ظهرت نسخة من هذا المنشور لأول مرة على TKer.co
إذا كنت تتابع أخبار الأعمال، فسوف ترى بانتظام المتخصصين الماليين والمديرين التنفيذيين للبنوك وغيرهم من الخبراء يحذرون من احتمال انخفاض سوق الأسهم في المستقبل القريب.
وتتنبأ أغلب هذه التوقعات بانخفاض يتراوح بين نحو 5% إلى 15%. أكثر من مجرد تراجع متواضع ولكن ليس تمامًا انخفاض بنسبة 20٪ + في السوق الهابطة.
هل هذه الدعوات “هبوطية”؟ ذلك يعتمد على من تسأل. قد يقول معظم مراقبي السوق أن أي توقعات بالانخفاض هي توقعات “هبوطية”.
ليس أنا!
إن توقع السحب الذي لا يرقى إلى مستوى السوق الهابط الصريح بينما تقترب الأسعار من مستويات قياسية لا يفي بتعريفي بأنه “هبوطي”. في الواقع، أود أن أزعم أن توقع مثل هذه الانخفاضات في المدى القريب هو جزء مهم من خطة مدروسة طويلة المدى. ثور أطروحة لأن هذه التحركات تحدث في كل وقت.
كما يظهر هذا الرسم البياني الكلاسيكي من دليل جي بي مورغان للأسواق، فقد شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 متوسط الحد الأقصى للسحب خلال العام (أي انخفاض من أعلى مستوى له) بنسبة 14٪. والجدير بالذكر أن العديد من الانخفاضات الكبيرة حدثت في السنوات التي أغلقت فيها سوق الأسهم في نهاية المطاف على ارتفاع!
كونك ثورًا لا يعني أنك تعتقد أن سوق الأوراق المالية سوف تفعل ذلك فقط ترتفع لأن سوق الأسهم غالبا ما تنخفض في طريقها للأعلى.
إذا كنت مستثمرًا ولا تتوقع نوبات من التقلبات، فمن المرجح أن ترتكب خطأً مدفوعًا بالعاطفة وخسارة الأموال. ولهذا السبب يجب عليك دائمًا إبقاء أحزمة الأمان في سوق الأوراق المالية مربوطة.
وبعد أن قلت كل ذلك، إليك محاولتي لبعض التعريفات من وجهة نظر المستثمر على المدى الطويل:
-
هبوطي: توقع اتجاه الأسعار نحو الانخفاض مع ارتفاعات متقطعة، وهبوطها في النهاية بنسبة 20٪ أو أكثر من أعلى مستوى لها مؤخرًا
-
صعودي: توقع اتجاه الأسعار للأعلى مع عمليات سحب متقطعة، ثم الارتفاع في النهاية بنسبة 20٪ أو أكثر من أدنى مستوى لها مؤخرًا
في سياقات أخرى، مثل التداول قصير الأجل، يمكن أن يأخذ مصطلح “الهبوطي” و”الصعودي” معاني مختلفة. أنا أكتب للمستثمرين على المدى الطويل.
ومن المسلم به أن 20% هو رقم تعسفي. لكنها تلبي التعريفات الكلاسيكية للأسواق الصاعدة والهابطة.
هذه التعريفات هي عمل قيد التقدم، وهي بعيدة عن الاكتمال. أرحب بتعليقاتك في قسم التعليقات أدناه!
لسوء الحظ بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن السحب بنسبة 14٪ ليس سيئا كما هو الحال.
في حين أن الأفق الزمني الأطول للاستثمار يحسن احتمالات تحقيق عائد إيجابي، فإنه يزيد أيضًا من احتمالية مواجهة سوق هابطة على طول الطريق.
باستخدام التاريخ كدليل، أوضح الأشخاص في بودكاست Animal Spirits هذه الحقيقة المزعجة في الرسم البياني أدناه.