لقد قطعت صناعة ركوب الركوب شوطًا طويلاً. يهيمن اسمين ، أوبر (Uber) و Lyft (Lyft) ، على هذه المساحة في الولايات المتحدة في الولايات المتحدة ، وتتنقل التحديات ، وتتوسع من خلال الشراكات ، والاستثمار في الرهانات طويلة الأجل مثل المركبات المستقلة (AVS). دعنا نحفر في أرباحهم في الربع الثاني لتحديد الأسهم التي تستحق أموالك الآن.
لقد تطور أوبر إلى أبعد من كونه مجرد شركة مشاركة. لقد استفادت من قوة منصة لدفع النمو عبر التنقل والتسليم والإعلان وحتى المركبات المستقلة (AVS).
بقيمة 203.5 مليار دولار ، اكتسبت أسهم Uber 60 ٪ على أساس سنوي (YTD) ، مقارنة بزيادة السوق الأوسع البالغة 13 ٪.
في الربع الثاني ، قفزت إجمالي الرحلات بنسبة 8 ٪ على أساس سنوي (Yoy) ، وتغذيها بزيادة 15 ٪ في المستهلكين الشهريين النشطين للمنصة (MAPCs) وارتفاع 2 ٪ في الرحلات لكل MAPC. ارتفع إجمالي الحجوزات بنسبة 17 ٪ على أساس سنوي إلى 46.8 مليار دولار ، مما أدى إلى نمو 18 ٪ في الإيرادات إلى 12.7 مليار دولار وصافي ربح قدره 1.4 مليار دولار.
يوبر هو أيضا النقر على الذكاء الاصطناعي (AI) لتعميق المشاركة. هناك عامل آخر يساهم في الالتزام وزيادة الإنفاق هو Uber One ، برنامج عضوية الشركة. وتصل العضوية إلى 36 مليون ، بزيادة قدرها 60 ٪ على أساس سنوي. علاوة على ذلك ، تواصل Uber توسيع سوقها القابلة للمعالجة مع خيارات متنوعة مثل Moto (عجلتين) في الأسواق الناشئة ، وركوب الخيل المتميزة ، والتي تبلغ قيمتها بالفعل 10 مليارات دولار ، والخدمات الاحتياطية. يحافظ أوبر أيضًا على برنامج عودة رأس المال المنضبط. وصلت التدفق النقدي الخالي من الخالية من الاثني عشر شهرًا إلى ارتفاع 8.5 مليار دولار على الإطلاق ، مما عزز سمعة الشركة كمولد نقدي موثوق به.
ذكرت الإدارة أن نصف التدفق النقدي المستقبلي لأوببر على الأقل سيدخل في إعادة تشكيل. يتم دعم هذا الالتزام من خلال ترخيص إعادة شراء قوي بقيمة 20 مليار دولار. سيتم استخدام النصف المتبقي لتوسيع النظام الإيكولوجي AV للشركة. يمكن أن يكون دفع أوبر في المركبات المستقلة مغير اللعبة. أظهرت عمليات نشر Waymo الأخيرة في أوستن وأتلانتا وعدًا ، حيث أكملت AVs المزيد من الرحلات يوميًا أكثر من 99 ٪ من السائقين البشريين.
بصرف النظر عن Waymo ، لدى Uber شراكات مع Baidu (BIDU) ، Lucid (LCID) ، Nuro ، Weride (WRD) ، Wayve ، وغيرها ، مما يوفر لها تعرضًا واسعًا للنظام الإيكولوجي AV. على الرغم من أن التسويق سيستغرق وقتًا ، فقد وضع Uber نفسه كمنصة رائدة للركوب المستقل ، والتي لديها القدرة على انخفاض التكاليف بشكل كبير وزيادة الهوامش على المدى الطويل.
لقد تحرك أوبر الآن إلى ما بعد أيام النمو الأولى. مع الربحية المستدامة ، وقاعدة متزايدة تبلغ 3.3 مليار رحلة في الربع ، ونهج منضبط لتخصيص رأس المال ، فإن أوبر تحدد نفسها كرائدة في العصر التالي من التنقل العالمي. أكد الرئيس التنفيذي دارا خوسروشاهي في الربع الثاني أن أوبر لا يزال في المراحل المبكرة من فتح إمكاناته الكاملة ، حتى مع شركتها مع 20 شركة مركبات مستقلة في جميع أنحاء العالم.
يتوقع المحللون الذين يغطيون أسهم Uber أن تنخفض الأرباح بنسبة 36.1 ٪ في عام 2025 ، تليها نمو الأرباح بنسبة 21.7 ٪ في عام 2026. التداول في 27x إلى الأمام 2026 ، لا يزال Uber عملية شراء معقولة.
