يبدو وارن بافيت ثاقب البصيرة تمامًا حيث انخفضت أسواق الأسهم العالمية بعد الكشف خلال عطلة نهاية الأسبوع عن قيام أسطورة الاستثمار بالتخلص من الكثير من الأسهم، بما في ذلك نصف حصته في Apple، وجمع حصنًا نقديًا غير مسبوق لشركة Berkshire Hathaway في الربع الثاني. في حين أن بافيت، البالغ من العمر 93 عامًا، لا يحسب توقيت السوق أبدًا وينصح الآخرين بعدم محاولة ذلك أيضًا، فإن هذه التحركات تعمل بمثابة جرس إنذار لبعض متابعيه في وول ستريت، الذين يعتقدون أنه رأى بعض الأشياء التي لا يحبها في الاقتصاد وتقييم السوق. كان بافيت في الواقع بائعًا صافيًا للأسهم لمدة سبعة أرباع متتالية مع تقييمات عالية من المرجح أن تبقيه على الهامش. ومع ذلك، انتعش نشاط البيع بشكل كبير في الربع الأخير مع قيام Berkshire ببيع أكثر من 75 مليار دولار من الأسهم في تلك الفترة ورفع كومة النقد لدى التكتل إلى مستوى قياسي 277 مليار دولار. ينظر العديد من متابعي بافيت إلى البيع المتسارع لأهم ممتلكاته على أنه دعوة متشائمة للأسواق والاقتصاد. قد تعمل مشاعره الهبوطية على تأجيج نيران مخاوف الركود التي كانت تنمو بالفعل في الأسواق بعد بيانات الوظائف المخيبة للآمال الأخيرة. قال جيمس شانهان، المحلل لدى إدوارد جونز الذي يغطي بيركشاير، في مقابلة: “يبدو هذا مثيرًا للقلق لأن لديك مستثمرًا كبيرًا ومتطورًا يتمتع بسجل حافل طويل الأمد مثير للإعجاب حقًا بعدم وضع أي من أمواله لشراء الأسهم، وفي الواقع، يقوم بتصفية ضخمة”. “يبدو وكأنه إشارة سيئة حقًا”. لم يقم بافيت بخفض حصته الضخمة في أبل بأكثر من 49٪ فحسب، بل بدأ أيضًا في التخلص من أسهم بنك أوف أمريكا، ثاني أكبر حيازة له. والأكثر من ذلك، يبدو أن أوراكل أوماها لم يجد حتى أسهم بيركشاير الخاصة به جذابة، حيث أعاد شراء 345 مليون دولار فقط في الربع الثاني، وهو أقل بكثير من 2 مليار دولار التي أعاد شراؤها في كل من الربعين السابقين. قالت باربرا جودشتاين الشريك الإداري في R360، في برنامج “Worldwide Exchange” على قناة CNBC يوم الاثنين: “تبدو هذه التحولات وكأنها زلزالية، وقد يراهن على الركود”. “إنه يلعب كل من الهجوم والدفاع في نفس الوقت، ويقلص التعرض للقطاعات المبالغ في تقدير قيمتها أو المحفوفة بالمخاطر، بينما يبقي على مخزونه جاهزًا لعمليات الاستحواذ الكبرى”. كان بافيت يبيع الأسهم في الربع الماضي عندما ارتفع مؤشر S & P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق توقعًا بأن الولايات المتحدة ستتجنب الركود بينما تسحق التضخم. تم التشكيك في هذا التوقع مع تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع في يوليو. سقطت الأسواق العالمية في هزيمة عميقة يوم الاثنين مع تعمق المخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1000 نقطة في وقت ما، بينما انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 12٪ في أسوأ يوم له منذ انهيار الاثنين الأسود عام 1987. ولم تكن شركة بيركشاير التابعة لبافيت بمنأى عن هذا التراجع على الرغم من تحركاتها الأخيرة، حيث انخفضت بأكثر من 3%. وقال شاناهان: “لديك بائع ضخم في السوق ربما كان في مواجهة بعض هذه الأخبار السيئة، أو في مواجهة التحول في السوق، أو في مواجهة معنويات الهبوط”. .SPX YTD mountain S & P 500 إدارة المخاطر تحت تأثير مساعديه الاستثماريين تيد ويسكلر وتود كومبس، بدأ بافيت في الاستحواذ على شركة أبل قبل ثماني سنوات، مما يمثل تحولاً في تجنبه المعتاد لشركات التكنولوجيا. وتحدث المستثمر الأسطوري بإعجاب عن قيادة الرئيس التنفيذي تيم كوك، وقاعدة المستهلكين المخلصين لجهاز آيفون، فضلاً عن استراتيجية إعادة الشراء المتسقة لشركة أبل. نمت حصة بيركشاير في أبل كثيرًا على مر السنين لدرجة أنها استحوذت على نصف محفظة الأسهم في مرحلة ما، لذلك يعتقد البعض أن قراره بجني الأرباح كان جزءًا من إدارة المحفظة لتقليل هذا التركيز الثقيل. وقال جيم ريد، رئيس قسم الاقتصاد العالمي والبحوث المواضيعية في دويتشه بنك، في مذكرة: “لا يزال هذا هو أكبر مركز منفرد لوارين بافيت، لذا فمن الممكن أن يُنظر إلى هذا باعتباره مجرد إدارة للمخاطر”. توفير الضرائب؟ عندما قلص بافيت حصة أبل بنسبة 13٪ في الربع الأول، ألمح في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير في مايو إلى أنه كان لأسباب ضريبية. وقال حينها إن بيع “أبل صغيرة” هذا العام من شأنه أن يفيد مساهمي بيركشاير في الأمد البعيد إذا تم رفع الضريبة على مكاسب رأس المال في المستقبل من قبل الحكومة الأمريكية التي تريد سد العجز المالي المتزايد. لكن حجم هذا البيع في الربع الأخير يشير إلى أنه قد يكون أكثر من مجرد استراتيجية لتوفير الضرائب. هناك أيضًا حصص أخرى في المحفظة ذات أساس تكلفة أقل من أبل والتي قد تكون مرشحة أفضل للتقليص لأغراض ضريبية. وقال بافيت في الاجتماع السنوي: “أعتقد أنه مع السياسات المالية للرئيس، أعتقد أنه يجب أن يحدث شيء ما. وأعتقد أن الضرائب المرتفعة واردة للغاية. والحكومة تريد أن تأخذ حصة أكبر من دخلك، أو دخلي، أو دخل بيركشاير، يمكنها أن تفعل ذلك”.
قرار وارن بافيت ببيع الأسهم وجمع مبالغ نقدية قياسية قبل موجة البيع يرسل جرس إنذار
