احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ناقشت كوميرز بنك مستقبل برنامج إعادة شراء أسهمها بعد أن قام بنك يونيكريديت الإيطالي ببناء حصة قدرها 9 في المائة في البنك الألماني فيما قد يكون الخطوة الافتتاحية لعرض استحواذ كامل.
وافقت مجالس إدارة ثاني أكبر بنك مدرج في ألمانيا مساء الأربعاء على “وضع كل شيء تحت المراجعة” أثناء محاولتهم تقييم نوايا الرئيس التنفيذي لبنك يونيكريديت أندريا أورسيل تجاه البنك، وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات الداخلية.
وأكد بنك أورسيل صباح الخميس أن بنك يونيكريديت يدرس ما إذا كان سيزيد حصته في منافسه الألماني، فضلا عن إمكانية الاندماج.
وقال لقناة بلومبرج التلفزيونية: “نظرًا لأننا الآن مستثمرون، فيمكننا الانخراط بشكل بناء فيما يتعلق بما إذا كنا جميعًا نريد خلق شيء أكثر من مجرد القيمة التي يمكن أن يخلقها كوميرزبنك بمفرده”.
وأضاف “قد نصعد وقد نهبط وقد نتحد. نحن صبورون للغاية”.
وقال بعض الأشخاص إن أحد العناصر التي تخضع للتدقيق من قبل مجلس إدارة كوميرز بنك هو التزام البنك الحالي بإعادة شراء أسهم إضافية. ويشعر أعضاء مجلس إدارة البنك المقرض، الذي لا يزال مملوكًا بنسبة 12 في المائة للحكومة الألمانية، بالقلق من أن حصة يوني كريديت سترتفع تلقائيًا إذا استمر البنك في إعادة شراء الأسهم، على افتراض أن المنافس الإيطالي لن يبيع أيًا من الأسهم التي يمتلكها.
أعلن كوميرز بنك الشهر الماضي أنه يسعى للحصول على موافقة الجهات التنظيمية لإعادة شراء 600 مليون يورو أخرى من الأسهم، وهو ما يقرب من 3.5 في المائة من قيمته السوقية الحالية.
وبحسب حسابات صحيفة فاينانشال تايمز، فإن حصة يونيكريديت سترتفع إلى 9.33% في غياب أي أسهم إضافية من جانب البنك الإيطالي.
وقال كوميرز بنك لصحيفة فاينانشال تايمز في بيان: “بينما تخضع العديد من الأمور للمراجعة في مثل هذا الموقف، فلا توجد اعتبارات لتعليق برنامج إعادة شراء الأسهم. تظل خططنا دون تغيير. نحن ننتظر الموافقة (من الجهات التنظيمية) وسنبدأ بعد ذلك”.
نجح كوميرز بنك في زيادة العائدات للمساهمين خلال العامين الماضيين مع تعزيز أدائه بعد برنامج التحول تحت قيادة الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته مانفريد كنوف.
في العام الماضي، أطلق البنك أول عملية إعادة شراء للأسهم في تاريخه الممتد 154 عامًا، واستحوذ منذ ذلك الحين على 720 مليون يورو من أسهمه الخاصة. وفي عام 2022، استأنف دفع الأرباح لأول مرة منذ عام 2018، وفي العام الماضي زاد المدفوعات بنسبة 75 في المائة إلى 0.35 يورو للسهم. ويتوقع المحللون زيادة أخرى بنسبة 46 في المائة في الأرباح إلى 0.51 يورو للسهم لعام 2024.
وأجرت إدارة كوميرز بنك، التي فوجئت بخطوة يونيكريديت تجاه البنك، محادثاتها الأولى مع أورسيل قبل اجتماعات مجلس الإدارة الطارئة.
ووصف أشخاص مطلعون على الأمر هذه الزيارة بأنها زيارة مجاملة ولم تتضمن مناقشات تفصيلية حول خطط أورسيل المستقبلية.
وسوف يحتاج صناع القرار في كوميرزبنك إلى فهم أكثر تفصيلاً لنوايا يونيكريديت قبل أن يتمكنوا من تقييم حالة أي اندماج والبدائل المتاحة له.
وقد أعلن ممثلو الموظفين، الذين يشغلون بموجب القانون الألماني نصف المقاعد في مجلس الإشراف، أنهم سيسعون إلى إفشال أي صفقة وحثوا الإدارة على حماية استقلال البنك. ولكن المسؤولين التنفيذيين أكدوا أنهم ملزمون قانوناً بتقييم الخيارات واتخاذ القرار بما يخدم مصلحة جميع أصحاب المصلحة في البنك.
وأشار أحد الأشخاص المطلعين على المناقشات إلى أنه قد يكون من الصعب، إن لم يكن من المستحيل، التوصل إلى قضية مستقلة لكومرتس بنك تتفوق اقتصاديا على عملية الاستحواذ، مضيفا أن تصرفات البنك لا يمكن أن تقودها التمنيات.
ولقد انتقد سياسيو المعارضة بالفعل تعامل الحكومة الفيدرالية مع بيع حصة 4.5% من أسهم كوميرز بنك، والتي اشتراها بنك يوني كريديت، والتي مكنت البنك الإيطالي من بناء حصته البالغة 9% تحت الرادار من خلال شراء 4.5% أخرى في السوق المفتوحة. وأعلنت الحكومة هذا الشهر أنها تخطط لخفض حصتها البالغة 16.5% تدريجياً.
وقال ماتياس هاور، النائب الذي يرأس مجموعة الاتحاد الديمقراطي المسيحي المحافظ في لجنة المالية بالبرلمان الألماني: “بالإضافة إلى الجوانب المالية، ينبغي أخذ الاعتبارات الاستراتيجية في الاعتبار أيضاً”.
يلعب بنك كوميرز بنك دورًا رئيسيًا في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في ألمانيا.
وقال فابيو دي ماسي، عضو البرلمان الأوروبي عن تحالف ساهرا فاجينكنيشت اليساري الذي تم إنشاؤه حديثًا: “يتعرض الاقتصاد الألماني حاليًا لصدمات كبيرة ونحن بحاجة إلى ممولين موثوق بهم للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم”.
وأضاف أن يونيكريديت يمتلك بالفعل بنك هايبو فيرينس بنك الذي يقع مقره في ميونيخ، وأن التحالف مع كوميرز بنك قد يؤدي إلى “درجة عالية من التركيز على السوق المصرفية مع المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي”.