تحولت صفحة التقويم للتو إلى شهر نوفمبر، مما يعني أن موسم العطلات قد بدأ. على الأقل في الولايات المتحدة. أعلم أن أصدقائي في كندا كان لديهم يوم عيد الشكر خلال شهر أكتوبر، وهو يوم عطلة يركز أكثر على يوم فعلي لتقديم الشكر أكثر من يوم الشراهة والكسل الذي أصبح جنوب الحدود الكندية الأمريكية. لكنني استطرد. بما أن الوقت سوف يتسارع الآن مع حلول العام الجديد، ما هو قطاع السوق الذي يلفت انتباهي مع اقترابنا من عام 2025؟
ضع في اعتبارك أنني قضيت حياتي في دراسة مجمع السلع. تظل أسواق الأسهم العالمية ساخنة للغاية، مما يعني أنه لا يمكنك الذهاب إلى صفحة الأخبار المالية دون قراءة أحدث المعلومات المبهمة المتعلقة بـ Nvidia وAmazon (في هذا الوقت من العام على وجه الخصوص) وMeta وPalantir. بالنظر إلى هذه القائمة الجزئية من الأسهم الساخنة، فليس من المفاجئ أن يستمر مؤشر ناسداك (NASX) في الارتفاع بشكل صاروخي، بينما يكتفي مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي بالارتفاع مع إظهار القوة الموسمية أيضًا. والفكرة هي أن المال يتم إنشاؤه من خلال المكاسب في الأسهم ومؤشرات الأسهم، حيث يبحث المستثمرون عن أسواق سليمة بشكل أساسي و/أو قطاعات السوق للتنويع فيها.
وبما أن الوضع الاقتصادي والسياسي العالمي لن يستعيد عافيته في أي وقت قريب، فسوف يستمر المستثمرون والبنوك المركزية على حد سواء في شراء الذهب (GCY00) كملاذ آمن للتحوط ضد عدم اليقين. ونعلم أيضًا أن التضخم لن يختفي في أي وقت قريب، على الرغم من أن الشهرين المقبلين يمكن أن يكونا اختبارًا لثقة المستهلك في الولايات المتحدة نظرًا لارتفاع أسعار كل شيء. أولئك الذين يتطلعون إلى تنويع مراكزهم في الذهب أصبحوا أيضًا مهتمين بالفضة على مدار الأشهر الماضية، مرة أخرى بسبب جودتها الصناعية في التقنيات “الخضراء” (الألواح الشمسية، والمركبات الكهربائية، والذكاء الاصطناعي، وما إلى ذلك)، باستثناء الولايات المتحدة حيث كلمة “أخضر” كلمة مكونة من أربعة أحرف. (لا تتردد في الحكم على ذكاء ذلك.)
تبدو الطاقات أن الكثير من الأسواق لا تسير في أي مكان. من المؤكد أن المنحنيات الأمامية في حالة تخلف (خام برنت، وخام غرب تكساس الوسيط، ونواتج التقطير)، ولكن كما قال الفيلسوف العظيم إنيجو مونتويا: “أنت تستمر في استخدام هذه الكلمة. لا أعتقد أنها تعني ما تعتقد أنه يعني”. يستخدم وضع السوق هذا للإشارة إلى العرض والطلب الصعودي (في السلع القابلة للتخزين)، ولكنه مجرد واحد من الأشياء العديدة التي لا يبدو أنها صحيحة هذه الأيام. على الأقل ليس في أسواق الطاقة العالمية. واسمحوا لي أن أطرح الأمر بهذه الطريقة: عندما تكون القراءة الأكثر وضوحاً، من وجهة نظر فنية، هي الغاز الطبيعي (صانع الأرملة الشهير)، فسوف أبحث في مكان آخر عن الفرص.
لن أخرج إلى الحظيرة (قطاع الثروة الحيوانية) في هذا الوقت لأي سبب كان نظراً لأنه حظي باهتمام عابر من الرئيس الأمريكي. هل لا تزال أسواق الماشية صعودية بشكل أساسي؟ نعم، بناءً على أشياء سخيفة مثل فروق الأسعار الأساسية والعقود الآجلة. ولكن كما قال أحد مديري صناديق الاستثمار الذين تحدثت إليهم: “كيف يمكنك أن تكون في سوق عندما يكون كل ما يتطلبه الأمر هو منشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي لتدميره؟” ولسوء الحظ، ينطبق هذا على كل سوق تقريبًا في كل قطاع من قطاعات السوق تقريبًا هذه الأيام. شخص واحد. مشاركة واحدة على وسائل التواصل الاجتماعي. فوضى. لكنني استطرد مرة أخرى.
كان القطاع الذي لفت انتباهي مع اقتراب شهر أكتوبر من نهايته هو الحبوب. أعلم أن تداول العقود الآجلة ليس متاحًا للجميع، مع كل تداول المراكز وحساب الحمل التجاري الكامل. هناك طرق أخرى لمتداولي الاستثمار على المدى الطويل، أحدها صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). وأنا أتتبع صناديق تيوكروم لأسواق الحبوب الثلاثة الرئيسية ــ الذرة، وفول الصويا، والقمح. ومع بداية شهر نوفمبر، يبدو أن هناك فرصًا في هذه المجالات الثلاثة.
