الوجبات الرئيسية
-
اجتذبت المنتجات الأوروبية المتداولة في تبادل التشفير 972 مليون يورو في الربع الثالث من عام 2025.
-
ستقوم FCA برفع حظر التجزئة لمدة أربع سنوات في 8 أكتوبر ، مشيرة إلى سوق أكثر تطوراً وتحسين حماية المستهلك.
-
في حين ينظر المحللون إلى التغيير كخمة لتبني التشفير ، يحذر Morningstar من أن التقلب الشديد يعني الحذر يجب أن يبقى.
حققت منتجات Crypto Investment تدفقات قياسية قبل تحول تنظيمي رئيسي في المملكة المتحدة ، والذي سيسمح ، لأول مرة منذ أربع سنوات ، للمستثمرين العاديين بشراء ملاحظات متداولة مرتبطة بالتبادل (CETNS).
تشير هذه الخطوة إلى شهية رئيسية متزايدة للأصول الرقمية حيث تخفف المنظمون القيود الطويلة.
ارتفع طلب المستثمرين على المنتجات الأوروبية للتبادل (ETPs) إلى مستويات غير مسبوقة في الربع الثالث من عام 2025.
وفقًا لـ MorningStar ، اجتذب القطاع 972 مليون يورو في صافي التدفقات خلال هذه الفترة ، وهو أعلى إجمالي ربع سنوي.
حتى الآن هذا العام ، بلغت التدفقات 1.7 مليار يورو ، ووضع 2025 على المسار الصحيح لتصبح سنة قياسية لسوق Crypto ETP.
وتأتي هذه الزيادة في الوقت الذي يتوقع فيه المستثمرون قرار هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) الذي سيؤدي ، من الأربعاء ، 8 أكتوبر ، إلى رفع الحظر المفروض على بيع CETNs لمستثمري التجزئة.
العكسي يتوافق مع بريطانيا مع الأنظمة التنظيمية في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة
تم حظر وصول التجزئة إلى Crypto ETNS في المملكة المتحدة منذ عام 2021 ، بعد أن اعتبرها المنظمون محفوفًا بالمخاطر للغاية بالنسبة للمستثمرين العاديين.
ومع ذلك ، يقول FCA الآن أن السوق “تطور بشكل كبير” ، مع تسليط الضوء على حماية المستهلك المحسنة وفهم المنتج الأفضل.
وقال ديفيد جيل ، المدير التنفيذي للمدفوعات والتمويل الرقمي في FCA: “نظرًا لأننا قمنا بتقييد وصول البيع بالتجزئة إلى CETNS ، فقد تطور السوق ، وأصبحت المنتجات أكثر انتشارًا وفهمًا بشكل أفضل”.
سيسمح تغيير القاعدة لمديري الأصول بإدراج ETNS المرتبطين بـ Bitcoin و Ethereum لمستثمري التجزئة.
وأشار مورنينجستار إلى أن ETPs التي تركز على Bitcoin تمثل حاليًا ما يقرب من نصف جميع أصول Crypto ETP تحت الإدارة في أوروبا.
بالنسبة لمديري الأصول ، يفتح قرار FCA الباب أمام ملايين المستثمرين الجدد ويحتمل أن يكون بمليارات الجنيهات في التدفقات.
من المتوقع الآن أن يوسع الآن المصدرين مثل Coinshares و 21shares و Wisdomtree ، والتي تهيمن على سوق التشفير الأوروبي ETP ، قوائم في البورصات في المملكة المتحدة.
على الرغم من الحماس ، يحذر المحللون من أن وصول البيع بالتجزئة لا يجعل التشفير مناسبًا لجميع المستثمرين.
وقالت مادلين بلاك ، المحلل المساعد في مورنينجستار: “غالبًا ما يغذي تقلبات الأسعار الشديدة في Crypto السلوك الشبيهة بالتجارة والمقامرة ، والذي أدى تاريخياً إلى نتائج استثمار ضعيفة”.
وأضافت أنه يجب على المستثمرين المعقولين التعامل مع التشفير باعتباره عقدًا طويل الأجل ، مما يحد من التعرض لما لا يزيد عن 5 ٪ من محفظة متنوعة ، مع الحد الأدنى من الأفق لمدة 10 سنوات.
في حين أن عكس سياسة FCA يمثل علامة فارقة رئيسية للتشفير ، قال Morningstar إن المحفز التالي للتبني الجماعي قد يأتي إذا تمت الموافقة على Crypto etns ضمن حسابات التوفير الفردية (ISAs) في وقت لاحق من هذا العام.
ستمنح هذه الخطوة مزايا ضريبية لمستثمري التشفير ، وربما يقودون امتصاصًا أكبر بكثير من الموافقة التنظيمية وحدها.
وقال بلاك: “يمكن أن تكون المزايا الضريبية لمثل هذا التغيير أكثر تأثيرًا في زيادة الامتصاص”.
ضربت ما بعد التشفير ETPs تدفقات قياسية قبل حكم FCA في المملكة المتحدة ، مما يشير إلى ارتفاع شهية البيع بالتجزئة ظهرت أولاً على CCN.com.