فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أحرق البنك المركزي في تركيا من خلال ما يقرب من 12 مليار دولار للدفاع عن ليرة في تدخل قياسي بعد أن أثار احتجاز الرئيس طيب أردوغان من منافسه السياسي أزمة سياسية أخاف المستثمرين وأرسلت العملة.
إن أنفق البنك 11.5 مليار دولار على دعم العملة يوم الأربعاء بعد احتجاز رئيس بلدية إسطنبول ، Ekrem ̇mamoğlu ، وهو أبرز قائد في المعارضة السياسية في تركيا ، قال شخص لديه معرفة بالمسألة والحسابات التي تعتمد على البيانات الرسمية التي قام بها Bürümcekçi Research.
كان التدخل أكبر أربع مرات تقريبًا من أي خطوة سابقة في السجلات الرسمية للبنك. جاء ذلك بعد انخفاض ليرة ما يصل إلى 11 في المائة مقابل الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى في الرقم القياسي يوم الأربعاء ، حيث أشعلت أردوغان ضد إيماموغلو تدافعًا من أسواق تركيا.
قال أحد المصرفيين التركي إن المسؤولين “فقدوا السيطرة” على السوق في وقت مبكر يوم الأربعاء ، مضيفًا أنه “ترك ندبة” على ثقة المستثمرين.
كما أشار JPMorgan Chase ، اللاعب الرئيسي في تمويل السوق الناشئة ، أيضًا إلى “سيولة ليرا كانت معاقضة وسط تدفقات كبيرة كبيرة” يوم الأربعاء.
ورفض البنك المركزي التعليق.
يقول المحللون إن البنك المركزي من المحتمل أن يستمر في التدخل في السوق يومي الخميس والجمعة.
اتخذ صانعو السياسة خطوات أخرى لتهدئة الأسواق هذا الأسبوع ، بما في ذلك عقد اجتماع للبنك المركزي للطوارئ يوم الخميس تم فيه زيادة سعر الفائدة الرئيسي بين عشية وضحاها في محاولة للحفاظ على المدخرين المحليين في حسابات ليرة بدلاً من التحول إلى الدولارات.
أدت الإجراءات إلى تخفيف انخفاض ليرة ، تاركًا للعملة بنسبة 3 في المائة لهذا الأسبوع ، على الرغم من انخفاض مؤشر حصة Istanbul 100 في المائة تقريبًا يوم الجمعة في أسوأ أسبوعه منذ عام 2008.
كان من المتوقع أن يترشح إيماموغلو – الذي برز كأخطر منافس سياسي لأردوغان خلال عقدين من الزمن – كمرشح رئاسي لحزب شعبه الجمهوري المعارض (CHP) ، الذي كان يأمل في إجبار الانتخابات المبكرة.
أثار الاعتقال أيامًا من الاضطرابات ، حيث دعا حزب الشعب الجمهوري إلى المزيد من الاحتجاجات في عطلة نهاية الأسبوع. ندد أردوغان يوم الجمعة بالمظاهرات بأنها “إرهاب الشارع”.
تمثل الاضطراب السياسي هذا الأسبوع انتكاسة كبيرة لبرنامج الإصلاح الاقتصادي الكامل الذي بدأ بعد إعادة انتخاب أردوغان في عام 2023.
يهدف البرنامج الذي يقوده محمد شمِم ، وهو مصرفي سابق في Merrill Lynch ، إلى قمع أزمة التضخم في تركيا منذ فترة طويلة والمستثمرين الذين فروا على مدار العقد الماضي حيث انزلق الرئيس نحو الاستبداد ومتابعة السياسة النقدية غير التقليدية.
تضمن برنامج şimşek ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الفائدة – عكس إصرار أردوغان السابق على معدلات الاحتفاظ منخفضة على الرغم من التضخم الهارب – والزيادة في الضرائب.
لقد أظهر بعض علامات النجاح مع انخفاض التضخم إلى 39 في المائة من أعلى من 85 في المائة في أواخر عام 2022. كما أعادت تركيا بناء صدرها في حرب العملات الأجنبية بسرعة بعد أن سعت حكومة أردوغان إلى دعم الاقتصاد وليرا قبل انتخاب عام 2023. ارتفع إجمالي احتياطيات العملات الأجنبية إلى ما يقرب من 100 مليار دولار ، قبل تدخلات هذا الأسبوع ، من حوالي 57 مليار دولار في منتصف عام 2013.
ظل المستثمرون على المدى الطويل حذرًا بشأن الاستثمار في الأصول التركية بدافع المخاوف من أن أردوغان سيعود إلى السياسات الاقتصادية غير التقليدية ، كما فعل في الماضي.
لكن صناديق التحوط وغيرهم من المستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من أسعار الفائدة التي تزيد عن 40 في المائة قد وضعت ما يقرب من 35 مليار دولار في ما يسمى “Carry Trades” ، عندما يقترض المتداولون عملات منخفضة العائد على الرهان على العوامل المرتفعة ، وفقًا لـ JPMorgan.