بشكل عام ، معدلات وول ستريت أوبر مخزون “شراء قوي”. من بين 48 محللًا يغطيون Uber ، قام 33 بتصنيفها “شراء قوي” ، أربعة لديهم توصية “شراء معتدلة” ، و 11 يقترح “تعليق”. يعني متوسط السعر المستهدف البالغ 108.58 دولارًا أن السهم قد يرتفع إلى 11 ٪ من المستويات الحالية. يشير التقدير العالي الشارع البالغ 150 دولارًا إلى أن السهم يمكن أن يتجمع ما يصل إلى 54 ٪ خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
بينما يهيمن Uber على نطاق واسع ، فإن Lyft يعيد اختراع نفسه من خلال عمليات الاستحواذ والشراكات وتحول الإستراتيجية. أبرز الخطوة في الآونة الأخيرة هي اكتساب Lyft's Freenow ، لاعب أوروبي رئيسي. سوق ركوب أوروبا هو بنفس حجم الولايات المتحدة تقريبًا ، لكنه لا يزال غير مستغل ، مع استمرار أكثر من نصف حجوزات سيارات الأجرة في وضع عدم الاتصال. من خلال الحصول على FreeNow ، لا تحصل Lyft على الوصول إلى هذا السوق الكبير فحسب ، بل تحصل أيضًا على فرصة لتحديث بنيتها التحتية باستخدام تقنية Lyft.
لعبت ليفت بذكاء. بدلاً من استثمار مليارات الدولارات في التوسع ، تخطط Lyft لاستغلال الطلب الحالي ، وتبسيط عمليات ، وتوسيع نطاقها في جميع أنحاء العالم تدريجياً. عززت هذه الخطوة سعر سهمها بنسبة 62.7 ٪ YTD ، متجاوزًا السوق الأوسع.
في الربع الثاني ، ارتفع إجمالي حجوزات إجمالي 12 ٪ على أساس سنوي إلى 4.5 مليار دولار ، مما زاد من نمو الإيرادات بنسبة 11 ٪ إلى 1.6 مليار دولار. نما إجمالي ركوب الخيل بنسبة 4 ٪ على أساس سنوي وتميزت بالربع التاسع على التوالي من النمو المكون من رقمين. وصل صافي الدخل إلى 40.3 مليون دولار ، وهو تحسن حاد من 5 ملايين دولار في الربع السابق. أنتجت الشركة 993 مليون دولار من التدفق النقدي المجاني على مدار الاثني عشر شهرًا المتأخرة ، وأعادت إعادة تشغيل الأسهم بقيمة 200 مليون دولار.
كما ساهمت شبكة التحالفات المتزايدة في Lyft مع Baidu و Benteler Mobility و United Airlines (UAL) في نمو الربع الثاني. تتوقع Lyft أن تزيد حجوزات إجمالي بنسبة 13 ٪ إلى 17 ٪ في الربع الثالث ، بسبب الزخم المستمر في مشاركة المتسابق وتكامل Freenow.
يتوقع المحللون أن تزيد الأرباح بنسبة 27.9 ٪ إلى 1.21 دولار للسهم في عام 2025 ، مع ارتفاع الأرباح بنسبة 15.7 ٪ في عام 2025. التداول عند 15x إلى الأمام 2026 ، أصبح Lyft Stock رخيصًا الآن.
بشكل عام ، في وول ستريت ، فإن مخزون Lyft هو “تعليق”. من بين 40 من المحللين الذين يغطيون Lyft ، قام ثمانية بتصنيفها “شراء قوي” ، واثنان لديهما توصية “شراء معتدلة” ، 28 يقترح “تعليق” ، يقول أحدهم إنه “بيع معتدل” ، وواحد “بيع قوي”. لقد تجاوزت Lyft هدف السعر المتوسط البالغ 18.53 دولار. تشير تقديرها المرتفع في الشارع البالغ 28 دولارًا إلى أن السهم يمكن أن يتجمع ما يصل إلى 26.1 ٪ خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
يتطور كل من Uber و Lyft إلى ما وراء تطبيقات ركوب بسيطة في منصات تدعمها الشراكات والإعلانات والمركبات المستقلة في النهاية. في حين أن محاولات Lyft لبناء أعمالها جديرة بالثناء ، فإن Uber يقود بهامش واسع. إن وجودها العالمي ، وتكامله الأعمق ، والعمليات المتنوعة يمنحها مقياسًا لا مثيل له. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن نمو طويل الأجل في خدمات المستهلكين التي تعتمد على التكنولوجيا ، تبرز Uber كأسهم مشاركة في ركوب الركوب التي تستحق أموالك حقًا.
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Sushree Mohanty مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com