احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حذر الرئيس التنفيذي لبنك ساباديل الإسباني من أن الجهات التنظيمية لمكافحة الاحتكار قد تجبر شركته المحتملة بي بي في إيه على التخلص من جزء من أعمالها التي تخدم الشركات الصغيرة، مما يعرض عامل الجذب الرئيسي للمتقدم المعادي للخطر.
كان سيزار جونزاليس بوينو الرئيس التنفيذي لبنك ساباديل يطلق أحدث طلقة في معركة استحواذ مثيرة للجدل حيث يسعى ساباديل إلى صد عرض بنك بي بي في إيه الإسباني، والذي قدر في البداية الهدف بنحو 12 مليار يورو وسيكون أكبر صفقة في القطاع المصرفي الأوروبي هذا العام.
وقال جونزاليس بوينو لصحيفة فاينانشال تايمز: “في سوق مركزة بالفعل، يثير (الاستحواذ) قضايا منافسة كبيرة … إن اختفاء ساباديل لن يعرض التسعير للخطر (للشركات الصغيرة) فحسب، بل سيعرض أيضًا الوصول إلى الائتمان للخطر”.
وتوقع أن تطلب هيئة المنافسة الإسبانية (CNMC) إجراءات مكافحة الاحتكار الخاصة بالصفقة لضمان الموافقة التنظيمية، وقال إن هذه الإجراءات قد تشمل إلزام BBVA بالتخلص من جزء من أعمال Sabadell في مجال الشركات الصغيرة والمتوسطة.
وقال “هذا ليس من شأني أن أقوله، ولكن إحدى الطرق الممكنة والفعالة هي استقطاع جزء من الأشخاص والإجراءات والقدرات والبنية الأساسية من ساباديل وجعلها متاحة في السوق لأطراف ثالثة ليس لديها حصص سوقية كبيرة في الشركات الصغيرة والمتوسطة”.
وقالت هيئة المنافسة والأسواق الوطنية إن مراجعتها للصفقة مستمرة ولم يتم اتخاذ أي قرار. وفي حديثها في مناسبة الشهر الماضي، قالت كاني فرنانديز، رئيسة الهيئة، إنها ستنظر أيضًا في ما إذا كان ينبغي خفض مجالات مثل أعمال التأمين في ساباديل كجزء من الصفقة.
في مايو/أيار الماضي، رفض مجلس إدارة ساباديل عرضاً ودياً من بنك بي بي في إيه، ثم عاد البنك الأكبر بعرض عدائي بنفس الشروط تماماً. وإذا حصل على موافقة هيئة تنظيم المنافسة والبنك المركزي الأوروبي، فإن بنك بي بي في إيه يريد إطلاق عرضه الرسمي لشراء أسهم ساباديل قبل نهاية العام.
وترى شركة بي بي في إيه أن قاعدة عملاء ساباديل الصغيرة والمتوسطة الحجم في إسبانيا تشكل الجزء الأكثر جاذبية في أعمالها. وأعرب كارلوس توريس، رئيس بي بي في إيه الذي يقود العرض، عن ثقته في أن العرض لن ينحرف عن مساره بسبب اعتراضات المنافسة.
لكن جونزاليس بوينو قال إنه حتى بدون إجراءات صارمة لمكافحة الاحتكار، قد يكون هناك هجرة للعملاء الذين لديهم بالفعل علاقات مصرفية مع بنك بي بي في إيه ويريدون تنويع علاقاتهم.
وأشار إلى التأثير الذي لحق ببنك بوبولار الإسباني بعد استحواذ سانتاندير عليه في عام 2017: فبعد عامين من الصفقة، انخفضت أحجام القروض التجارية لبنك بوبولار بنسبة الثلثين، وفقًا لبيانات من ساباديل.
“إن الأمر بسيط للغاية. فالبنوك لا تريد تحمل كل مخاطرها مع شركة واحدة، والشركات الصغيرة والمتوسطة لا تريد تحمل كل مخاطر الائتمان مع بنك واحد، لذا فهي تتنوع”، كما قال جونزاليس بوينو.
وعلى الرغم من كونها الشركة الأصغر حجماً، تتمتع ساباديل بحصة أكبر في سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة المربحة في إسبانيا بنسبة 12.7% مقارنة بنسبة 11.5% التي تحظى بها مجموعة بي بي في إيه.
وقالت شركة بي بي في إيه إن هذه الصفقة تمثل التزاما راسخا تجاه الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. وأضافت: “في غياب أي تباطؤ مالي، تعهدت بي بي في إيه بالحفاظ على تسهيلات رأس المال العامل لجميع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم لمدة 12 شهرا على الأقل”.
وقال مقدم العرض أيضا إنه من الخطأ افتراض أن القطاع المصرفي الأكثر تماسكا يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض. وفي إشارة إلى البيانات التي تظهر انخفاض أسعار القروض في إسبانيا مقارنة بألمانيا، التي لديها قطاع خدمات مالية أكثر تجزئة، قال: “البنوك ذات الحجم الأكبر يمكن أن تكون أكثر قدرة على المنافسة في التسعير”.