طريق جين ستريت إلى الثروات “الفاحشة”.

شيء واحد للبدء: مارك روان، المؤسس المشارك لـ أبولو العالميةويعتقد أننا على أعتاب حقبة جديدة في التمويل، حيث يحل مديرو الأصول محل البنوك باعتبارها التروس الحيوية في تدفق الائتمان. لا تفوت زميلي انطوان جاراملف تعريفي للرجل الذي يخطط لإعادة تشكيل وول ستريت.

في نشرة اليوم:

• كيف ركبت جين ستريت موجة صناديق الاستثمار المتداولة إلى ثروات “فاحشة”

• المستثمرون الأجانب في الصين يأملون أن ينهي التحفيز “الشتاء العميق”

• يستحوذ المستثمرون على الأسهم الأوروبية للحصول على تعرض رخيص للولايات المتحدة

جبابرة وول ستريت الجدد: شارع جين

عندما سارعت وول ستريت إلى إطلاق صناديق بيتكوين في وقت سابق من هذا العام، لم يكن هناك سوى شركة تجارية واحدة مدرجة في الإيداعات التنظيمية باعتبارها صانع سوق أساسي لكل شركة: شارع جين.

سلطت هذه الخطوة الضوء على كيفية استخدام شركة نيويوركية ملتوية وغير شفافة لهيمنتها في الصناديق المتداولة في البورصة واحتضان الأوراق المالية الأكثر دقة كنقطة انطلاق لتصبح الأكثر ربحية من بين جميع الشركات التجارية التي أصبحت الآن قوة كبيرة في الأسواق.

في أحدث إصدار من سلسلة عمالقة وول ستريت الجديدة، ويل شميت في نيويورك و روبن ويجلزورث في أوسلو نقدم لك قصة التوسع السريع لشارع جين ستريت.

العام الماضي كان العام الرابع على التوالي الذي حققت فيه جين ستريت إيرادات تداول صافية تزيد على 10 مليارات دولار، وفقا لوثائق المستثمرين. ويعادل إجمالي إيرادات التداول البالغة 21.9 مليار دولار ما يقرب من سُبع إيرادات تداول الأسهم والسندات والعملات والسلع المجمعة لجميع البنوك الاستثمارية العالمية الكبرى العشرة في العام الماضي، وفقًا لتقرير. ائتلاف غرينتش بيانات.

“إن حجم الأموال التي يكسبونها يكاد يكون فاحشًا. وهذا يأتي من التعامل مع الأدوات التي لا يرغب الكثير من الأشخاص في لمسها لاري تاب، محلل الصناعة منذ فترة طويلة والذي يعمل الآن في بلومبرج المخابرات. “هذا هو المكان الذي توجد فيه أعظم الأرباح، ولكن أيضًا أعظم المخاطر.”

لا توجد علامات على تباطؤ شارع جين. في الأشهر الستة الأولى من عام 2024، ارتفع صافي إيرادات التداول بنسبة 78 في المائة أخرى على أساس سنوي ليصل إلى 8.4 مليار دولار، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر. إذا تمكنت من مطابقة تلك الإيرادات في النصف الثاني من عام 2024، فهذا يعني أن جين ستريت ستحقق إيرادات تداول أكثر من الإيرادات الأكبر بكثير. جولدمان ساكس فعلت العام الماضي.

وإذا تم الحفاظ أيضًا على هامش الربح بنسبة 70 في المائة الذي تم الكشف عنه في المستندات للمستثمرين، فإن ذلك يعني أن جين ستريت تتفوق بشكل مريح على أمثالها. بلاكستون أو بلاك روك هذا العام، وفقا لتوقعات المحللين التي جمعها إل إس إي جي. اقرأ القصة كاملة هنا

الصين: “يوم جرذ الأرض أم فجر جديد؟”

عندما ظهرت أخبار الحملة السياسية الأخيرة التي قامت بها الصين لمعالجة اقتصادها المتدهور وأسواق رأس المال المتدهورة في الشهر الماضي، كان رد الفعل الأولي من جانب العديد من المستثمرين الأجانب – الذين تضرر بعضهم بسبب المسيرات السابقة التي قادتها السياسات – هو الحذر.

