افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ستقوم الصناديق التي يديرها بنك جولدمان ساكس بشطب ما يقرب من 900 مليون دولار بعد أن تقدمت شركة صناعة البطاريات السويدية نورثفولت بطلب لإشهار إفلاسها بموجب الفصل 11 هذا الأسبوع.
لدى صناديق الأسهم الخاصة التابعة لبنك جولدمان ما لا يقل عن 896 مليون دولار من التعرض لنورثفولت، مما يجعل البنك الأمريكي ثاني أكبر مساهم فيه. وسيخفضون ذلك المبلغ إلى الصفر في نهاية العام، وفقا لرسائل موجهة إلى المستثمرين اطلعت عليها صحيفة فايننشال تايمز.
وتمثل الخسائر تناقضًا حادًا مع التنبؤ الصعودي الذي أصدره أحد صناديق جولدمان قبل سبعة أشهر فقط، والذي أخبر المستثمرين أن استثماره في نورثفولت كان يساوي 4.29 أضعاف ما دفعه مقابله، وأن هذا سيزيد إلى ستة أضعاف بحلول العام المقبل. سنة.
وقال جولدمان ساكس في بيان: “على الرغم من أننا أحد المستثمرين العديدين الذين أصيبوا بخيبة أمل بسبب هذه النتيجة، إلا أن هذا كان استثمارًا للأقلية من خلال صناديق شديدة التنوع. محافظنا لديها حدود تركيز للتخفيف من المخاطر.
استثمر بنك جولدمان ساكس لأول مرة في شركة نورثفولت في عام 2019 عندما قادت، إلى جانب مستثمرين آخرين بما في ذلك شركة صناعة السيارات الألمانية فولكس فاجن، جولة تمويل من السلسلة بي بقيمة مليار دولار مكنت شركة نورثفولت من بناء أول مصنع لها في شمال السويد، وتعزيز التوسع المستقبلي.
أشاد بيتر كارلسون، الرئيس التنفيذي لشركة نورثفولت، بجولة التمويل باعتبارها “معلما عظيما لشركة نورثفولت” – التي كانت آنذاك شركة ناشئة عمرها أربع سنوات – و”لحظة مهمة بالنسبة لأوروبا” في سعيها لمواجهة الهيمنة الآسيوية في صناعة البطاريات.
لكن أمل البطارية الكبير في أوروبا تقدم بطلب إفلاس بموجب الفصل 11 في الولايات المتحدة يوم الخميس، واستقال كارلسون في اليوم التالي، محذراً الساسة والشركات والمستثمرين الأوروبيين من عدم التردد في التحول الأخضر.
وبحلول يوم الخميس، كان لدى المجموعة السويدية الخاسرة، والتي كانت أفضل شركة ناشئة خاصة تمويلاً في أوروبا بعد جمع 15 مليار دولار من المستثمرين والحكومات، 30 مليون دولار فقط نقداً – وهو ما يكفي لعمليات لمدة أسبوع – و5.8 مليار دولار من الديون.
في ذلك اليوم، كتب جولدمان، الذي يمتلك حصة 19 في المائة في نورثفولت من خلال صناديق مختلفة، إلى مستثمريه موضحا أنه سيخفض استثماراته إلى الصفر.
وقال البنك، الذي شارك في عدة جولات تمويل لاحقة على مدى السنوات الخمس الماضية، إنه كان يعمل على مدى الأشهر القليلة الماضية مع عملاء ومقرضي ومساهمي شركة Northvolt لتأمين تمويل مؤقت قصير الأجل لدعم المركز المالي لشركة صناعة البطاريات. المركز، وإعادة هيكلة رأس مالها وجمع تمويل طويل الأجل لدعم خطة العمل المنقحة.
ولكن “على الرغم من الجهود المكثفة التي بذلناها كمساهم أقلية لجمع مختلف المساهمين في شركة Northvolt معًا، لم يتم التوصل إلى حل شامل”، كما جاء في الرسائل الموجهة إلى المساهمين.
تأسست أعمال الأسهم الخاصة في بنك جولدمان عام 1986 وتقع ضمن إدارة أصول جولدمان ساكس، التي لديها أصول تحت الإشراف تزيد عن 3 تريليون دولار، بما في ذلك أكثر من 500 مليار دولار في استثمارات بديلة مثل الأسهم الخاصة.
يمتلك صندوقا الاستحواذ West Street Capital Partners VII وWest Street Capital Partners VIII مبلغ 407 مليون دولار أمريكي و346 مليون دولار أمريكي مستثمرين في شركة Northvolt، على التوالي. وقد استثمرت Horizon Environment and Climate Solutions 1، وهي استراتيجية أسهم النمو التي توصف بأنها أول استراتيجية مباشرة للأسواق الخاصة لبنك جولدمان والمخصصة للاستثمار في الحلول المناخية والبيئية، 116 مليون دولار في شركة Northvolt؛ واستثمر صندوق يسمى StoneBridge 2020 27 مليون دولار.
إن ما يسمى بصندوق 1869 التابع لبنك جولدمان، وهو الوسيلة التي تتيح لشبكته من الشركاء السابقين الوصول إلى صناديق خاصة متعددة يديرها قسم إدارة الأصول في الصندوق، كان لديه أيضا قدر صغير من التعرض لشركة نورثفولت، لأن الصندوق التزم بنسبة 25 في المائة من رأسماله. وقال المستثمرون إن التزاماتهم تجاه West Street Capital Partners VIII.
تعد الأعمال المصرفية الاستثمارية لشركة Goldman Sachs أيضًا من الدائنين الكبار لشركة Northvolt. وتدين شركة البطاريات لها بمبلغ 4.78 مليون دولار، وفقا لملفها بموجب الفصل 11.
وفولكس فاجن هي أكبر مساهم في نورثفولت بحصة تبلغ 21 في المائة ومن المرجح أن تتكبد خسائر مماثلة. تم إدراجها كثاني أكبر دائن لشركة Northvolt في الفصل 11 بسبب سندات قابلة للتحويل بقيمة 355 مليون دولار.
اشتكى بعض المستثمرين سرا من أن بنك جولدمان ساكس وصناديق أخرى ضغطت عليهم بشدة لدعم نورثفولت. وقالوا أيضًا إن هذا، بالإضافة إلى إفلاس شركة نورثفولت، يمكن أن يؤثر على رغبة المستثمرين في دعم التحول الأخضر.
وقالت شركة نورثفولت إنها تحتاج إلى تمويل إضافي يتراوح بين 1 و1.2 مليار دولار للخروج من الفصل 11 في الربع الأول من العام المقبل، وتتحدث مع العديد من المستثمرين والشركات حول الشراكات. من خلال تقديم طلب للفصل 11، يمكنها الحصول على تمويل بما في ذلك 145 مليون دولار نقدًا و100 مليون دولار من شركة صناعة الشاحنات السويدية سكانيا.
كافحت المجموعة السويدية لتوسيع الإنتاج في مصنعها الوحيد في Skellefteå في شمال السويد. واعترف المسؤولون التنفيذيون بأنه كان ينبغي عليها تقليص خطط التوسع السابقة لبناء منشآت إضافية في ألمانيا وكندا والتي كانت مدعومة بإعانات واسعة النطاق من حكومة كل دولة.