لقد صادفنا أطروحة صعودية عن شركة Moody على ValueInvestorsClub.com بواسطة Felton2. في هذه المقالة ، سنلخص أطروحة الثيران على MCO. تم تداول حصة Moody's Corporation بسعر 508.00 دولار اعتبارًا من 16 سبتمبر. كانت MCO المترتبة والأمام P/E 43.20 و 32.89 على التوالي وفقًا لتمويل ياهو.
Talanova/Shutterstock.com
لا تزال شركة Moody's Corporation (MCO) استثمارًا مقنعًا على الرغم من كونها معترف بها على نطاق واسع باعتبارها عملًا عالي الجودة. تعمل الشركة من خلال قسمين: Moody's Investor Services (MIS) ، والتي تمثل حوالي 70 ٪ من EBITDA ، وتحليلات Moody (MA) ، والتي تساهم حوالي 30 ٪. تعد MIS ثاني أكبر وكالة تصنيف ائتمان على مستوى العالم ، تعمل في صناعة شديدة التركيز حيث تحكم Moody's و S&P العالمي بأكثر من 80 ٪ في السوق.
مع الحواجز التنظيمية العميقة وتحديد المواقع الراسخة في السوق ، تتمتع MIS بقدرة تسعير غير عادية والهوامش بالقرب من 60 ٪. الإيرادات هي إلى حد كبير التي تعتمد على الإصدار ، ومع ذلك يظهر التاريخ نمواً ثابتاً ، حيث بلغ متوسطه 6 ٪ في سن مُعدن على مدار فترات متعددة السنوات ، مع التقلبات الأخيرة من دورات أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه ، يقدم النموذج القائم على الاشتراك في MA ، الذي تم بناؤه من خلال عمليات الاستحواذ مثل Bureau Van Dijk و RDC و RMS ، إيرادات متكررة بنسبة 95 ٪ ونمو عضوي عالي الرقم ، وموازنة دورية MIS وتقدم هامشًا كبيرًا من 31 ٪.
يتم دعم توقعات النمو على المدى الطويل لـ Moody's من خلال نمو حجم الإصدار الثابت ، وزيادة الأسعار السنوية ، وإعادة التمويل القوية. ما يقرب من 4.9 تريليون دولار من ديون الولايات المتحدة وأمراض الأوروبية الأوروبية في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا تنضج على مدى السنوات الأربع المقبلة ، مع جدار ثقيل بشكل خاص في عام 2028 منحرفة نحو إصدار من الدرجة المضاربة ، مما يوفر مزايا مزيج مواتية. زيادة ارتفاع الأسعار يعزز قوة الأرباح ، في حين أن التقدم في التوسع الهامش الهيكلي في الذكاء الاصطناعي. يظهر الائتمان الخاص ، الذي يتم الاستشهاد به غالبًا على أنه تهديد ، كحرف نمو ، حيث فازت Moody بالفعل وتحليلات على مستوى المحفظة.
مع نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، يستعد النمو في الأرقام المزدوجة المنخفضة والتدفق النقدي الحر للسهم الواحد في منتصف المراهقة ، يقلل الإجماع من متانة مدرج MCO. حتى بافتراض ضغط متعدد متواضع ، يتجاوز الاتجاه الصعودي 50 ٪ على مدى عامين ، في حين أن الجانب السلبي يتسع من خلال الانهيار الراسخ للشركة ، وتوليد النقد المرتفع ، وتاريخ عمليات إعادة الشراء الانتهازية. تشمل المحفزات أرباح 2Q25 وخفض الأسعار المحتملة في 2H25.
سابقا غطينا أ أطروحة صعودية على شركة Moody's Corporation (MCO) من خلال إتقان نموذج الأعمال في فبراير 2025 ، والتي سلطت الضوء على أعمال التصنيفات الائتمانية المهيمنة للشركة ، وإيرادات متكررة مرنة ، وتوسيع قسم التحليلات. انخفض سعر سهم الشركة تقريبًا بنسبة 2.17 ٪ منذ تغطيتنا. وذلك لأن نشاط الإصدار واجه الرياح المعاكسة الدورية. لا تزال هذه الأطروحة تقف كحكم من موديز الراسخ وقوة التسعير لا تزال سليمة. يشارك Felton2 وجهة نظر متطابقة ولكنها تؤكد إعادة تمويل الرياح الخلفية ونمو الائتمان الخاص.