حبوب ذرة
-
من وجهة نظر فنية، كان (CORN) في اتجاه صعودي منذ استكمال الانعكاس الصعودي خلال أغسطس 2024. وقد اكتمل نمط مماثل في أغسطس الماضي، وأصبح أكثر إثارة للاهتمام من خلال الانتقال إلى أدنى مستوى جديد خلال 12 شهرًا عند 16.61 دولار. وبغض النظر عن ذلك، ربما قام المستثمرون بالشراء بالقرب من تسوية كلا الشهرين (أغسطس 2024 و2025)، ثم شاهدوا بينما سجل الصندوق نطاقًا خارجيًا صعوديًا خلال أكتوبر 2025.
-
بشكل أساسي، يشبه سوق الذرة الأمريكي ما شهده العام الماضي في هذا الوقت. ومع نهاية شهر أكتوبر، غطى انتشار العقود الآجلة من ديسمبر إلى يوليو 37٪ من الحمل التجاري الكامل المحسوب، ويميل إلى الاتجاه المحايد إلى الصعودي، مقارنة بالإغلاق الأسبوعي الأخير لشهر أكتوبر 2024 عندما غطى الفارق من 24 ديسمبر إلى 25 يوليو 35٪.
-
التوقعات: سيبحث المستثمرون على المدى الطويل عن اتجاه مماثل خلال شتاء 2025-2026 لما شهدناه في العام الماضي، مع وصول الصندوق إلى أعلى مستوى عند 20.69 دولارًا خلال فبراير (2025).
فول الصويا
-
من الناحية الفنية، حقق (SOYB) أعلى مستوى سابق له خلال 4 أشهر عند 22.65 دولارًا خلال شهر أكتوبر، ليصل إلى 23.15 دولارًا قبل أن يغلق الشهر عند 23.14 دولارًا. السعر الرئيسي التالي هو 23.30 دولارًا اعتبارًا من سبتمبر 2024. إذا / عندما يتم مسح ذلك، يمكن أن يبدأ الصندوق في اكتساب زخم صعودي. على الرغم من أن كلمة المنطوق في تلك الجملة هي “يمكن”.
-
بشكل أساسي، شهد سوق العقود الآجلة لفول الصويا تغيراً خلال شهر أكتوبر. وكان الكثير من هذا بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، مما سمح لأكبر مشتر في العالم بتأمين بعض الإمدادات الثانوية غير المبلغ عنها. وكما ناقشت سابقًا، فإن “الصفقة” التي تم التوصل إليها بين الولايات المتحدة والصين لم تكن مذهلة وسنرى ما إذا كان الطرفان سيلتزمان بالاتفاق الخيالي. ومع ذلك، في نهاية شهر سبتمبر، غطى انتشار العقود الآجلة لشهر نوفمبر ويوليو نسبة محايدة تبلغ 55٪ من الحمل التجاري الكامل المحسوب. وعندما أغلق شهر أكتوبر، كان نفس الفارق يغطي 38٪. انتهت نسخة العام السابق من السبريد في شهر أكتوبر بتغطية 41٪.
-
كما هو الحال مع الماشية، فإن SOYB معرضة لأي مزاج يصيب الرئيس الأمريكي كل يوم. إذا وضعنا هذه القضية جانباً، يمكن للمستثمرين على المدى الطويل أن ينظروا إليها على أنها عملية شراء، ولكن ليس مجرد عملية امتلاك ونسيانها.
قمح
-
من الناحية الفنية، أكمل (WEAT) انعكاسًا صعوديًا خلال شهر أكتوبر. كما تتذكر، من وجهة نظر فنية، فإن الانعكاسات الصعودية ليست هي الأكثر موثوقية، حيث يُظهر الرسم البياني الشهري لـ WEAT عددًا من الأنماط المماثلة الفاشلة، كان آخرها في نهاية مايو 2025. ومع ذلك، لا يزال هذا هو الحال، وهو نمط انعكاس فني صعودي.
-
بشكل أساسي، في نهاية أكتوبر 2025، غطى انتشار العقود الآجلة SRW القريبة من ديسمبر ومارس 44٪ من الحمل التجاري الكامل المحسوب، وهي قراءة محايدة للعرض والطلب على المدى القصير. قبل عام، أغلقت النسخة السابقة من الفارق في أكتوبر 2024 لتغطي 57٪، وهي قراءة محايدة أيضًا ولكنها تميل إلى الهبوط أكثر. وبالنظر إلى المستقبل، غطى انتشار العقود الآجلة للفترة من 26 يوليو إلى 27 مايو 44٪ في نهاية أكتوبر مقارنة بتسوية الأسبوع نفسه من العام الماضي البالغة 30٪.
-
خلاصة القول: من الصعب بالنسبة لي أن أكون قمحا صعوديا، بأي شكل من الأشكال. في الأساس، سيكون هذا هو الخيار الأخير لأموال الاستثمار طويل الأجل. ومع ذلك، فإن الخطر هو الحد الأدنى كذلك. من الناحية النظرية، إذا تم شراء WEAT بالقرب من إغلاق شهر أكتوبر عند 4.24 دولارًا أمريكيًا، فيمكن وضع نقاط وقف البيع تحت أدنى مستوى في أكتوبر عند 3.99 دولارًا أمريكيًا، مما يضع المخاطرة عند 0.25 دولارًا تقريبًا.
في تاريخ النشر، لم يكن لدى دارين نيوسوم مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Barchart.com