بعد ربعين صعبين، قدمت Palo Alto Networks مساء يوم الاثنين نوع تقرير الأرباح الذي نتوقعه من واحدة من أفضل شركات الأمن السيبراني في العالم. ارتفع السهم بنسبة 2٪ أخرى في تداولات ما بعد ساعات العمل. زادت الإيرادات خلال الربع الرابع من السنة المالية 2024 لشركة Palo Alto بنسبة 12٪ على أساس سنوي إلى 2.19 مليار دولار، متجاوزة التقديرات الإجماعية البالغة 2.16 مليار دولار والتي جمعتها LSEG. أظهرت بيانات LSEG أن الأرباح المعدلة للسهم ارتفعت بنسبة 5٪ إلى 1.51 دولار في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو، قبل تقديرات ربحية السهم البالغة 1.41 دولار. تسارع إجمالي الفواتير إلى معدل نمو سنوي بنسبة 11٪ وبلغ 3.5 مليار دولار، متجاوزًا التقدير البالغ 3.46 مليار دولار، وفقًا لـ FactSet. في الربع السابق، زادت الفواتير بنسبة 3٪، مما تسبب في قدر كبير من القلق في وول ستريت، على الرغم من تأكيد الإدارة على أن مقياس التزام الأداء المتبقي (RPO) كان مقياسًا أفضل للاتجاهات الأساسية. ارتفع التزام الأداء المتبقي لشركة بالو ألتو (RPO) في الربع الرابع من السنة المالية بنسبة 20٪ على أساس سنوي إلى 12.7 مليار دولار، وهو ليس معدل النمو السنوي البالغ 23٪ الذي شهدناه في الربع السابق، ولكن هذه زيادة كبيرة على الرغم من ذلك وارتفاعًا من 11.3 مليار دولار في الربع السابق. مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية بسرعة وبدء الحملات الانتخابية على قدم وساق، لن نتفاجأ برؤية الهجمات الإلكترونية تتزايد وتوقعات الإدارة المختلطة التي تثبت أنها محافظة. لذلك نكرر تصنيفنا 2 لأنه ليس من أسلوبنا مطاردة سهم ارتفع بنحو 20٪ في غضون أسبوعين. ومع ذلك، فإننا نزيد هدفنا السعري إلى 380 دولارًا للسهم من 360 دولارًا. كانت النتائج الفصلية لشركة بالو ألتو قوية، وتشير جميع العلامات إلى استمرار النمو في المستقبل. في حين أن أداء مبيعات المنتجات كان خفيفًا بعض الشيء، إلا أن الضعف تم تعويضه بأكثر من قوة في عروض الاشتراك والدعم للشركة. كان الدخل الإجمالي للشركة والدخل التشغيلي جميعًا أعلى من التوقعات، مما أدى إلى تفاقم قوة الأرباح والإيرادات. كما تفوق التدفق النقدي الحر على مجلس الإدارة وسمح له بالموافقة على زيادة قدرها 500 مليون دولار لخطة إعادة شراء الشركة، مما يجعل إجمالي خطة إعادة الشراء المتبقية مليار دولار. كان دليل RPO خفيفًا بعض الشيء. ولكن تم تعويضه أكثر من ذلك، في رأينا، من خلال توقعات الإدارة للمبيعات والأرباح والإيرادات المتكررة التي كانت أفضل من المتوقع لكل من الربع الحالي (الربع الأول من السنة المالية 2025) والسنة المالية 2025 بأكملها. لتقليل أهمية نتائج الفواتير، والتي تمثل إجمالي مبلغ الدولارات التي تم إصدار فواتيرها في فترة معينة، ووضع المزيد من التركيز على RPO، والذي يمثل القيمة الإجمالية المتعاقد عليها خلال الربع، توقفت الإدارة عن تقديم إرشادات الفواتير تمامًا. يقدم الفريق الآن أيضًا نظرة عامة على الإيرادات المتكررة السنوية (ARR). PANW YTD mountain Palo Alto Networks YTD كانت المشكلة مع الفواتير في الأرباع الأخيرة هي أن التكلفة العالية للمال أدت إلى زيادة المفاوضات بشأن الشروط وخيارات التمويل. قد لا يكون RPO ملموسًا تمامًا مثل الفواتير، نظرًا لعدم تحصيل النقود، ومع ذلك، قال المدير المالي ديباك جوليتشا في مكالمة مؤتمر ما بعد الأرباح، “العقود المدرجة في RPO لدينا غير قابلة للإلغاء وغير قابلة للاسترداد”. في المكالمة، سلط الرئيس التنفيذي نيكيش أرورا الضوء على الضغوط التي تواجهها الشركات وعملاء