يتسوق العملاء لشراء البقالة في متجر وول مارت في سيكوكوس، نيو جيرسي، الولايات المتحدة، يوم الثلاثاء 5 مارس 2024.
جابي جونز | بلومبرج | صور جيتي
جولدمان ساكس خفض صندوق النقد الدولي توقعاته لاحتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة إلى 20% بعد وقت قصير من رفعها، حيث أثارت بيانات سوق العمل الجديدة إعادة تقييم لآراء السوق بشأن الاقتصاد.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، رفع خبراء الاقتصاد في جولدمان توقعاتهم لانكماش الاقتصاد الأميركي على مدى 12 شهرا من 15% إلى 25% بعد أن أظهر تقرير الوظائف الأميركي الصادر في الثاني من أغسطس/آب أن عدد الوظائف غير الزراعية ارتفع بنحو 114 ألف وظيفة، وهو ما يقل عن التوقعات. وكان هذا أقل من الرقم المعدل بالخفض الذي بلغ 179 ألف وظيفة في يونيو/حزيران وأقل من تقديرات داو جونز التي بلغت 185 ألف وظيفة.
وقد أثار التقرير مخاوف واسعة النطاق بشأن أكبر اقتصاد في العالم، وساهم في عمليات البيع الحادة – ولكن القصيرة في نهاية المطاف – في سوق الأسهم في بداية الشهر.
وقد أدى ذلك أيضاً إلى إطلاق “قاعدة ساهم”، وهو مؤشر تاريخي يظهر أن المرحلة الأولية من الركود بدأت عندما يكون متوسط معدل البطالة في الولايات المتحدة على مدى ثلاثة أشهر أعلى بنصف نقطة مئوية على الأقل من أدنى مستوى له في اثني عشر شهراً.
في البداية، استشهد جولدمان ساكس بهذا كسبب لرفع احتمالات التباطؤ الاقتصادي – لكنه غير مساره يوم السبت، عندما كتب في مذكرة أنه يرى أن الاحتمالات انخفضت إلى 20٪ لأن البيانات الصادرة منذ 2 أغسطس أظهرت “عدم وجود علامة على الركود”.
وشمل ذلك مبيعات التجزئة لشهر يوليو – والتي ارتفعت بنسبة 1%، مقابل تقديرات بلغت 0.3% – ومطالبات إعانة البطالة الأسبوعية، والتي كانت أقل من المتوقع.
وأدت هذه الأرقام إلى تغيير في المزاج، وهو ما انعكس في ارتفاع أسعار الأسهم العالمية أواخر الأسبوع الماضي.
وقال خبراء اقتصاد في جولدمان ساكس يوم السبت “إن التوسع المستمر من شأنه أن يجعل الولايات المتحدة تبدو أكثر تشابها مع اقتصادات مجموعة العشر الأخرى، حيث استمرت قاعدة ساهم أقل من 70% من الوقت”، مشيرين إلى أن العديد من الاقتصادات الأصغر، بما في ذلك كندا، شهدت زيادات كبيرة في معدلات البطالة في الدورة الحالية دون الدخول في ركود.
قالت كلوديا ساهم، كبيرة خبراء الاقتصاد في شركة نيو سينتشري أدفايزرز ومبتكرة القاعدة، لشبكة سي إن بي سي إنها لا تعتقد أن الولايات المتحدة في حالة ركود حاليا، لكن المزيد من الضعف في سوق العمل قد يدفعها إلى ذلك.
وقال خبراء الاقتصاد في البنك إن تقريرا صحيا عن الوظائف في السادس من سبتمبر/أيلول “من المرجح” أن يحفز جولدمان ساكس على خفض احتمالات الركود إلى 15%، وهو ما كان عليه لمدة عام تقريبا قبل أغسطس/آب.
وأضافوا أنه ما لم تحدث مفاجأة سلبية أخرى في تقرير الوظائف، فإن جولدمان سيصبح أكثر ثقة في توقعاته بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، بدلا من خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.
لقد قامت الأسواق بتسعير كامل احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، ولكنها خفضت احتمالات خفضها بمقدار 50 نقطة أساس إلى 28.5% فقط، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME.
وقالت راشمي جارج، مديرة المحفظة الكبيرة في الظبي كابيتال، لبرنامج “كابيتال كونيكشن” على شبكة سي إن بي سي يوم الاثنين إنها تتوقع خفضا بمقدار 25 نقطة أساس “ما لم نشهد تدهورا كبيرا في سوق العمل في تقرير الوظائف الصادر في السادس من سبتمبر”.
— ساهم سام ميريديث من CNBC في هذه القصة.