فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تواجه Thames Water أزمة نقدية مع بعض التوقعات الأخيرة من الأداة المتوقعة التي تتوقع أن يكون لها أقل من 39 مليون جنيه إسترليني في نهاية الشهر ، حيث يزيد الموردون أيضًا من مطالبهم بالدفع الفوري.
وافقت شركة Tetering Water Utility على قرض طارئ يصل إلى 3 مليارات جنيه إسترليني من كبار الدائنين ، ولكن لا يمكن أن تبدأ في الوصول إلى الأموال حتى أوائل أبريل على الأقل.
تنبع التوقعات النقدية المميّزة من الوثائق الداخلية التي تم تحديثها هذا الشهر والتي تشير إلى أنه ، بدون القرض الجديد ، يمكن أن يتم تشغيل الرصيد النقدي من Thames Water إلى أقل من 39 مليون جنيه إسترليني بحلول نهاية شهر مارس.
هذا يترك التايمز ووتر ، الذي يخدم 16 مليون شخص في جميع أنحاء لندن ووادي التايمز ، يتدافع لإقناع المقرضين بالتنازل عن القيود السابقة على الوصول إلى القرض أثناء استئناف المحكمة المحتملة للمحكمة العليا بسبب تمويل الطوارئ.
قدمت التايمز مياه أيضًا أدلة إلى محكمة الاستئناف الشهر الماضي مدعيا أن “توقعات التدفق النقدي المحدث” تنبأت “انخفاضًا كبيرًا” خلال الأسبوع النهائي الكامل من شهر مارس إلى “39 مليون جنيه إسترليني فقط من النقد المتاح”. يصف البيان اليمين هذا المستوى من السيولة بأنه غير كافٍ.
ومع ذلك ، فإن الإسقاط النقدي الأكثر حداثة من Thames Water يتوقع أن يكون للشركة ما يصل إلى 120 مليون جنيه إسترليني في نهاية الشهر ، وفقًا لشخص مطلع على الشؤون المالية للأداة.
سيظل هذا المستوى من النقد المحدد أقل من عتبة رئيسية بقيمة 200 مليون جنيه إسترليني ، حيث استمعت المحكمة إلى التايمز ووتر تعتبر المخزن المؤقت لسيولة آمنة. تمتلك الأداة ، وهي أكبر شركة مياه في المملكة المتحدة ، أكثر من 1.1 مليار جنيه إسترليني من النقد في ميزانيتها العمومية في سبتمبر.
أخبر Alastair Cochran ، المدير المالي لشركة Thames Water ، المحكمة العليا في لندن الشهر الماضي أن الأداة المساعدة كانت في كثير من الأحيان “تقلبات غير متوقعة في رأس المال العامل” ، والتي جعلت “الحد الأدنى من المخزن المؤقت للسيولة النقدية” من 200 مليون جنيه إسترليني.
قال التايمز ووتر في بيان يوم الجمعة: “نواصل العمل عن كثب مع دائنينا واستنادا إلى وضع السيولة لدينا اليوم وإدارة الأعمال الحكيمة ، نحن واثقون من أننا قادرون على تشغيل أعمالنا دون تعطيل ، ونتوقع أن نكون قادرين على الوصول إلى السيولة الإضافية عندما نحتاج إليها”.
“لقد قمنا مؤخرًا بتحديث الاهتمام القوي بعملية رفع الأسهم الخاصة بنا وتبقى من وجهة نظر أن الحل الذي يقوده السوق هو في مصلحة العملاء ودافعي الضرائب في المملكة المتحدة والاقتصاد الأوسع.”
تؤكد الأزمة النقدية على نطاق الأزمة في أكبر شركة مياه في المملكة المتحدة. يئن مياه التايمز تحت ما يقرب من 20 مليار جنيه إسترليني من الديون ، وتواجه رد فعل عنيف عام لرفع الفواتير الجوهري ، وتحاول تجنب أن تصبح أول شركة مياه يتم إعادة ترويتها منذ خصخصة أدوات إنجلترا في عام 1989.
كما تفاقم أزمةها النقدية من قبل الموردين العصبيين الذين يطالبون بمزيد من الشروط ، وفقًا للأشخاص الذين لديهم معرفة مباشرة بسلسلة التوريد الخاصة بها.
