احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
اشترت شركة L Catterton للاستثمار الخاص المدعومة من LVMH حصة في Value Retail، مالكة مركز التسوق Bicester Village من Hammerson، مما منح مالك مركز التسوق في المملكة المتحدة عائدات نقدية قدرها 600 مليون جنيه إسترليني.
إن الصفقة التي طال انتظارها لبيع مشغل منافذ البيع بالتجزئة خارج المدينة تشكل علامة فارقة بالنسبة لشركة هامرسون، التي تعمل على تنفيذ خطة تحول تركز على خفض الديون وبيع الأصول غير الأساسية وتجديد عقارات البيع بالتجزئة الرئيسية في وسط المدينة.
قالت الرئيسة التنفيذية لشركة هامرسون ريتا روز غانييه: “إنها حقًا نقطة تحول. لقد عملنا على هذا الأمر لفترة طويلة”.
تدير شركة Value Retail تسعة منافذ بيع بالتجزئة فاخرة خارج المدن الأوروبية مثل برشلونة وبروكسل، بما في ذلك موقع Bicester Village خارج أكسفورد. وقال مايكل تشو، الرئيس التنفيذي المشارك العالمي لشركة L Catterton، إن الشركة “حريصة على الاستفادة من خبرتنا التشغيلية وشبكتنا العالمية من العلاقات الراسخة” للشراكة مع الشركة.
ويأتي بيع حصة هامرسون لشركة أسستها إل كاتيرتون بعد فترة قاسية على أصحاب مراكز التسوق، الذين تضرروا من ارتفاع التسوق عبر الإنترنت وجائحة كوفيد-19، مما ساهم في انخفاض حاد في قيم العقارات.
لكن في الآونة الأخيرة أصبح بعض المستثمرين أكثر تفاؤلاً بشأن هذه العقارات، حيث يتطلع أصحاب العقارات مثل شركة لاند سيكيوريتيز إلى شراء المزيد من مراكز التسوق الكبرى بعد انخفاض أسعارها.
خصصت شركة هامرسون 350 مليون جنيه إسترليني من صفقة يوم الاثنين لإعادة الاستثمار في أصولها الأساسية، بما في ذلك حلبة بولرينج في برمنغهام وبرينت كروس في لندن، وزيادة حصتها في العقارات التي لا تمتلك فيها الملكية الكاملة.
كان بيع شركة Value Retail أكثر صعوبة بسبب البنية المعقدة لحصة هامرسون، والتي تضمنت حصة في الشركة وحصصًا مختلفة في منافذ بيع معينة. وقد تراكم استثمار هامرسون على مدى عقود منذ أواخر التسعينيات.
وتمثل الصفقة قيمة مؤسسية قدرها 1.5 مليار جنيه إسترليني لحصة هامرسون في فاليو ريتيل، وهو مضاعف 24 مرة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. وكانت شركة إيستديل سيكيورد المستشار المالي الرئيسي لهاميرسون، في حين قدمت جي بي مورجان المشورة لشركة إل كاتيرتون.
وارتفعت أسهم هامرسون بنحو 4 في المائة في تعاملات ما بعد الظهر المبكرة يوم الاثنين.
كانت شركة هامرسون تسعى إلى الخروج من حصتها الأقلية جزئيًا بسبب افتقارها إلى السيطرة على الشركة. وقال غاني إن الاستثمار كان له “هيكل معقد للغاية مع القليل من السيولة أو عدم وجودها”.
تأسست شركة L Catterton، وهي شركة استثمارية تركز على المستهلك، على يد Catterton وLVMH وشركة Bernard Arnault القابضة العائلية. وقال غانييه إن العثور على مشترٍ مقبول لدى مؤسس Value Retail، رجل الأعمال النيويوركي سكوت مالكين، كان “مفتاحًا لإنجاح الأمر”.
وفي أعقاب عمليات بيع أصول أخرى، قال غانييه إن الصفقة “تشكل حقًا صفحة جديدة بعد ثلاث سنوات من العمل المكثف”.
وستخصص الشركة 95 مليون جنيه إسترليني لتقليص صافي الدين، مما يتركها بنسبة قرض إلى قيمة تبلغ 23 في المائة عند إغلاق الصفقة. كما ستعيد ما يصل إلى 140 مليون جنيه إسترليني إلى المساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم وزيادة أرباحها إلى 80-85 في المائة من الأرباح المعدلة، ارتفاعًا من 60-70 في المائة.