ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في ESG الاستثمار Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
في وسط دعوات متزايدة لزيادة كبيرة في التمويل لحماية المحيطات ، برزت السندات الزرقاء كوسيلة حاسمة لتعبئة رأس المال. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول فئة الأصول الناشئة.
ما هي السندات الزرقاء؟
تشبه السندات الزرقاء إلى حد كبير السندات التقليدية-أدوات الديون الحاملة للفوائد-ولكن يُطلب من المصدر استخدام العائدات للمشاريع التي تستفيد بشكل مباشر من صحة النظم الإيكولوجية للمحيطات والنظم البحرية. يمكن أن يغطي ذلك مشاريع من الصيد المستدام إلى استعادة الشعاب المرجانية ، وممارسات الشحن الأنظف والسياحة الصديقة للبيئة.
منذ إصدار السندات الزرقاء الأولى من قبل Seychelles في عام 2018 ، نما السوق ، وإن كان متواضعًا. في العام الماضي ، تم إصدار سندات زرقاء بقيمة 2.5 مليار دولار ، وفقًا لمزود البيانات ICE – بزيادة سنوية قدرها 10.6 في المائة. لكن هذا يمثل أقل من 0.5 في المائة من إصدار السندات الخضراء ، والتي تجمع الأموال لمجموعة واسعة من الأغراض الصديقة للبيئة.
من الذي كان يصدر سندات زرقاء؟
إصدار السندات الأزرق لم يلق بعد بين الحكومات. بعد إصدار Seychelles ، الذي مول توسيع المناطق البحرية المحمية ، كان المصدر الوحيد السيادي الذي يحذو حذوه هو إندونيسيا ، التي جمعت 150 مليون دولار في عام 2023. استخدمت عائدات لأغراض تشمل الترميم الساحلي.
أصدرت المؤسسات المالية متعددة الأطراف حوالي 2 مليار دولار من السندات الزرقاء حتى الآن ، وفقا ل S&P Global Ratings. أصدرت مجموعة البنك الدولي وبنك التنمية الأمريكيين سلسلة من الأدوات ، باستخدام العائدات لتمويل المشاريع الصديقة للمحيطات.
لكن شركات القطاع الخاص قد برزت كمصدرين أكثر نشاطًا في السندات الزرقاء ، حيث جمعت حوالي 9 مليارات دولار ، كما يقول S&P. أكثر من 3 مليارات دولار من ذلك كان من قبل البنوك ، وخاصة في آسيا. أصدرت مؤسسات مثل بنك الصين ، و BDO Unibank من الفلبين وبنك Ayudhya في تايلاند سندات لتمويل المشاريع من قبل العملاء.
كما أن الشركات غير المالية المرتبطة بالبحر كانت تستغل سوق السندات الأزرق ، لا سيما العام الماضي. جمعت شركة الرياح الدنماركية في الخارج Ørsted 100 مليون يورو للمشاريع المالية التي تحمي النظم الإيكولوجية البحرية وتقليل التلوث من الشحن. جمع مشغل الموانئ في دبي DP World 100 مليون دولار لمعالجة التأثير البيئي لمنافذها والسفن التي تستخدمها. جمعت مجموعة الشحن اليابانية Mitsui OSK خطوط ¥ 20 مليار (139 مليون دولار) لأغراض مماثلة.
هل السندات الزرقاء هي المصدر الوحيد للتمويل للمحيطات؟
لا. من بين الآخرين الذين يستحقون التتبع مقايضات الديون مقابل الطبيعة ، المصممة لمعالجة الأزمات المزدوجة لتطوير الدول المفرطة والتدهور البيئي في نفس الوقت. يقوم الدائنون بإعادة تمويل ديون المقترض السيادي بشروط محسّنة ، وتوافق الحكومة المدين على استخدام كل أو جزء من مدخرات الفائدة للحفظ.