“يوم جرذ الأرض أو فجر جديد؟” هو السؤال الذي طرحه أ لومبارد أودييه كتبت مذكرة بحثية عقب الإحاطة الأولية من السلطات المالية الصينية أرجون نيل عليم في هونغ كونغ.

ولكن مع استيعاب السوق للتدابير غير المسبوقة التي اقترحتها بكين لدعم أسواق رأس المال – بما في ذلك تخصيص مبلغ 100 مليار دولار لإقراض المؤسسات المالية غير المصرفية لشراء الأسهم وللشركات لإعادة شراء أسهمها – تحول الحذر، في كثير من الحالات، إلى الصين. إلى FOMO.

وفي حين أن تفاصيل أي حوافز مالية أخرى لم يتم الكشف عنها بعد، إلا أن التغير في المشاعر تجاه الصين كان ملحوظًا. ديفيد تيبر، مؤسس إدارة أبالوسا، لخص المزاج الصعودي بدعوته سي إن بي سي: شراء “كل شيء” في الصين.

“متى شي جين بينغ وقال: “إذا شاركت، فأنت تعلم أن الإجابة هي الدعم غير المحدود” لسوق الأوراق المالية بينيت كوثري، مؤسس صندوق التحوط تكني لإدارة رأس المال.

وأضاف: “نتوقع أن تحتاج الصناديق (العالمية) إلى إعادة استثماراتها الصينية إلى مستوى أكثر عقلانية”. يو تشن جون، نائب الرئيس التنفيذي للاستثمار للأسهم في شركاء القيمة.

في الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين الأجانب يشترون هذا الارتفاع، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم الصينية ومؤشر هانج سنج في هونج كونج.

ومع ذلك، في حين أن بعض البنوك الاستثمارية العالمية بدأت بحذر في رفع أسعارها المستهدفة ومخصصاتها للأسهم الصينية، فإن بعضها الآخر أحجم عن القفز إلى تجارة “كل شيء” في الصين.

“هل هذه المرة مختلفة؟ لقد رأينا هذه النوبات والانطلاقات حيث تطبق الصين نوعا من التحفيز ولم يسفر ذلك عن انتعاش بناء على المدى الطويل. سارة مالك، كبير مسؤولي الاستثمار في مدير الأصول الأمريكية بقيمة 1.3 تريليون دولار نوفين.

“هذه المرة لا يزال يبدو لنا أن تأثيره أكبر على سوق الأسهم منه على الاقتصاد. قبل أن نصبح أكثر تفاؤلاً من الناحية الهيكلية، كنا نتطلع إلى مزيد من المتابعة فيما يتعلق بانتعاش النشاط الاقتصادي.

الرسم البياني للأسبوع

المستثمرون الذين يبحثون عن عوائد من السوق الأمريكية المزدهرة يتجهون نحو الأسهم الأوروبية التي لديها تعرض كبير للولايات المتحدة ولكن يتم تداولها بسعر مخفض مقارنة بنظيراتها عبر المحيط الأطلسي، حسبما كتب. رافع الدين في لندن.

مجموعات مثل مجموعة الدفاع البريطانية بي أيه إي سيستمز، فرنسا شنايدر إلكتريك وعملاق الأدوية نوفو نورديسك هي من بين الأسماء الأوروبية الكبرى التي ارتفعت بشكل حاد هذا العام حيث يبحث المستثمرون عن إصدارات أرخص ومماثلة من الشركات الأمريكية ذات الأداء العالي.

وارتفع سهم شركة بي إيه إي 17 في المائة، وارتفع سهم شنايدر 29 في المائة، وارتفع سهم نوفو نورديسك 11 في المائة.

قال: “إن حقيقة قدرتك على الحصول على هذه الشركات بتقييم أقل يتم التغاضي عنها”. ديف تشاكرابارتي، كبير مسؤولي الاستثمار للنمو العالمي المركّز في أليانس بيرنشتاين، والتي تشغل مناصب في العديد من الشركات التي يوجد مقرها في أوروبا ولها تعرض كبير في الولايات المتحدة، بما في ذلك ساب.

