أصبحت Microsoft (MSFT) ثاني شركة أمريكية تنضم إلى نادي القيمة السوقية الحصري البالغ 4 تريليون دولار يوم الثلاثاء، حيث حققت زيادة بنسبة 4٪ بعد إعادة هيكلة شراكة OpenAI. تقدر شركة البرمجيات العملاقة الآن حصتها في شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة بحوالي 135 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 27٪ من الملكية على أساس مخفف بالكامل.
يأتي هذا الإنجاز في الوقت الذي تتسابق فيه شركتا Microsoft وApple (AAPL) نحو عتبة 4 تريليون دولار، حيث تحتاج شركة Apple إلى الإغلاق فوق 269.54 دولارًا للمطالبة بمكانتها. وصلت Nvidia (NVDA) إلى هذا التقييم لأول مرة في يوليو ويتم تداولها الآن بأكثر من 5 تريليون دولار. تحركت شركة صناعة الرقائق بشكل أسرع بكثير بين علامات تريليون دولار من نظيراتها، حيث استغرقت 66 يوم تداول فقط للقفز من 2 تريليون دولار إلى 3 تريليون دولار.
أحدث اتفاقية للشركة مع OpenAI تجلب تغييرات كبيرة. تلتزم OpenAI بشراء 250 مليار دولار إضافية في خدمات Azure، على الرغم من أن Microsoft تفقد وضع مزود الحوسبة الحصري الخاص بها.
تحافظ الشراكة على العناصر المهمة، بما في ذلك حقوق Microsoft في النماذج الرائدة وحصرية Azure API، حتى يتم تحقيق الذكاء الاصطناعي العام. توفر صفقة OpenAI المعاد هيكلتها الوضوح بشأن الشراكة التي أثارت مخاوف المستثمرين بشأن استدامة النمو والمنافسة من البدائل الأرخص.
حققت Microsoft نتائج مالية قوية في الربع الأول تجاوزت توقعات وول ستريت. ومع ذلك، تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا وسط مخاوف بشأن ارتفاع نفقات الذكاء الاصطناعي للشركة.
في الربع الأول من العام المالي 2026 (المنتهي في سبتمبر)، أعلنت Microsoft عن إيرادات قدرها 77.67 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 3.72 دولار للسهم الواحد، أعلى من التقديرات البالغة 75.33 مليار دولار و3.67 دولار للسهم على التوالي.
تصدرت الخدمات السحابية Azure الإيرادات في الربع الأول، مع نمو هذا القطاع بنسبة 40%، أعلى من التقديرات البالغة 38.2%. حقق قسم السحابة الذكية إيرادات بلغت 30.9 مليار دولار، بزيادة 28% على أساس سنوي.
كشفت Microsoft أن استثمارها في OpenAI أدى إلى تحقيق دخل صافي قدره 3.1 مليار دولار خلال هذا الربع، أي ما يعادل 0.41 دولار للسهم الواحد. وعلى الرغم من هذا التأثير، ارتفع صافي الدخل إلى 27.7 مليار دولار من 24.67 مليار دولار في العام السابق.
توقعت المديرة المالية إيمي هود أن تبلغ الإيرادات المالية للربع الثاني من 79.5 مليار دولار إلى 80.6 مليار دولار، مع نمو Azure بنسبة 37٪ بالعملة الثابتة. ومع ذلك، أثارت التصريحات حول النفقات الرأسمالية مخاوف المستثمرين.
أنفقت شركة برمجيات المؤسسات العملاقة 34.9 مليار دولار على البنية التحتية في الربع الأول، وأشار هود إلى أن نمو النفقات الرأسمالية سوف يتسارع في السنة المالية 2026 بدلاً من أن يتباطأ كما اقترح سابقًا.
حقق قطاع الإنتاجية والعمليات التجارية في Microsoft، والذي يضم Office وLinkedIn، مبيعات بقيمة 33 مليار دولار. حققت وحدة المزيد من الحوسبة الشخصية إيرادات بقيمة 13.8 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 4% مدفوعًا بنظام Windows والإعلانات على شبكة البحث والألعاب.
يتوقع المحللون الذين يتتبعون إيرادات أسهم MSFT أن ترتفع من 281.7 مليار دولار في السنة المالية 2025 إلى 507 مليار دولار في عام 2030. ومقارنة بالأرباح المعدلة، من المتوقع أن تتوسع الأرباح المعدلة من 13.64 دولارًا للسهم إلى 27.17 دولارًا للسهم. وبينما من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 12.5% سنويًا، يُقدر نمو الأرباح المعدلة بنسبة 14.8% حتى السنة المالية 2030.
في السنوات العشر الماضية، عاد سهم MSFT بأكثر من 900% إلى المساهمين. على الرغم من هذه العوائد الضخمة، لا يزال المحللون متفائلين بشأن عملاق التكنولوجيا. من بين 48 محللًا يغطون أسهم MSFT، يوصي 41 محللًا بـ “الشراء القوي”، ويوصي خمسة بـ “الشراء المعتدل”، ويوصي اثنان بـ “الانتظار”. متوسط السعر المستهدف لسهم MSFT هو 630 دولارًا، وهو أعلى من السعر الحالي البالغ حوالي 526 دولارًا.
في تاريخ النشر، لم يكن لدى Aditya Raghunath مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Barchart.com