بالو ألتو والعملاء المحتملين لمنع الهجمات الإلكترونية. بسبب القواعد الحكومية الجديدة، قال أرورا إنه غالبًا ما يتعين على المنظمة الكشف عن الاختراق قبل أن تتاح لها حتى فرصة تقييم المدى الكامل للضرر. وأضاف أن وقت الاستجابة أمر بالغ الأهمية كما كان دائمًا، قائلاً إن أبحاث الشركة وجدت أنه في “ما يقرب من نصف الحالات، يمكن للمهاجمين استخراج بيانات العملاء في أقل من يوم واحد من الاختراق”. إن الخسائر المالية الناجمة عن الاختراق تتزايد فقط مع تزايد قيمة البيانات بشكل متزايد. في الواقع، قال أرورا، “خلال الأشهر الستة الماضية، تجاوزت الأضرار المالية الناجمة عن خرق فردي مليار دولار. وفي حالة أخرى، كان التأثير على الأعمال وجوديًا وتطلب عملاً كبيرًا مخصصًا لاستعادة النظام وإعادة بنائه”. يوفر هذا النوع من التعرض فرصًا لمجموعة الوحدة 42 في بالو ألتو، والتي يتم استدعاؤها لمعالجة هذه الخروقات. في تحليلنا العميق السابق للشركة، فإن الوحدة 42 هي فريق أبحاث التهديدات والاستشارات الأمنية في بالو ألتو. لماذا نمتلكها: نعتقد أن الأمن السيبراني هو سوق نمو علماني حيث أن الجهات الفاعلة السيئة لا هوادة فيها والشركات ببساطة لا تستطيع تحمل عدم الاستثمار في الدفاع. إنه سباق تسلح لا ينتهي. نعتقد أن بالو ألتو نتوركس، على وجه الخصوص، في وضع فريد للفوز بسبب أفضل أدواتها في فئتها ومجموعة منتجاتها الواسعة التي تسمح لها بتوفير حل “منصة” شامل للأمن السيبراني. المنافسون: CrowdStrike و Fortinet و Cisco Systems آخر عملية شراء: 2 أغسطس 2024 البدء: 15 فبراير 2023 في المكالمة، سُئل أرورا أيضًا عن انقطاع خدمة CrowdStrike في 19 يوليو والذي أدى إلى اضطرابات عالمية في تكنولوجيا المعلومات، مما أدى إلى توقف الرحلات الجوية وإلغاء المواعيد الطبية. أدى تحديث معيب لمنتج الأمن السيبراني للكشف والاستجابة الممتدة (XDR) من Crowdstrike إلى تعطل أجهزة الكمبيوتر وخوادم مراكز البيانات في جميع أنحاء العالم. تسببت مشكلة CrowdStrike في حدوث شيئين، وفقًا لأرورا، “يسألنا العملاء، لديكم نفس المنتج. كيف تنشرونه؟ … لدينا طريقة مختلفة تمامًا لإجراء تحديثات المحتوى ونقوم بذلك منذ فترة طويلة جدًا.” وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة بالو ألتو أن الشيء الثاني هو أن بعض العملاء كانوا “مشغولين بمعالجة مشكلة (CrowdStrike) هذه بينما نحاول إتمام صفقاتنا معهم. … يقولون، أنا مشغول جدًا بإصلاح ذلك. لذلك كان علينا أن نؤجل صفقاتنا في بعض الحالات. … لكنني أعتقد أن ما فعله هو أنه تسبب في تراجع العملاء والقول، انتظر دقيقة واحدة، كما تعلم، أحتاج إلى التأكد من أنني أقوم بتقييم جميع فرص XDR في السوق”. وأشار أرورا إلى أن بالو ألتو هي الرابعة من بين الشركات ولكنها ليست اللاعب رقم 1 في XDR. أضف إلى ذلك التبني المتزايد للذكاء الاصطناعي – الذي يستخدمه المجرمون لتنفيذ الهجمات الإلكترونية ومن قبل شركات مثل بالو ألتو لإحباطها – ونحن نترك مع نظرة طويلة الأجل صعودية للغاية لشركة بالو ألتو نتوركس، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التحول السابق للإدارة لدفع ما يسميه الرئيس التنفيذي منصة. وقال أرورا “إن تبني الذكاء الاصطناعي يسير بوتيرة سريعة، أسرع من أي تقنية جديدة أخرى بصراحة. ومع ذلك، فإنه يتبع نمطًا نموذجيًا”. “الابتكار يقود سرعة التبني بينما قد يكون الأمان فكرة لاحقة. في الوقت نفسه، يستفيد الخصوم من قدرات الذكاء الاصطناعي لتوسيع نطاق الهجمات، واستهداف المنظمات بشكل أفضل، وتوسيع نطاق أنشطتهم الخبيثة بما يتجاوز قدرات الدفاعات التي