أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير كما هو متوقع ، لكن خفضت نظرته الاقتصادية ، مشيرة إلى نمو أبطأ وارتفاع التضخم بسبب تعريفة ترامب. نظمت وول ستريت تجمع إغاثة بعد أن قلل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن مخاوف التضخم.
صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء للحفاظ على سعر الفائدة القياسي دون تغيير بين 4.25 ٪ و 4.5 ٪ ، كما هو متوقع على نطاق واسع. ومع ذلك ، قامت اللجنة بمراجعة نظرتها الاقتصادية ، مع إسقاط نمو أبطأ بسبب تأثير التعريفات مع التنبؤ بالتضخم العالي. يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن يكون التضخم (PCE) بنسبة 2.8 ٪ بحلول نهاية هذا العام ، ارتفاعًا من إسقاط 2.5 ٪ في ديسمبر. تم تنقيح النمو الاقتصادي الأمريكي إلى 1.7 ٪ من 2.1 ٪.
على الرغم من التخفيض في التوقعات الاقتصادية ، فإن مؤامرة DOT الخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهو مخطط لتوضيح توقعات أسعار الفائدة للسنوات الثلاث المقبلة من صانعي السياسات ، حيث يتخلف عن انخفاض معدل ربع المركز في هذا العام ، ويبقى كما هو الحال في ديسمبر. كما أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خطط لإبطاء وتيرة الجريان السطحي للميزانية العمومية من أبريل.
“لقد زاد عدم اليقين حول النظرة الاقتصادية” ، صرح صانعو السياسة.
وأشاروا إلى أن “اللجنة تهتم بالمخاطر التي يتعرض لها كلا الجانبين من تفويضها المزدوج” ، في إشارة إلى سوق العمل والتضخم. قام صانعو السياسة بإزالة اللغة قائلين إن التفويض المزدوج يتحمل التوازن تقريبًا من الاجتماعات السابقة.
وقال كايل روددا ، كبير محللي السوق في Capital.com أستراليا: “للوهلة الأولى ، كان من المفترض أن يكون ما حدث من اجتماع FOMC حافزًا هاتفيًا”.
“تومض ديناميكية إشارات العنبر حول الركود المحتمل ، أو على الأقل نوع من الركود.”
يُنظر إلى النمو الاقتصادي الأبطأ وتوقعات التضخم المرتفعة ، التي تحدد دورة اقتصادية للركود بشكل مثالي ، على أنها هبوطية لأسواق الأسهم.
أسواق الأسهم الأمريكية تقفز
انتعشت وول ستريت بشكل حاد على مسيرة واسعة النطاق بعد التحول في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، حيث انتهت جميع المؤشرات القياسية الثلاثة. أسواق الأسهم الأمريكية لها أقرانها العالميون ، وخاصة أسواق الأسهم الأوروبية والصينية هذا العام. أدت أوجه عدم اليقين الاقتصادية والمخاوف في الركود إلى عمليات بيع حادة ، حيث نشرت S&P 500 سلسلة خسارة لمدة ثلاثة أسابيع في منطقة التصحيح الأسبوع الماضي.
من المحتمل أن يكون انتعاش السوق بمثابة تجمع إغاثة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يشير إلى انكماش اقتصادي شديد على الرغم من المخاوف بشأن تعريفة الرئيس ترامب الفوضوية. وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول إنه يتوقع أن يكون التضخم الذي يحركه التعريفة التعريفة “مؤقتًا” ويقلل من خطر الركود.
كان هذا التجمع مرتبطًا أيضًا بضعف الدولار الأمريكي ، مدفوعًا بانخفاض عائدات السندات الحكومية الأمريكية بسبب انخفاض مستوى النظم في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وأضاف روددا: “إن رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاستمرار في انخفاض معدلات انخفاض بعناية على الرغم من أن المصعد في التضخم سيكون له تأثير في تقليل معدلات حقيقية ، وهو أمر يميل إلى إضعاف العملة وزيادة النداء النسبي للأسهم”.
انزلقت عائد الخزانة الحساسة لمدة عامين من نقاط الأساس 7 إلى 3.97 ٪ ، وانخفض العائد على السندات لمدة 10 سنوات 4 نقاط أساس إلى 4.24 ٪. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى اليوم وانتهى فوق 103 ، وهو مستوى الدعم الرئيسي. على النقيض من ذلك ، انخفض العائد البوند الألماني لمدة 10 سنوات فقط بمقدار 1 نقطة إلى 2.8 ٪ ، ويبقى على أعلى مستوى ونصف عام. ومع ذلك ، أضعف اليورو بعد مراجعة هبوطية لتضخم منطقة اليورو.
ومع ذلك ، يمكن أن يكون انتعاش الأسهم قصير الأجل ، على الرغم من طمأنة الاحتياطي الفيدرالي.
وكتب مايكل براون ، كبير محللي الأبحاث في Pepperstone London في مذكرة: “لا يزال” وضع الاحتياطي الفيدرالي “أضعف بكثير من العامين الماضيين”. يعد “Ped Put” اعتقادًا بأن البنك المركزي سيحد من انخفاض سوق الأسهم إلى ما هو أبعد من نقطة معينة مع السياسة النقدية المريحة.
وأضاف براون: “يجب أن يرى ذلك ، إلى جانب الطبيعة الفوضوية لتصنيع السياسات في المكتب البيضاوي ، تقلبات الأصول المتقاطعة مرتفعة ، مع ترك مسيرات الأسهم أيضًا كفرص بيع على المدى القصير”.