تخطط شركة ميريل لينش لمضاعفة عدد صناديق الاستثمار المتداولة النشطة التي تعرضها على منصاتها، بما في ذلك إصدارات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة من صناديق الاستثمار المشتركة الموجودة بالفعل، وفقًا لمسؤول تنفيذي كبير.
وقال ستيفن باتريكاكوس، رئيس الاستثمارات التقليدية في ميريل لينش، لموقع إجنيتس إن منصة التغطية الكاملة للشركة تضم 100 صندوق متداول نشط، وتسعى إلى الوصول إلى 300 صندوق خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.
وقال باتريكاكوس إن ميريل لينش تعتزم اختيار صناديق الاستثمار المتداولة لمنصاتها من خلال تقييم حجمها وأدائها.
وقال “مع شركة بحجمنا، إذا بدأ (المستشارون الماليون) في الانخراط ووضع الأموال في العمل، فقد نصبح مركّزين بشكل مفرط في صندوق تداول متداول، أو أي هيكل، بسرعة كبيرة”.
من بين 1593 صندوقًا متداولًا نشطًا في السوق، هناك بعض الصناديق “التي ربما لا نهتم بها كثيرًا بشكل عام. وهذا يقطع القائمة عادة إلى النصف”، كما قال باتريكاكوس.
وأضاف أن إجراء العناية الواجبة على صناديق الاستثمار المتداولة النشطة يشبه تقييم صناديق الاستثمار المشترك.
ومع ذلك، هناك المزيد من العناية الواجبة التي يتم إجراؤها على “فعالية وكفاءة” الاستراتيجية في غلاف الصندوق المتداول في البورصة، مثل فروق الأسعار في التداول، كما كتب متحدث باسم ميريل في رسالة بالبريد الإلكتروني.
تهتم شركة ميريل لينش بإضافة إصدارات الصناديق المتداولة في البورصة من صناديق الاستثمار المشتركة الموجودة بالفعل على منصاتها واستراتيجياتها التي تركز على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة والصغيرة وقيمة النمو.
ومع ذلك، فإن إصدارات صناديق الاستثمار المتداولة لبعض الاستراتيجيات، مثل استراتيجيات الأسواق الناشئة ذات القيمة السوقية الصغيرة، لديها قيود على القدرة لا توجد في إصدارات صناديق الاستثمار المشتركة لأن صناديق الاستثمار المتداولة لا تستطيع إغلاق المستثمرين الجدد مثل صناديق الاستثمار المشتركة، كما قال باتريكاكوس.
“وبالتالي، إلى الحد الذي يمكننا من القيام بذلك، حيث يمكننا تمثيل رؤوس الأموال والأساليب، فإننا نحب فعليًا أن يكون لدينا صندوق استثماري مشترك واحد لواحد في عرض نشط”، كما قال.
وقال ويليام ويت، المستشار الاستراتيجي في شركة داتوس إنسايتس، إن المديرين الذين لا يستطيعون إغلاق صناديق الاستثمار المتداولة أمام المستثمرين قد يضطرون إلى الانحراف عن استراتيجياتهم أو شراء أوراق مالية لم يكونوا ليشتروها لولا ذلك.
لن يقوم باتريكاكوس وفريقه بالضرورة باستبدال صناديق الاستثمار المشتركة المعروضة على المنصات بإصدارات صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن ميريل لينش قدمت صناديق استثمار مشتركة تم تحويلها بالفعل إلى صناديق الاستثمار المتداولة، أو نسخ صناديق الاستثمار المتداولة من صناديق الاستثمار المشتركة.
وقال “نحن سعداء بالقيام بذلك، بشرط أن نحصل على الوقت الكافي وإذا كان من المنطقي تشغيل استراتيجية في صندوق تداول متداول نشط. نحن داعمون للغاية”.
وقال باتريكاكوس إن هناك أيضًا مخاوف تنظيمية يجب على ميريل لينش أن تأخذها في الاعتبار عند عرض “أوراق مالية مماثلة إلى حد كبير”.
وقال “إذا لم تكن الرسوم بين الشركتين مختلفة بشكل كبير أو كانت ضمن حدود معينة نرتاح إليها، فيمكننا السماح لهما بالتعايش معًا. وإذا لم يكن ذلك موجودًا، فسيتعين علينا اتخاذ إجراءات وربما إغلاق بعض أسهم صندوق الاستثمار المشترك”.
وأضاف باتريكاكوس أن ميريل لينش تراقب أيضًا طلبات الحصول على فئات أسهم الصناديق المتداولة في البورصة.
وقد تقدمت أكثر من 20 شركة بطلبات لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة كفئات أسهم لصناديقها المشتركة الحالية، ويقول 72% من المستشارين إنهم يريدون الوصول إلى فئات أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لشركة Ignites Research.
وقال باتريكاكوس إن الموافقة التنظيمية على فئات أسهم صناديق الاستثمار المتداولة من شأنها أن تسمح “بتعقيد أقل بكثير”.
وقال سكوت سميث، مدير العلاقات الاستشارية في شركة سيرولي أسوشيتس، إن خطط ميريل لينش لإضافة المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة النشطة هي “رد فعل جيد على فهمهم لتطور السوق”.
وقال إن عدد صناديق الاستثمار المتداولة التي تريد ميريل لينش إضافتها “معقول تماما”.
وقال سميث “أتصور أن هناك أكثر من 300 صندوق استثمار مشترك في تشكيلتهم. من المؤكد أنهم يريدون توحيد ذلك، وجعله أكثر قابلية للإدارة، لكنهم يريدون أيضًا تقديم مجموعة متنوعة من الخيارات في كل فئة من فئات الأصول”.
وقال ناثان جيراسي، رئيس شركة The ETF Store، إن صناديق الاستثمار المتداولة التي يتم إدارتها بنشاط هي واحدة من أسرع القطاعات نمواً في الصناعة، ولا يمكن للمؤسسات الاستثمارية الكبرى مثل ميريل لينش تجاهل طلب المستثمرين.
وقال “أصبحت المستودعات السلكية أكثر راحة مع غلاف الصناديق المتداولة في البورصة، والآن يقدم المصدرون أفضل مديري محافظهم واستراتيجيات الاستثمار الرائدة من خلال الهيكل”. “إن الجمع بين هذين الاتجاهين يعمل كمحفز رئيسي لتبني الصناديق المتداولة في البورصة بشكل نشط”.
وقال جيراسي إن من الأهمية بمكان بالنسبة لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة “اختراق” المستودعات الأمنية، لأنهم يسيطرون على تريليونات الدولارات من المستثمرين و”يشتهرون بحراسة الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة”، مضيفًا أن المصدرين الأصغر حجمًا يتأثرون بهذا بشكل خاص.
وفيما يتعلق بصناديق الاستثمار الأخرى، يقدم بنك ويلز فارجو 91 صندوقا متداولا في البورصة نشطا على منصات الثروة والأعمال الخاصة به، وفقا لما قاله متحدث باسم البنك.
لا يكشف بنك يو بي إس عن عدد صناديق الاستثمار المتداولة النشطة على منصته، لكن الشركة كانت من أوائل من تبنوا هذه الأدوات، بما في ذلك الأصناف شبه الشفافة، حسبما قال مصطفى عثمان، رئيس استراتيجية وتحليلات صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة في الشركة.
ورفض متحدث باسم مورجان ستانلي التعليق.
*Ignites هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في صناعة إدارة الأصول. تتوفر الإصدارات التجريبية والاشتراكات على إشعال.كوم.