ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في صناعة المعاشات التقاعدية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اقترحت المستشارة راشيل ريفز إجراء إصلاح شامل لصناعة معاشات التقاعد، حيث تأمل الحكومة في دفع الاستثمار إلى الأصول البريطانية المنتجة من خلال سلسلة من “الصناديق الضخمة”.
سيتضمن ذلك الدمج السريع عبر معاشات التقاعد في مكان العمل ذات المساهمة المحددة في المملكة المتحدة – من المتوقع أن تدير 800 مليار جنيه استرليني بحلول عام 2030 – وخطط التقاعد الحكومية المحلية في إنجلترا وويلز، التي تسير على الطريق الصحيح للوصول إلى حجم 500 مليار جنيه استرليني بحلول نهاية العقد.
من خلال إجبار المخططات على الاندماج في صناديق ذات أصول لا تقل عن 25 مليار جنيه استرليني، تقدر الحكومة أنها تستطيع إطلاق ما يصل إلى 80 مليار جنيه استرليني للاستثمار في أصول ذات عوائد أعلى – مثل الأسهم الخاصة والبنية التحتية – وتقديم أداء أفضل للمدخرين.
كيف تؤثر المقترحات على خطط المساهمة المحددة؟
تستعد الحكومة لتحديد حد أدنى لحجم لا يقل عن 25 مليار جنيه إسترليني لخطط التقاعد المحددة المساهمة في مكان العمل والتي يتم تسجيل الموظفين فيها تلقائيًا، والمعروفة باسم الصناديق الافتراضية.
وتقترح أيضًا تمكين عمليات الاندماج دون موافقة أعضاء المخططات القائمة على العقود، والتي تديرها شركات التأمين الكبيرة وتنظمها هيئة السلوك المالي. وقد تم تجنب هذا النهج في السابق لأن مخططات العقود لا يوجد بها أمناء لتقديم المشورة بشأن ما إذا كان الاندماج في مصلحة الأعضاء.
ومن شأن المقترحات أن تؤدي إلى عدد “أصغر بكثير” من مخططات أصحاب العمل المتعددين وفقًا لوثائق التشاور الحكومية، التي نُشرت يوم الخميس. يوجد حاليا نحو 30 صندوقا رئيسيا معتمدا و30 مزودا للمخططات القائمة على العقود، بأصول تبلغ نحو 130 مليار جنيه استرليني و350 مليار جنيه استرليني على التوالي في العام الماضي، وفقا للحكومة ومؤسسة نيو فايننشال للأبحاث.
وتميل المخططات القائمة على العقود إلى الحصول على تخصيصات أقل في الأسواق الخاصة، مثل صناديق الأسهم الخاصة وأصول البنية التحتية، مقارنة بالصناديق الاستئمانية الرئيسية، التي تقع ضمن اختصاص الجهة المنظمة للمعاشات التقاعدية.
وقال باتريك هيث لاي، الرئيس التنفيذي لمؤسسة People's Partnership، التي توفر الائتمان الرئيسي: “إن المقترحات جذرية حقاً، ومن شأنها، على مدار فترة انعقاد هذا البرلمان، أن تعيد تشكيل معاشات التقاعد في أماكن العمل في المملكة المتحدة”. “ستكون النتيجة توحيدًا حادًا في توفير معاشات التقاعد، مما يؤدي إلى عدد أقل من مقدمي الخدمات وأكبر بكثير”.
قال جريج ماكليمونت، المدير التنفيذي في IFM والنائب العمالي السابق: “يبدو أن الحكومة جادة للغاية بشأن التدخل في سوق العاصمة لإنشاء صناديق ضخمة”.
ماذا تعني الإصلاحات بالنسبة لأنظمة التقاعد الحكومية المحلية؟
اقترحت الحكومة أن يقوم 86 مجلسا محليا في جميع أنحاء إنجلترا وويلز بتسليم إدارة جميع أصولها المجمعة البالغة 392 مليار جنيه إسترليني إلى واحد من ثمانية مجمعات – أو ما يسمى بالصناديق الضخمة – بحلول آذار (مارس) 2026.
سيؤدي هذا إلى تسريع الاتجاه الحالي. تستثمر المجالس بالفعل بعض أموالها من خلال هذه المجمعات – بحلول آذار (مارس) من هذا العام، تم استثمار نحو 45 في المائة من أصول معاشات التقاعد الحكومية المحلية عبر الصناديق الفرعية للمجمعات.
لكن الحكومة وضعت أيضا قواعد لكيفية عمل هذه المجمعات – تتطلب منها أن تكون شركات إدارة استثمار مرخصة ومنظمة من قبل هيئة السلوك المالي، مع الخبرة والقدرة على تنفيذ استراتيجيات الاستثمار.
سيكون للمجالس المحلية خيار ما إذا كانت ستضع استراتيجية استثمار أم لا، ولكن سيُطلب منها “التفويض الكامل” لتنفيذ ذلك إلى المجمع، وأخذ مشورتها الرئيسية من المجمع.
وقالت تريسي بلاكويل، كبيرة مسؤولي الاستثمار في مؤسسة تأمين المعاشات التقاعدية: “من الرائع أن يدعم وزير المالية حجتنا الداعية إلى عدد أقل وأكبر من مستثمري LGPS الذين يتمتعون بالخبرة الداخلية لضخ الأسهم في أصول البنية التحتية والإسكان”. “إن الدولة التي تحتاج إلى المزيد من الاستثمار في البنية التحتية تحتاج إلى المزيد من رعاة الأسهم الطبيعية لمشاريع البنية التحتية الإستراتيجية.”
والبعض الآخر أقل إعجابًا. وقال كوينتين مارشال، رئيس لجنة صندوق التقاعد بمجلس كنسينغتون وتشيلسي، والذي كان أفضل صندوق LGPS أداءً على مدى السنوات الخمس الماضية ولكنه لم يجمع أيًا من أصوله: “أعتقد أنهم (الحكومة) سيخلقون قروضًا كبيرة متضخمة”. quangos غير خاضعة للمساءلة. . . الأمر الذي سيؤدي إلى عوائد أسوأ وبتكلفة أعلى.
رحب روبي ماكينروي، رئيس استشارات معاشات التقاعد الحكومية المحلية في شركة هيمانز روبرتسون، بمزيد من التجميع، لكنه قال إن آذار (مارس) 2026 كان جدولا زمنيا “مفرط الطموح” لأنه يمكن أن يضيف تكاليف غير ضرورية.
وأضاف أن نقل الإشراف على الأصول غير السائلة القديمة من المجالس المحلية إلى المجمعات “يبدو وكأنه قدر كبير من العمل بالنسبة للمجمعات، وغير فعال نسبيا مقارنة بمجرد السماح لها بالتدفق داخل الصناديق”.