ما يجب مشاهدته مع أسهم Caterpillar قبل الاستثمار

• لدى Caterpillar بعض العوامل التي قد تشجع الإدارة على رفع التوجيه على المدى الطويل.

• يدعم الإنفاق على مراكز الذكاء الاصطناعى ومركز البيانات حالة الاستثمار للسهم.

• يبدو أن التقييم الحالي يعني بعض الافتراضات المتفائلة حول نمو كاتربيلر على المدى الطويل.

• 10 أسهم نحبها أفضل من Caterpillar ›

كاتربيلر (NYSE: CAT) هي شركة مميزة. يتم الاعتراف على نطاق واسع بمزيج من آلات البناء والموارد (التعدين والمجاميع) ومعدات الطاقة والنقل على نطاق واسع ، وشجع محركات توليد الطاقة المستثمرين على رفع الأسهم ، وذلك بفضل دورها المحتمل في مراكز الذكاء الاصطناعي (AI).

مع وضع هذه العوامل في الاعتبار ، إليك ما تحتاج إلى معرفته قبل شراء الأسهم.

سوف يفيد الطلب المتزايد على معدات توليد الطاقة لمراكز البيانات (يوفر طاقة النسخ الاحتياطي إذا لزم الأمر) الشركة ، لكن من غير المحتمل أن تحرك إبرة النمو بشكل كبير. وهو بعيد عن ما يكفي لجعل Caterpillar مخزون مركز بيانات/بيانات. على سبيل المثال ، بلغت مبيعات توليد الطاقة 2 مليار دولار في الربع الأول ، والتي تمثل ما يقرب من 15 ٪ من مبيعات قطاع الآلات والطاقة والنقل. إنها ليست ذات أهمية ، ويدعم حالة شراء الأسهم ، لكنها لا تغير حقيقة أن Caterpillar لا يزال مخزونًا دوريًا للغاية.

يتم التعرف على دورية إيراداتها وأرباحها وتدفقها النقدي بطبيعتها بالطريقة التي تحدد بها الإدارة “نطاقاتها المستهدفة” للمقاييس الرئيسية أثناء الدورة. قامت الإدارة الأخيرة بتحديث هذه النطاقات في أوائل عام 2024 ، وهي تشمل مجموعة من التدفق الحر (FCF) تتراوح بين 5 مليارات دولار و 10 مليارات دولار من خلال الدورة ، ومجموعة من هوامش الربح التشغيلية حسب الإيرادات. على سبيل المثال ، الدعوة المستهدفة للحصول على هامش ربح التشغيل المعدل من 10 ٪ إلى 14 ٪ مع إيرادات قدرها 42 مليار دولار ، تصل إلى 18 ٪ إلى 22 ٪ مع إيرادات قدرها 72 مليار دولار.

كما ترون أدناه ، فإن إيرادات Caterpillar دورية ، وهامش التشغيل الخاص به هو عامل إيراداتها.

تتمثل إحدى الطرق لتقييم Caterpillar في تسعيرها في منتصف نطاق تدفقها الحر وتفترض أنها شركة صناعية ناضجة تتداول بنحو 20 ضعف FCF. القيام بذلك من شأنه أن يعطي قيمة “عادلة” لسهم 20 مرة 7.5 مليار دولار ، أو 150 مليار دولار. قد يعني هذا النهج أن Caterpillar مبالغ فيه حيث يتم تداولها حاليًا على الحد الأقصى للسوق البالغ 200 مليار دولار.

ومع ذلك ، من المهم أن نلاحظ أن هذا نهج محافظ. كما ذكرنا سابقًا ، قامت الإدارة بتحديث هذه النطاقات المستهدفة في أوائل عام 2024 ، عندما زادت من نطاقها المستهدف FCF بين 4 مليارات دولار إلى 8 مليارات دولار إلى النطاق الحالي الذي يتراوح بين 5 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار.