احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تبحث مجموعة استثمارية تابعة لمارك زوكربيرج رئيس شركة ميتا ومؤسس تويتر جاك دورسي عن طرق جديدة لخلق القيمة من أكبر صندوق استثماري لها على الإطلاق، حيث يجبر ندرة الاكتتابات العامة الأولية مستثمري الشركات الناشئة على الابتكار.
أغلقت مؤخرًا مجموعة Iconiq Capital الاستثمارية التي يقع مقرها في سان فرانسيسكو صندوقها الجديد بقيمة 5.75 مليار دولار من خلال ذراعها الاستثمارية Iconiq Growth – وهي زيادة على صندوقها السابق بقيمة 4.1 مليار دولار الذي جمعته في عام 2021.
وقال ماثيو جاكوبسون، الشريك في الشركة، لصحيفة فاينانشال تايمز إن الصندوق سوف يتكيف مع التباطؤ في الأسواق العامة الذي يعني أن عددا أقل من الشركات الناشئة سعت إلى الاكتتابات العامة الأولية في السنوات الأخيرة – وهي الطريقة النموذجية التي تضمن بها مجموعات المشاريع عائدا على استثماراتها.
وقال جاكوبسون “إن الغالبية العظمى من قيمتنا كانت تأتي تاريخيًا من الأسواق العامة؛ فقد شهدنا حوالي 30 طرحًا عامًا أوليًا في السنوات الـ 11 الماضية. هذا يتغير. لم نشهد طرح شركة جديدة للاكتتاب العام منذ عام 2021”.
وقال جاكوبسون إن آيكونيك ستستغل بدلاً من ذلك “مصادر جديدة للنشاط”. وتشمل هذه المصادر عدداً متزايداً من عمليات الدمج والاستحواذ التي يقودها مستثمرون استراتيجيون. ومن بين المصادر الأخرى ارتفاع تداول أسهم الشركات الناشئة في السوق الثانوية، حيث يتبادل المستثمرون المغامرون حصصهم الحالية في الشركات.
ويأتي تعديل مجموعة وادي السيليكون في أعقاب تعديلات أخرى في صناعة رأس المال الاستثماري. فقد جمعت شركات رأس المال الاستثماري الأميركية 191 مليار دولار في عام 2022 ولكنها لم تجمع سوى 82 مليار دولار في العام الماضي، وهي في طريقها إلى تحقيق إيرادات أقل هذا العام، وفقًا لبيانات PitchBook. وانخفض الاستثمار في الشركات الناشئة بشكل حاد خلال نفس الفترة.
أرجأت شركة آيكونيك إغلاق أحدث صناديقها، بعد أن تعهد المستثمرون بمعظم رأس المال الجديد قبل عامين، ولم تلتزم بشركة واحدة جديدة في عام 2022.
ولكن في الشهر الماضي وافقت شركة كيو جيندا، وهي شركة ناشئة في مجال برامج الرعاية الصحية، وهي إحدى شركات محفظة آيكونيك، على بيعها لشركة هيرست، مقابل أكثر من ملياري دولار. كما تستفيد المجموعة من التجارة المتنامية في الشركات الناشئة الثانوية، حيث يبيع المستثمرون أسهمهم من أجل إطلاق رؤوس أموالهم.
وقال جاكوبسون: “نحن نشهد الكثير من المساهمين الأوائل الذين يبحثون عن السيولة، وهذا يخلق فرصاً في السوق”.
كما ساعد ازدهار الذكاء الاصطناعي في جذب المستثمرين، بما في ذلك شركة Iconiq، بعيدًا عن الساحة. وقال جاكوبسون إن الشركة تجنبت الشركات الناشئة التي تعمل على تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي الأساسية، مثل OpenAI وAnthropic، بسبب “الكثافة الرأسمالية الهائلة” التي تتطلبها أعمالها.
وبدلاً من ذلك، قامت باستثمارات أصغر في مجموعات تعمل على إنشاء “تطبيقات” الذكاء الاصطناعي – أدوات وخدمات مبنية على نماذج الذكاء الاصطناعي – بما في ذلك الشركات الناشئة Glean وWriter وEvolution IQ وDeepL.
لا تكشف شركة Iconiq Capital علنًا عن أسماء داعميها الأثرياء، على الرغم من أنه من المعروف أن هؤلاء يشملون زوكربيرج ودورسي. ويضم مجلسها الاستشاري تشيس كولمان رئيس شركة Tiger Global، وهنري كرافيس المؤسس المشارك لشركة KKR، وريد هوفمان المؤسس المشارك لشركة LinkedIn، وفقًا لشخص مطلع على الأمر.
وتعمل شركة Iconiq Growth، وهي الذراع الاستثماري للشركة، على بناء حضورها في أوروبا أيضًا، حيث دعمت مجموعة المدفوعات Adyen وشركة Miro للبرمجيات الرقمية. وستكون لها اهتمام خاص بالمجموعات في باريس ولندن حيث أبدت الحكومات اهتمامًا كبيرًا ببناء مراكز للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.
وقال سيث بييربونت، الذي يقود فريق آيكونيك في أوروبا: “كانت الحكومة الفرنسية أكثر استباقية – بدأ (الرئيس) ماكرون ذلك منذ سنوات – لكن المملكة المتحدة استجابت بالتأكيد”.
وقال “من المفيد أن يكون الأشخاص الذين يديرون الذكاء الاصطناعي داخل أكبر الشركات أوروبيين إلى حد كبير: ديميس (هاسابيس في جوجل)، ويان (ليكون في ميتا)، ومصطفى (سليمان في مايكروسوفت)”.