إن أحد المناقشات الكبرى في مجال التحول في مجال الطاقة يتعلق بكيفية تحقيق التوازن الصحيح بين الاستثمار في التقنيات الجديدة الجذرية التي لم يتم اختبارها على نطاق واسع، ونشر التقنيات الخضراء التي لدينا بالفعل.
الواقع أن فينود خوسلا، وهو مستثمر رائد في هذا المجال منذ عقدين من الزمان، ينتمي بقوة إلى المعسكر الأول، كما أوضح لي خلال محادثة أجريتها معه مؤخرا في لندن. ويتبنى خوسلا نهجا عنيدا شديد الخطورة في الاستثمار في التكنولوجيا المناخية، مع قبول حقيقة مفادها أن العديد من رهاناته سوف تفشل، في حين أن تلك التي تنجح لديها فرصة لإحداث تأثير هائل.
وكما ترون أدناه، لا يبدو أن التقلبات في معنويات الاستثمار تجاه هذه القطاعات، وعلى نطاق أوسع في الساحتين السياسية والتجارية، تؤثر على شهية خوسلا للمخاطرة.
الاستثمار في التكنولوجيا الخضراء
كيف يفكر أحد المستثمرين المشهورين في مجال التكنولوجيا النظيفة في المستقبل
إن فينود خوسلا يستطيع أن يزعم بحق أنه أحد رواد الاستثمار في التكنولوجيا النظيفة. فبعد أن جمع ثروة طائلة كمؤسس لشركة البرمجيات صن مايكروسيستمز، أسس خوسلا شركته التي تحمل اسمه في عام 2004، وسرعان ما تبنى التركيز الرئيسي على التحول الأخضر.
لقد شهدنا بعض الانتكاسات المؤلمة خلال تلك الفترة – وخاصة في السنوات التي أعقبت الأزمة المالية في عام 2008، عندما هبطت التقييمات في معظم أنحاء مجال التكنولوجيا الخضراء.
لكن خوسلا احتفظ بتركيز كبير على التكنولوجيا منخفضة الكربون، في حين وضع رهانات كبيرة على مجالات أخرى مثل الذكاء الاصطناعي – بما في ذلك الاستثمار في الوقت المناسب في عام 2019 في OpenAI.
في حين يشعر بعض المستثمرين الآخرين بالتوتر بشأن آفاق التكنولوجيا الخضراء، وسط حالة عدم اليقين السياسي وتراجع التقييمات، بدا خوسلا متفائلاً خلال محادثتنا الأخيرة في لندن.
إن أحد الركائز الأساسية لاستراتيجية خوسلا هو الاستثمار في التقنيات التي تثبت قدرتها على المنافسة من حيث التكلفة دون الاعتماد على الدعم الطويل الأجل من الإعانات، أو على التحركات المستقبلية لتسعير الكربون التي من شأنها أن تدفع تكلفة المنتجين الصناعيين ذوي الانبعاثات العالية اليوم إلى الارتفاع.
في صناعة الصلب، على سبيل المثال، لم يكن خوسلا متحمساً لآفاق الشركات الناشئة مثل شركة H2 Green Steel السويدية وشركة Hybrit. وكما رأيت في زيارة إلى شمال السويد، فقد بدأ نظام Hybrit في إنتاج الحديد والصلب المنخفض الكربون ــ ولكن بأسعار أعلى كثيراً من أسعار الصلب التقليدي، بأسعار اليوم.
“هل سيكون سعره رخيصًا مثل الفولاذ العادي؟ الإجابة، بالنسبة لمعظم التقنيات التي رأيتها، هي لا: سيكون دائمًا أكثر تكلفة، مما يعني أنه لا يمكن توسيعه،” قال خوسلا.
ولقد لاحظت أن فرض أنظمة تسعير أكثر صرامة للكربون من شأنه أن يقضي على هذه العلاوة ــ ولكن خوسلا لا يعجبه هذا الحجة. وبدلاً من ذلك، يستثمر في شركات تسعى إلى اتباع نهج جذري ينطوي على مخاطر فنية عالية ــ أي أن أنظمتها قد لا تعمل على النحو المأمول، ولكنها قد تثبت قدرتها على المنافسة من حيث التكلفة إذا نجحت. ومن بين هذه الشركات شركة لايملايت ستيل التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها، والتي تريد استبدال أفران الصهر التي تعمل بالفحم بأفران تستخدم الليزر.
وقال خوسلا إن المستثمرين الآخرين “يحاولون تقليص المخاطر الفنية، ولكنهم ينتهي بهم الأمر إلى الحصول على منتجات أكثر تكلفة. وأنا أفضل تحمل المخاطر الفنية الأكبر مقدمًا”.