وأضاف الناس أن شركة Drax Group المدرجة في لندن هي من بين الشركات التي تطلب رواتبها كل أسبوعين بدلاً من فترة 30 إلى 60 يومًا المعتادة.
بصرف النظر عن دراكس ، فإن الشركات الأخرى ، التي تتراوح من مقدمي خدمات تكنولوجيا المعلومات إلى الموردين الكيميائيين تطلب أيضًا شروطًا أكثر مواتاة ، وفقًا للأشخاص المقربين من الشركة. هذا هو الحال بشكل خاص بالنسبة للشركات الدولية الكبيرة “التي لديها قواعد صارمة حول ممارسة الأعمال التجارية مع الشركات في محنة” ، وفقًا لشخص واحد مقرب من Thames Water.
رفض دراكس التعليق.
قال Thames Water سابقًا إنها ستنفد النقود في 24 مارس ، لكنها تمكنت من تمديد سداد قرض بقيمة 200 مليون جنيه إسترليني مستحقة في ذلك التاريخ لمدة عامين. ومع ذلك ، شهد كبار المسؤولين التنفيذيين في المحكمة الشهر الماضي أنه دون أن تتمكن من الوصول إلى التمويل الجديد ، ستترك الأداة في وضع محفوف بالمخاطر.
أخبر المستشار العام التابع لمياه التايمز آندي فريزر جلسة استماع للمحكمة الشهر الماضي أنه حتى مع تأجيل القرض ، يمكن أن تكون الأداة “تعمل بشكل فعال على البخار لعدة أسابيع” دون السيولة الجديدة.
وأضاف Fraiser أن إدارة Thames Water حاولت التأكد من أنها “لا تصل إلى النقطة التي ندير فيها الشركة بالقرب من الصفر” ، واصفاها بأنها “مكان خطير للغاية لأخذ الشركة”.
على الرغم من توازنها النقدي المتضخم ، تعتقد الإدارة العليا في التايمز ووتر أنها لا تزال قادرة على تجنب الانهيار في نظام الإدارة الخاص للحكومة ، والذي بموجبه سيتم إعادة تربيته مؤقتًا ، حيث من المحتمل أن يوافق المقرضون على السماح لهم بالوصول إلى الأموال الجديدة في 31 مارس.
في إدارة خاصة ، كانت حكومة المملكة المتحدة تتدخل في عمليات التايمز ووتر ، مما يضمن أن تستمر الخدمات في الركض وسيتم دفع الموردين والموظفين في الوقت المحدد. سيتم تجميد مصلحة الديون ، مما يحرر نقودًا إضافية للإنفاق على البنية التحتية.
ستدفع Thames Water على الفور حوالي 20 مليون جنيه إسترليني من 318 مليون جنيه إسترليني ، حيث ستستخلص في البداية من قرض الطوارئ كرسوم إلى أهم دائنيها ، والتي تشمل صناديق التحوط الأمريكية Elliott Management و Silver Point ، وفقًا للأشخاص المطلعين على التوقعات المالية الأخيرة في Thames Water.
كشفت مياه التايمز الشهر الماضي أنها تدفع بالفعل ما لا يقل عن 15 مليون جنيه إسترليني شهريًا من الرسوم الاستشارية للدائنين والتكاليف القانونية ، والتي من المتوقع أن تزيد إذا كان القرض متنازع عليها في المحكمة العليا. ينتظر الدائنون المبتدئون ، الذين يخسرون خسائر كبيرة بموجب الصفقة ، إصدار حكم كامل من قبل محكمة الاستئناف قبل أن يقرروا ما إذا كان سيتم تحدي الحكم.
جادل Thames Water بأن التكاليف الكبيرة للقرض ضرورية لتوفير جسر يسمح له بتجميع مليارات الجنيهات من الأسهم الطازجة من المستثمرين الجدد. أعلنت هذا الأسبوع أنها تلقت ستة عطاءات أولية في هذه العملية ، والتي تأمل أن توافق بحلول يونيو.
تصور البيانات من قبل كلارا موراي في لندن