تعتمد فقط على البشر”. وأضاف أرورا “إن هذه البيئة، إلى جانب مشهد تهديد أكثر تحديًا ومجموعة معقدة من المنتجات النقطية التي لا يتم دمجها جيدًا أو حتى تنسيقها، تدفع الحاجة المتزايدة إلى “المنصة”. لقد رأينا هذا يترجم إلى تسارع في حجوزاتنا في النصف الثاني من العام”. من الواضح أن جهود الإدارة تؤتي ثمارها بشكل كبير حيث أصبح العملاء الحاليون “عملاء منصة” وأصبح عملاء المنصة الحاليون “عملاء منصات متعددة”. تستمر الإدارة في رؤية الترسيخ كمفتاح لتحقيق هدفها المتمثل في 15 مليار دولار في المتوسط بحلول السنة المالية 2030. بعد إصدار الأرباح، أخبر أرورا جيم كريمر في “ماد موني” أن الترسيخ هو المستقبل. “لا يهم من تشتري المنصة، لا يمكنك العودة. لا يمكنك العودة إلى حلول النقطة والبدء في خياطتها.” التوجيه بالنسبة للربع الأول من السنة المالية 2025، إليك ما تتوقعه بالو ألتو (جميع التقديرات مستمدة من FactSet). إجمالي الإيرادات من 2.1 مليار دولار إلى 2.13 مليار دولار، وهو أفضل قليلاً من تقدير 2.1 مليار دولار أرباح غير محاسبية للسهم (EPS) في نطاق 1.47 دولار إلى 1.49 دولار، متجاوزة بكثير التقديرات البالغة 1.42 دولار، حتى في الحد الأدنى. (GAAP تعني المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. تستبعد النتائج غير المقبولة عمومًا البنود لمرة واحدة والمواقف غير المتكررة الأخرى لإجراء مقارنات ربع سنوية وسنة بعد سنة أكثر تشابهًا وتوفير صورة أوضح للعمليات الأساسية.) التزام الأداء المتبقي في نطاق 12.4 مليار دولار إلى 12.5 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من توقعات 12.68 مليار دولار إيرادات متكررة سنوية للأمن من الجيل التالي بين 4.33 مليار دولار و4.38 مليار دولار، متجاوزة تقديرات 4.32 مليار دولار، حتى في الحد الأدنى. للعام المالي 2025 بأكمله، إليك ما تتوقعه الإدارة. إجمالي الإيرادات من 9.1 مليار دولار إلى 9.15 مليار دولار، متجاوزًا توقعات 9.106 مليار دولار، عند نقطة المنتصف ربحية السهم غير المقبولة عمومًا في نطاق 6.18 دولار إلى 6.31 دولار، والتي عند نقطة المنتصف، متفوقة على تقدير الإجماع البالغ 6.22 دولار للسهم. يبلغ إجمالي التزامات الأداء المتبقية (RPO) ما بين 15.2 مليار دولار إلى 15.3 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من التوقعات البالغة 15.7 مليار دولار. ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي التزامات الأداء المتبقية (ARR) للأوراق المالية من الجيل التالي ما بين 5.42 مليار دولار و5.47 مليار دولار، متجاوزًا التقدير البالغ 5.278 مليار دولار، حتى في الحد الأدنى. هامش التدفق النقدي الحر المعدل من 37% إلى 38% (صندوق جيم كرامر الخيري هو صندوق طويل الأجل في PANW. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه بالتداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على قناة CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أي التزام أو واجب ائتماني، ولا يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.
المقر الرئيسي لشركة Palo Alto Networks في سانتا كلارا، كاليفورنيا، الولايات المتحدة، يوم الاثنين 14 أغسطس 2023. ومن المقرر أن تعلن شركة Palo Alto Networks Inc. عن أرقام الأرباح في 18 أغسطس.
ديفيد بول موريس | بلومبرج | صور جيتي
بعد ربعين صعبين، شبكات بالو ألتو في مساء يوم الاثنين، قدمت الشركة تقرير أرباح من النوع الذي نتوقعه من إحدى أفضل شركات الأمن السيبراني في العالم. وارتفع السهم بنسبة 2% أخرى في تعاملات ما بعد ساعات العمل.