فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
الكاتب محرر مساهم في FT
الاعتراضات على العملات الرقمية للبنك المركزي هي الفيلق والصاخبة. والمخاوف التي أثيرت على الخصوصية والسيطرة لا تخلو من الجوهر.
في عام 2020 ، تباهى Fan Yifei ، وهو نائب حاكم بنك الصين الشعبي ، بأن Renminbi الرقمي سيوفر للبنك المركزي الوصول إلى بيانات المعاملات الكاملة ، مما يسمح للذكاء الاصطناعي بالمسح الضوئي للأنشطة غير القانونية والإرهابية. من ذلك ، من السهل أن نرى كيف يمكن استخدام CBDC كأداة أخرى في الكعك من الحكومة الاستبدادية.
تتضمن خطط العملة الرقمية في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو شيكات ذات معنى ضد التطفل الحكومي. لكن الجماهير الغربية بعيدة عن بيعهم.
استشارت استشارة حديثة حول برنامج CBDC التابع لبنك إنجلترا أكثر من 50000 ردود. جمعت عريضة عبر الإنترنت تطلب من الحكومة عدم السماح لأي CBDC بالبرمجة – السماح للمصدر بتقييد كيفية استخدام الناس – جمع أكثر من 30000 توقيع على الرغم من أن هذه الخطوة لم يتم التخطيط لها. يبدو أن روبرت كينيدي جونيور ، وزير الصحة الأمريكي الجديد ، استحوذ على مخاوف الكثيرين عندما كتب أن “CBDCs تشحم المنحدر الزلقة إلى العبودية المالية والطغيان السياسي”. كانت إحدى أعمال دونالد ترامب الأولى في فترة ولايته الرئاسية الجديدة هي حظر إنشاء اتفاقية التنوع البيولوجي الأمريكية.
وفي بعض البلدان ، تتطلع خدمات الدفع الأسرع المنظمة جيدًا إلى تحقيق العديد من الأهداف نفسها مثل CBDCs دون الحاجة إلى إنشاء شكل جديد تمامًا من المال. حققت البرازيل والهند نجاحًا كبيرًا مع PIX وواجهة الدفع الموحدة على التوالي ، مما أدى إلى خفض تكاليف المعاملات ودعم النمو الاقتصادي. تعمل هذه الأنظمة من خلال توصيل الشبكة المصرفية التجارية الحالية بشكل أفضل ، بدلاً من قطع البنوك من المدفوعات تمامًا.
لكن يجادل جون بارديار ومايكل كومهوف ، وهما كبار الاقتصاديين في بنك إنجلترا ، يمكن أن تكون جائزة تبني CBDCs كبيرة. يعتبر تحليلهم – الذي تم معايرته مع البيانات الأمريكية – مخزونًا أوليًا من CBDC يساوي 30 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي الصادر مقابل مبلغ متساوٍ من الديون الحكومية.
وخلص إلى أن تبني عملة رقمية على هذا النطاق يمكن أن يرفع الناتج المحلي الإجمالي بشكل دائم في نموذج الاقتصاد بحوالي 3 في المائة. يأتي الربح من انخفاض عبء الفائدة على الحكومة ، مما يقلل من الضرائب التشويه وخفض تكاليف المعاملات. بالنسبة للسياق ، فإن هذه الدعم هي في منتصف الطريق بين مكتب المملكة المتحدة لتقدير مسؤولية الميزانية للتكاليف الاقتصادية طويلة الأجل لـ Covid و Brexit.
سيعزز CBDCs أيضًا دور الأموال العامة – الموجودة اليوم فقط في شكل نقود مادية – في الوقت الذي يتناقص فيه استخدامه. تقلصت حصة Cash من المعاملات في المملكة المتحدة من أكثر من 60 في المائة في عام 2007 إلى 12 في المائة فقط في عام 2023. في الولايات المتحدة ، انخفضت نصيبها من المعاملات إلى النصف منذ عام 2016 إلى 16 في المائة. على نحو متزايد ، ليس من الممكن الدفع بالنقد. قد لا يشكل هذا مشكلة إذا كان سوق المدفوعات الخاصة تنافسية وإذا كانت المخاوف الأمنية غائبة. ولكن هذا ليس هو الحال.
حتى الآن ، لم تنجح المنافسة في خفض تكلفة المدفوعات الرقمية الخاصة. في تقريرهم المؤقت عن مراجعة رسوم المعالجة في العام الماضي ، وجد منظم نظام الدفع في المملكة المتحدة أن الشركات البريطانية لديها خيار كبير سوى دفع الرسوم الصادرة عن Visa و MasterCard ، والتي تمثل معًا 95 في المائة من المعاملات باستخدام البطاقات التي تم إصدارها في المملكة المتحدة. علاوة على ذلك ، زادت هذه الرسوم بنسبة 30 في المائة خلال السنوات الخمس الماضية بعبارات حقيقية مع صلة قليلة أو معدومة للتغيرات في جودة الخدمة. في الولايات المتحدة ، استغرق الأمر تسوية دعوى قضائية لمكافحة الاحتكار الطويلة الأمد ضد الشركتين لخفض ما يسمى بالرسوم التمهيدية بدلاً من اليد غير المرئية لقوى السوق.
علاوة على ذلك ، هناك قضية الأمن القومي لـ CBDCs. يقول جينز لارسن ، رئيس قسم الاقتصاد الجيولوجي في مجموعة أوراسيا: “في عصر التقسيم الجيوسياسي المتصاعد ، قد تنظر الدول بشكل متزايد إلى البنية التحتية للدفع الرقمي كأصول استراتيجية – القدرات السيادية ضرورية للغاية لتهدئ الشركات الأجنبية”. على هذا النحو ، من المنطقي بالنسبة للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة تطوير النظم الإيكولوجية للدفع الرقمية الخاصة بهم ، حتى لو كانت نفس الضرورة غائبة في الولايات المتحدة.
استخدام الأموال العامة المادية يتلاشى بسرعة. على الرغم من أن مخاطر المشروع المتمثلة في الحصول على CBDCs وتشغيلها كبيرة ، إلا أن الجائزة الاقتصادية قد تكون ذات معنى. مع وجود ضمانات مناسبة حول الخصوصية ، ستقوم CBDCs بتعيين خط الأساس للعملات الرقمية مع تقديم بديل معيار يساعد في تنظيم الأسعار التجارية. لا ينبغي إجبار استخدامهم على المواطنين ، لكن فوائدهم كبيرة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها.