أعلن مزود حلول الرعاية الصحية Solventum (NYSE:SOLV) عن نتائج الربع الثالث من العام 2025 التي تجاوزت توقعات إيرادات السوق، لكن المبيعات كانت ثابتة على أساس سنوي عند 2.10 مليار دولار. كانت أرباحها غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً البالغة 1.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد أعلى بنسبة 4.7٪ من تقديرات المحللين المتفق عليها.
هل الآن هو الوقت المناسب لشراء Solventum؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.
-
ربح: 2.10 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 2.07 مليار دولار (ثابت على أساس سنوي، بنسبة 1.3٪)
-
ربحية السهم المعدلة: 1.50 دولارًا أمريكيًا مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.43 دولارًا أمريكيًا (فوز بنسبة 4.7%)
-
إدارة رفعت توجيهات EPS المعدلة للعام بأكمله إلى 5.96 دولارًا عند نقطة المنتصف، أي بزيادة قدرها 7.3%
-
هامش التشغيل: 80.6% ارتفاعاً من 13.2% في نفس الربع من العام الماضي
-
التدفق النقدي الحر كان -22 مليون دولار، بانخفاض عن 76 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي
-
الإيرادات العضوية ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي مقابل تقديرات المحللين للنمو الثابت (178.6 نقطة أساس)
-
القيمة السوقية: 11.74 مليار دولار
وقال بريان هانسون، الرئيس التنفيذي لشركة سولفينتوم: “تظهر نتائجنا القوية للربع الثالث وزيادة توجيهاتنا لعام 2025 بأكمله أننا نفي بالتزاماتنا ونتقدم بشكل واضح نحو تحقيق خطتنا طويلة المدى”.
تأسست شركة “سولفينتوم” (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:SOLV) في عام 1985، وتقوم بتطوير وتصنيع وتسويق مجموعة من منتجات وخدمات الرعاية الصحية التي تلبي احتياجات العملاء الحرجة والمرضى العلاجيين.
يعد الأداء المتميز للشركة بمثابة إشارة إلى جودة أعمالها بشكل عام. يمكن أن يشير النمو القوي إلى أنه يركب منتجًا جديدًا ناجحًا أو اتجاهًا ناشئًا. كان معدل نمو إيرادات Solventum السنوي البالغ 1.4٪ على مدى العامين الماضيين فاترًا بالنسبة لأعمال الرعاية الصحية.
تُبلغ Solventum أيضًا عن الإيرادات العضوية، والتي تستبعد الأحداث لمرة واحدة مثل عمليات الاستحواذ وتقلبات العملة التي لا تعكس أساسياتها بدقة. على مدى العامين الماضيين، بلغ متوسط نمو إيرادات Solventum العضوية 1.9% على أساس سنوي. نظرًا لأن هذا الرقم يتماشى مع نمو إيراداتها لمدة عامين، يمكننا أن نرى أن العمليات الأساسية للشركة (وليس عمليات الاستحواذ والتصفية) هي التي قادت معظم نتائجها.
في هذا الربع، كانت إيرادات Solventum البالغة 2.10 مليار دولار ثابتة على أساس سنوي ولكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 1.3٪.
وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون في جانب البيع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 5.7٪ خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع مخيب للآمال ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها ستشهد بعض الرياح المعاكسة للطلب.
البرمجيات تأكل العالم، ولم يتبق أي صناعة تقريبًا لم تمسها. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على الأدوات التي تساعد مطوري البرامج على أداء وظائفهم، سواء كان ذلك يتعلق بمراقبة البنية التحتية السحابية المهمة، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان التدفق السلس للمحتوى. انقر هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن الأسهم الثلاثة المفضلة لدينا لتلعب هذا الاتجاه الأجيال الكبير.
يعد هامش التشغيل أحد أفضل مقاييس الربحية لأنه يخبرنا بمقدار الأموال التي تجنيها الشركة بعد طرح جميع النفقات الأساسية، مثل التسويق والبحث والتطوير.
لقد كانت Solventum شركة فعالة على مدى السنوات الأربع الماضية. لقد كانت واحدة من أكثر الشركات ربحية في قطاع الرعاية الصحية، حيث بلغ متوسط هامش التشغيل 21%.
وبتحليل الاتجاه في ربحيتها، ارتفع هامش التشغيل لشركة Solventum بنسبة 11.1 نقطة مئوية خلال السنوات الأربع الماضية. ومن خلال التركيز على أدائها الأحدث، يمكننا أن نرى أن مسار الشركة سليم حيث زاد هامشها أيضًا بنسبة 5.6 نقطة مئوية على أساس عامين.
في الربع الثالث، حققت Solventum هامش ربح تشغيلي بنسبة 80.6%، بزيادة 67.4 نقطة مئوية على أساس سنوي. وكانت هذه الزيادة بمثابة تطور مرحب به ويظهر أنها كانت أكثر كفاءة.
لا يعد التدفق النقدي الحر مقياسًا مميزًا بشكل بارز في البيانات المالية للشركة وإصدارات الأرباح، ولكننا نعتقد أنه ذو دلالة لأنه يمثل جميع النفقات التشغيلية والرأسمالية، مما يجعل من الصعب التلاعب به. النقد هو الملك.
أظهرت Solventum ربحية نقدية قوية، مما يمنحها ميزة على منافسيها والقدرة على إعادة الاستثمار أو إعادة رأس المال إلى المستثمرين. بلغ متوسط هامش التدفق النقدي الحر للشركة 16.3% على مدى السنوات الأربع الماضية، وهو أمر مثير للإعجاب للغاية بالنسبة لأعمال الرعاية الصحية.
وبالعودة خطوة إلى الوراء، يمكننا أن نرى أن هامش Solventum انخفض بمقدار 18.1 نقطة مئوية خلال تلك الفترة. وإذا استمرت انخفاضاتها، فقد يشير ذلك إلى زيادة احتياجات الاستثمار وكثافة رأس المال.
أحرقت شركة Solventum مبلغًا نقديًا بقيمة 22 مليون دولار في الربع الثالث، أي ما يعادل هامشًا سلبيًا بنسبة 1٪. وتحول التدفق النقدي للشركة إلى المستوى السلبي بعد أن كان إيجابيا في نفس الربع من العام الماضي، مما يشير إلى أن صراعاتها التاريخية قد استمرت.
لقد استمتعنا برؤية Solventum تتفوق على توقعات المحللين للإيرادات العضوية في هذا الربع. كنا سعداء أيضًا بأن إيراداتها تفوقت بفارق ضئيل على تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان لهذه المطبوعة بعض الإيجابيات الرئيسية. تم تداول السهم بنسبة 1.4٪ ليصل إلى 67.23 دولارًا فورًا بعد الإبلاغ.
بالتأكيد، كان لدى Solventum ربع سنوي قوي، ولكن إذا نظرنا إلى الصورة الأكبر، فهل هذا السهم قابل للشراء؟ إذا كنت تتخذ هذا القرار، فيجب عليك أن تفكر في الصورة الأكبر للتقييم، والصفات التجارية، بالإضافة إلى أحدث الأرباح. نحن نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني لأعضاء Edge النشطين.