رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو جولسبي يقول إنه إذا تدهور الاقتصاد، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف “يصلحه”

تعهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي يوم الاثنين بأن البنك المركزي سوف يتفاعل مع علامات الضعف في الاقتصاد وأشار إلى أن أسعار الفائدة قد تكون مقيدة للغاية الآن.

وعندما سُئل عما إذا كان الضعف في سوق العمل وقطاع التصنيع قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الرد، لم يلتزم جولسبي بمسار عمل محدد ولكنه قال إنه من غير المنطقي الإبقاء على موقف سياسي “تقييدي” إذا كان الاقتصاد يضعف.

وقال المسؤول في البنك المركزي خلال مقابلة مع برنامج “سكواك بوكس” على قناة سي إن بي سي: “إن مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي واضحة للغاية، وهي تعظيم فرص العمل، واستقرار الأسعار، والحفاظ على الاستقرار المالي. وهذا ما سنفعله. نحن نتطلع إلى المستقبل في هذا الشأن. لذا إذا بدأت الظروف تتفاقم بشكل جماعي، وحدث تدهور في أي من هذه الأجزاء، فسوف نصلحها”.

أجريت المقابلة في وقت تشهد فيه الأسواق اضطرابات.

انخفضت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي بنحو 1300 نقطة، أو ما يقرب من 3%، مع هبوط عائدات سندات الخزانة. واستمرت التحركات في مسار هبوطي بدأ يوم الخميس، بعد يوم من اختيار بنك الاحتياطي الفيدرالي عدم خفض أسعار الفائدة، مما أثار مخاوف من أن صناع السياسات كانوا وراء المنحنى مع انخفاض التضخم وضعف الاقتصاد.

تزايدت هذه المخاوف يوم الجمعة عندما قالت وزارة العمل إن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 114 ألف وظيفة فقط وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، مما أثار إشارة معروفة باسم قاعدة ساهم بأن الاقتصاد قد يكون في حالة ركود.

ومع ذلك، قال جولسبي إنه لا يعتقد أن هذا هو الحال.

وقال “إن أرقام الوظائف جاءت أضعف من المتوقع، لكنها لا تبدو حتى الآن وكأنها في مرحلة ركود. وأعتقد أنك بحاجة إلى النظر إلى المستقبل لمعرفة الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد قبل اتخاذ القرارات”.

وقال أيضا إن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدة الآن، وهو موقف لا ينبغي أن يكون عليه إلا إذا بدا أن الاقتصاد يعاني من ارتفاع درجة الحرارة. وقد أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة القياسي في نطاق بين 5.25% و5.5% منذ يوليو/تموز 2023، وهو أعلى مستوى في نحو 23 عاما.

“هل ينبغي لنا أن نخفف القيود؟ لن أقيد أيدينا بما ينبغي أن يحدث في المستقبل، لأننا سنظل نحصل على مزيد من المعلومات. ولكن إذا لم نكن نعاني من ارتفاع درجة حرارة الأرض، فلا ينبغي لنا أن نشدد القيود أو نفرضها من حيث القيمة الحقيقية”، كما قال.

لقد ركز صناع السياسات على سعر الفائدة “الحقيقي” على الأموال الفيدرالية، والذي يمثل المعيار الذي يستخدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي مطروحاً منه معدل التضخم. ومع انخفاض التضخم، يرتفع سعر الفائدة الحقيقي ــ ما لم يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة. ويبلغ سعر الفائدة الحقيقي الآن نحو 2.73%؛ ويرى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة الحقيقي في الأمد البعيد أقرب إلى 0.5%.

وتتوقع الأسواق أن يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أسلوب تخفيف السياسة النقدية العدواني، بدءاً من سبتمبر/أيلول بخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية، وهو ما تم تسعيره بالكامل الآن وفقاً لعقود آجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لأجل 30 يوماً. ويتوقع المتداولون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 1.25 إلى 1.5 نقطة مئوية بحلول نهاية العام، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.