كان أحد أكبر المخاطر التقنية التي خاضها خوسلا هو رهانه على شركة كومنولث فيوجن سيستمز، وهي الشركة الأكثر تمويلاً في موجة جديدة من الشركات الناشئة التي تهدف إلى تسويق طاقة الاندماج. يمكن أن يوفر مصدر الطاقة هذا كميات هائلة من الكهرباء الخالية من الكربون، لكنه أفلت حتى الآن من الجهود المتضافرة للعديد من كبار علماء الفيزياء النووية في العالم. تقوم شركة كومنولث فيوجن سيستمز حالياً ببناء نموذج أولي لمحطة اندماج في ماساتشوستس (ظهرت في فيلمنا الوثائقي عن طاقة الاندماج)، والتي تتوقع أن تبدأ العمل في عام 2027، كما أخبرني الرئيس التنفيذي للشركة بوب مومجارد الشهر الماضي.
وفي الآونة الأخيرة، حوّل خوسلا أنظاره إلى الطاقة الحرارية الأرضية الفائقة السخونة، والتي تستخدم تقنيات جديدة لتوليد المزيد من الطاقة من الحرارة الجوفية مقارنة بمحطات الطاقة الحرارية الأرضية التقليدية، وذلك باستخدام درجات الحرارة الأعلى الموجودة على عمق أكبر. وقد استثمرت شركته في شركتين ناشئتين تعملان على تطوير التكنولوجيا في هذا المجال: Quaise وMazama Energy، وكلاهما مقرهما في الولايات المتحدة. وقال خوسلا: “إذا حفرت بعمق كافٍ، فيمكنك القيام بذلك في معظم أنحاء العالم – وليس فقط المواقع الحرارية الأرضية المعروفة”.
وفي مجال النقل أيضًا، ركز خوسلا على الشركات التي تعمل على تطوير تقنيات جديدة مبتكرة بدلاً من تلك التي تقوم بإجراء تحسينات تدريجية أو إيجاد طرق لنشر التقنيات الموجودة بالفعل.
لقد استثمر في شركة QuantumScape، وهي شركة مقرها كاليفورنيا تعمل على تطوير نوع جديد من البطاريات ذات الحالة الصلبة والتي تقول إنها ستتمتع بأداء أفضل بكثير من تلك الموجودة حاليًا في السوق. ارتفعت قيمة شركة QuantumScape إلى ما يقرب من 50 مليار دولار بعد فترة وجيزة من طرحها للاكتتاب العام في عام 2020، لكنها هبطت إلى أقل من عُشر هذا المبلغ – على الرغم من أنها تمتعت بارتفاع بنسبة 25 في المائة الأسبوع الماضي عندما أعلنت عن صفقة ترخيص جديدة مع فولكس فاجن.
وفي الآونة الأخيرة، انضمت شركة خوسلا إلى أولئك الذين يتطلعون إلى ما هو أبعد من سيارات الركاب الخاصة لمستقبل النقل الحضري، من خلال الاستثمار في شركة جليدوايز، وهي شركة ناشئة تعمل على تطوير المركبات ذاتية القيادة للنقل العام. وسوف تتبع مركباتها مسارات ثابتة، مما يعني أن خطر الاصطدام أقل بكثير، وبالتالي يمكن أن تكون أخف وزنا بكثير من السيارات التقليدية مع الاستمرار في تلبية متطلبات الجهات التنظيمية للسلامة.
ويبدو مستقبل التنظيم حول هذه الصناعات، والسياسة الخضراء بشكل عام، غير مؤكد بشكل خاص هذا العام بعد التحول إلى اليمين في انتخابات الاتحاد الأوروبي، وتحول آخر متوقع على نطاق واسع في الانتخابات الرئاسية الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني.
وفي حين أثار ذلك قلق بعض المستثمرين في مجال التكنولوجيا الخضراء، أكد خوسلا على تركيزه على إيجاد شركات قوية بما يكفي لتزدهر على المدى الطويل دون دعم قوي من السياسة الحكومية.
وقال “إذا أصبح الإنفاق على الدعم ضخما للغاية، فسوف نشهد رد فعل عكسي. لذا فمن الأفضل استخدام أي قدرة لدينا للإنفاق على التقنيات التي تحتاج إلى الدعم لفترات زمنية أقصر للوصول إلى القدرة التنافسية الاقتصادية”.
كما اتخذ وجهة نظر متفائلة بشأن الاتجاهات المتنامية للحمائية الخضراء، حيث تستخدم كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي الحواجز الجمركية للحد من اعتمادهما على التصنيع الصيني التكنولوجي النظيف. وقال إن هذا “سيضع العالم على مسار مختلف تمامًا للتنمية الصناعية” – مما يخلق موجة أخرى للمستثمرين مثل خوسلا لركوبها.
وأضاف “أقول دائما إن الأزمة هي شيء رهيب لا يجب إهداره”.
قراءة ذكية
ويحذر مارتن ساندبو من أن التباطؤ في الاستثمار في تصنيع البطاريات في الاتحاد الأوروبي “يجسد مشكلة أوسع نطاقا: القطاع الخاص يفتقر بشدة إلى الإيمان بقدرة قادته السياسيين على الانتقال من الأقوال إلى الأفعال”.