذه الاختلافات على النمو، والاحتفاظ بالعملاء، واستراتيجية الاستحواذ، والتقييم.
فكر بشكل كبير، واشتري صغيرًا يتلقى آلاف التنزيلات لكل حلقة وهو من بين أفضل 5% من ملفات البودكاست المنشورة من حيث الاستماع والتنزيلات. يستهدف المعرض جمهورًا عالميًا واسعًا يشمل طلاب الأعمال والمهنيين الشباب ورجال الأعمال والمؤسسين والمديرين التنفيذيين.
يقول روباك: “هدفنا هو جعل هذا متاحًا بنسبة 100%، حتى يتمكن أي شخص من الاستماع إليه”.
في هذه الأيام، يتم التعرف على كلا الأستاذين أحيانًا ليس بالوجه، بل بالصوت. أثناء تدريبه على سباقات التزلج للأطفال، تواصل مدرب تزلج زميل مع Ruback بشأن شراء شركة بعد أن أدرك أنه سمعه في البودكاست. وقال زوج صديق للعائلة، وهو طيار تجاري، إنه وزملاؤه كانوا يستمعون بانتظام.
واجه يودكوف لقاءات مماثلة، بدءًا من المستثمرين المحترفين وحتى الأشخاص العاديين. في الآونة الأخيرة، قام عامل صيانة حمام السباحة وحلاقه بطرح أحداث محددة. ويقولون إن مثل هذه اللحظات تظهر إلى أي مدى تنتقل رسالة البودكاست إلى ما هو أبعد من جامعة هارفارد ومجتمع إيتا.
وأبعد من ذلك، فإن تأثير رواد الأعمال في مجال الاستحواذ ليس فقط على حياتهم الخاصة، بل على المجتمعات المحيطة بالأعمال التي يستحوذون عليها. غالبًا ما يعود الطلاب الذين قام الأساتذة بتعليمهم قبل 15 أو 10 أو 5 سنوات لشكرهم على الدروس التي غيرت حياتهم.
يقول يودكوف: “إحدى المفاجآت بالنسبة لهم هي مصدر الرضا الهائل في الطريقة التي ساعدوا بها موظفيهم على عيش حياة أفضل”. “على مدى سنوات، أخذوا الشباب وعلموهم المهارات، وكان هؤلاء الناس قادرين على شراء منزل وأشياء جميلة لأسرهم. وهم ينظرون إلى ذلك باعتباره تجربة مؤثرة للغاية يتم التقليل من أهميتها باستمرار من قبل الأشخاص الذين يفكرون في ريادة الأعمال”.
يوافق روباك. “إن طلابنا أذكياء تمامًا كما يمكنك أن تتخيل. إنهم يعملون بجد بشكل غير عادي، وهم حقًا يحبون فكرة شراء شركة، وتحويلها، وبناء ثرواتهم الخاصة. ولكنهم أيضًا يبنون ثروة موظفيهم، ويجعلون مجتمعاتهم مكانًا أفضل من خلال توفير فرص العمل والدعم.”
فكر بشكل كبير، واشتري صغيرًا متاح على Apple Podcasts وSpotify وفي أي مكان تستمع إليه. الموسم 3 خارج الآن.
لا تفوت: ريادة الأعمال من خلال عمليات الاستحواذ التي تتوسع في واشو أولين ومدارس بي الأخرى و القضية مغلقة؟ لماذا قد يتعلم برنامج الماجستير في إدارة الأعمال من المدونات الصوتية أكثر من الكتب المدرسية
مقالة “فكر على نطاق واسع، اشترِ على نطاق صغير”: بودكاست هارفارد يسلط الضوء على العالم المتنامي لريادة الأعمال في مجال الاستحواذ ظهر لأول مرة على موقع Poets&Quants.