تم تطبيق النهج بشكل متقطع منذ الثمانينيات ، لكنه اكتسب زخماً في السنوات الأخيرة ، مع التركيز على المياه والمحيطات. في العام الماضي ، قام السلفادور بإعادة تمويل 1 مليار دولار من السندات في مبادلة ديون للديون التي من المتوقع أن تجمع 350 مليون دولار لحفظ النهر. في يناير ، أكملت إندونيسيا مبادلة الديون التي ستمكن 35 مليون دولار من الاستثمار في الشعاب المرجانية. قامت كل من بليز ، بربادوس ، الجابون ، جزر البهاما والإكوادور ، بمقايضات الديون مقابل الحماية من المحيط.
الروابط المرتبطة بالاستدامة هي أداة أخرى ذات إمكانات بحرية ، والتي تم استغلالها قليلاً. على عكس السندات الزرقاء أو الخضراء ، لا يتم تخصيص العائدات لغرض محدد. بدلاً من ذلك ، يوافق المصدر على دفع سعر فائدة أعلى إذا لم يستوف أهدافًا محددة.
كان SLB الوحيد الذي يركز على المحيط حتى الآن هو إصدار 151 مليون دولار في عام 2021 من قبل شركة Seafood Thai Union. تم ربط تكاليف الفائدة بأهداف في مجالات مثل مراقبة ممارسات الصيد الخاصة بها.
ما هي التوقعات للسوق؟
المستثمرون في السندات الزرقاء حتى الآن عبارة عن مجموعة متنوعة ، تتراوح من صناديق التقاعد وشركات التأمين على الحياة إلى مؤسسات تمويل التنمية والمؤسسات الخيرية. صناديق الاستثمار المخصصة لفئة الأصول هذه ، ومع ذلك ، كافحت من أجل الحصول على الجر.
أعلن مدير الأصول T Rowe Price في عام 2023 أنها كانت تطلق صندوقًا مع شركة المالية الدولية للمجموعة الدولية. تعهد كل من المؤسستين بنسبة 75 مليون دولار للصندوق وطلبوا 350 مليون دولار من المستثمرين الخارجيين قبل إطلاق مخطط له في نهاية عام 2024. لكن المستثمرين كانا بطيئين في تحقيقه ، ويقول الصندوق “في مرحلة جمع رأس المال” بهدف إطلاق بعض الوقت هذا العام.
أطلقت Fidelity International صندوق الانتقال الأزرق في أكتوبر الماضي بمبلغ أولي بقيمة 20 مليون دولار من رأس مالها الخاص. بالإضافة إلى السندات الزرقاء ، سوف يستثمر هذا الصندوق في الديون الصادرة عن الشركات التي تعتبرها المساهمة في إدارة المحيطات المستدامة. وقالت الشركة إنها تلقت أول استثمار خارجي في الصندوق في مايو ، دون تقديم مزيد من التفاصيل. وقالت إنها كانت ترى اهتمامًا خاصًا من شركات التأمين الأوروبية “تتطلع بشكل متزايد إلى مواءمة تخصيصات الدخل الثابت مع النتائج ذات الصلة بالمناخ الأزرق والأوسع نطاقًا”.
يقول المحللون في Consultancy SystemIQ إن نمو سوق السندات الأزرق يجب أن يستفيد من تطوير المعايير – لا سيما إطار لفئة الأصول التي نشرتها جمعية سوق رأس المال الدولية في أواخر عام 2023. يجب أن تساعد الباحثون في أواخر خطط المحيط الوطنية والبيانات المتاحة بشكل أفضل. إذا تمكنت السوق من التوسع بالسرعة التي شوهدت في قطاع السندات الخضراء الأقدم ، فسيصل إلى 14 مليار دولار في الإصدار السنوي بحلول عام 2030 ، لكن حتى ذلك سيوفر أقل من 10 من التمويل المقدر اللازم لتحقيق هدف التنمية المستدامة الرابع عشر لأمم المتحدة المتمثل في حماية صحة البحار والمحيطات.