وأضاف شاكرابارتي: “هذا هو عدم كفاءة التسعير الذي نستمر في استغلاله، ونتوقع أن نحصل على أموال مقابل عدم الكفاءة”.

وقد عززت بيانات الوظائف الأمريكية القوية التي صدرت يوم الجمعة توقعات المستثمرين بأن أمريكا ستنجح في تحقيق ما يسمى بالهبوط الناعم، حيث ينخفض ​​التضخم بسرعة ولكنها تحافظ على نمو قوي وتشغيل قوي. ومع ذلك، كانت المعنويات بشأن التوقعات في أوروبا أكثر سلبية، حيث تباطأ النشاط التجاري مع انخفاض التضخم.

وتولد العشرات من الشركات الأوروبية الكبرى الجزء الأكبر من مبيعاتها في الولايات المتحدة. نوفو نورديسك، الذي يجعل الأكثر مبيعا أوزيمبيك و ويجوفي وتجني شركة أدوية إنقاص الوزن ما يقرب من 60 في المائة من إيراداتها من الولايات المتحدة، في حين يمثل السوق ما يقرب من 50 في المائة من عائدات شركة الدفاع العملاقة بي أيه إي سيستمز.

خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع

وول ستريت تتجه نحو المرشح الرئاسي الأمريكي كامالا هاريس بعد أسابيع من المغازلة وراء الكواليس بين المانحين وحملتها، على الرغم من أن بعض المديرين التنفيذيين ما زالوا يميلون إليها دونالد ترامب وخططه للتخفيضات الضريبية العميقة.

جون كيريانضمت وزيرة الخارجية الأمريكية السابقة ومبعوثة المناخ، إلى مدير صندوق الملياردير والكبير ديمقراطي المانحة توم ستايرمجموعة الاستثمار الأخضر تحفيز الحلول المناخية كرئيس تنفيذي مشارك.

تشارلز شوابالرئيس التنفيذي منذ فترة طويلة والت بيتينغر، الذي أشرف على نموها في أعقاب الأزمة المالية عام 2008، سيتقاعد في نهاية العام ويحل محله رئيس الشركة ريك ورستر.

ال بنك إنجلترا وحذر من تزايد “نقاط الضعف” في النظام المالي الناجمة عن زيادة رهانات صناديق التحوط ضد السندات الحكومية الأمريكية، والتي وصلت إلى مستوى قياسي بلغ تريليون دولار في الأشهر الأخيرة.

بعض من أكبر مديري الثروات في المملكة المتحدة، بما في ذلك صانع اللحاف, ايه جي بيل و هارجريفز لانسداون وقد حذر المستشار راشيل ريفز أن الناس يسحبون الأموال من معاشاتهم التقاعدية في وقت مبكر بسبب “عدم اليقين” بشأن التغييرات الضريبية المحتملة في الميزانية.

وأخيرا

رينيه ماغريتيفتن إمبراطورية الضوء هو محور البيع القادم لمجموعة المصمم والمحسن ميكا إرتغون في كريستي. قال ماغريت نفسه عن المسلسل عام 1956:

“إن مفهوم الصورة، أي الفكرة، غير مرئي في الصورة: الفكرة لا يمكن رؤيتها بالعين. ما يتم تمثيله في الصورة هو ما هو مرئي للعين، وهو الشيء أو الأشياء التي لا بد من التفكير فيها. وهكذا ما تمثله الصورة إمبراطورية النور هي الأشياء التي فكرت فيها، أي المناظر الطبيعية الليلية والسماء التي نراها أثناء النهار. المناظر الطبيعية تستحضر الليل والسماء تستحضر النهار. أنا أسمي هذه القوة: الشعر.

إذا كنت أعتقد أن هذا الاستحضار يتمتع بهذه القوة الشعرية، فذلك لأنه، من بين أسباب أخرى، شعرت دائمًا باهتمام كبير بالليل والنهار، ولكن دون أن أفضّل أيًا منهما على الإطلاق. وهذا الاهتمام الشخصي الكبير بالليل والنهار هو شعور بالإعجاب والدهشة».