احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يحاول المخضرم مارتن جيلبرت جذب دعم المستثمرين لشركة AssetCo، في محاولته تحويل مسار أعمال الاستحواذ على إدارة الأصول الخاسرة.
التقى جيلبرت، الرئيس التنفيذي لشركة AssetCo، بالمستثمرين المحتملين – بما في ذلك مديري الصناديق الآخرين – في الأسابيع الأخيرة بالإضافة إلى المساهمين الحاليين لشرح خطط تقسيم أسهم الشركة المدرجة في Aim، وفقًا لثلاثة أشخاص مقربين من الموقف.
استحوذ على AssetCo في عام 2021 للاستحواذ على مديري الأصول الصغيرة والاستفادة من عمليات الدمج في صناعة صناديق الاستثمار المشترك، حيث تكافح السوق ضد قيام العملاء بسحب أموالهم لصالح صناديق تتبع المؤشرات الأرخص.
لكن شركة أسيتكو عانت أيضاً من تدفقات خارجة وتكاليف مرتفعة وخسائر تشغيلية. وفي يونيو/حزيران قالت الشركة إنها اتخذت إجراءات لخفض التكاليف، وهو ما ساعد في تقليص خسائرها.
وفي محاولة لتعزيز قيمة الأعمال، تسعى الشركة إلى تقسيم أسهمها بحيث يحصل المستثمرون على أسهم منفصلة غير مدرجة في شركة بارمينيون، وهو موقع استثماري للمستشارين. وستظل بقية أعمال إدارة الأصول مدرجة في البورصة وسيتم تغيير علامتها التجارية إلى ريفر جلوبال.
وقال جيلبرت لصحيفة فاينانشال تايمز: “إن تقسيم الأسهم يهدف إلى محاولة حل مشكلة عدم انعكاس مجموع الأجزاء على ما نعتقد أنه القيمة الحقيقية للشركة. وهذا من شأنه أن يسمح للمساهمين بحمل أي سهم يريدونه في الشركة”.
وقال إن اجتماعاته الأخيرة كانت جزءًا من دوره كرئيس لشركة عامة “يقضي جزءًا كبيرًا من وقته في التعامل مع أصحاب المصلحة الخارجيين”.
لكن المحللين في دويتشه نوميس حذروا من أن التخلص من أسهم بارمينيون قد “يغلق مصدر تمويل مهم محتمل” لأعمال ريفر جلوبال المتبقية. وأشاروا إلى أن ريفر جلوبال “تحتاج إلى رأس مال جديد” للاستحواذ على مديري أصول آخرين وتحقيق الربح.
وقال المحللون إنهم قيموا أعمال إدارة الأصول في شركة River Global عند الصفر بينما قيموا حصة شركة AssetCo في شركة Parmenion عند 68 مليون جنيه إسترليني. وتبلغ القيمة السوقية لشركة AssetCo 54 مليون جنيه إسترليني.
وقال جيلبرت إنه يأمل أن “يثبت خطأ (المحللين)”.
ومن بين أكبر المساهمين في AssetCo شركة Harwood Capital، التي يرأسها كريس ميلز، المؤسس المشارك لشركة JO Hambro Capital Management. ويمتلك جيلبرت حصة في الشركة، في حين تعد شركة Toscafund، التي يرأسها جيلبرت، أيضًا من كبار المساهمين.
صنع جيلبرت اسمه كصانع صفقات في المدينة أثناء عمله في أبردين، شركة إدارة الأصول التي شارك في تأسيسها في عام 1983. وقال في يونيو/حزيران إن شركة AssetCo كانت في “رحلة نحو الربحية وتوليد النقد” بعد أن قامت الشركة بدمج أعمال الأسهم الخاصة بها، وبيع الأقسام الخاسرة وتحقيق وفورات في التكاليف.
وتشمل عمليات الاستحواذ التي قامت بها شركة AssetCo شركة إدارة الأصول River & Mercantile مقابل ما يقل قليلاً عن 100 مليون جنيه إسترليني في عام 2022، والشركتين الصغيرتين Revera وSaracen. كما اشترت الشركة أيضًا صندوق Rize ETF لكنها باعته إلى شركة Ark Invest التابعة لكاثي وود بخسارة.