وتشير التوقعات الأكثر تشاؤماً بشأن “الجلسة الكاملة الثالثة” التي تنطلق يوم الاثنين إلى تقييد القطاع المالي، على الرغم من تباطؤ النمو الاقتصادي. ومن ناحية أخرى، فإن ما يتوقعه الكثيرون هو تعزيز الدعم للتكنولوجيا الفائقة والتصنيع. وفي الأسبوع الماضي، أخبرتني دان وانج، كبيرة خبراء الاقتصاد في بنك هانج سنج (الصين)، على الرغم من أنها تتوقع نمواً ضعيفاً في الأمد القريب مع تعامل بكين مع الأولويات الأبعد أمداً. وأضافت: “لقد حققت الصناعات التحويلية المتقدمة وتصنيع المعدات ذات القيمة المضافة الأعلى أداءً جيداً خلال الأعوام الثلاثة الماضية، وسوف تستمر في تحقيق أداء جيد”. لطالما كانت السياسة بمثابة دليل مهم للمستثمرين في الاقتصاد الصيني من أعلى إلى أسفل. ولكن في السنوات الأخيرة، أوضحت بكين أنها تريد إنهاء ما تعتبره مضاربة مالية مفرطة في أجزاء من الاقتصاد، مثل العقارات. “يجب أن تعود التمويلات إلى شكلها الأصلي، وتمنع الانحراف عن الواقع إلى ما هو افتراضي، وتجعل خدمة الاقتصاد الحقيقي نقطة البداية والهدف النهائي،” كتب هان وين شيو، نائب المدير التنفيذي لمكتب اللجنة المركزية للشؤون المالية والاقتصادية، في مقال قُرئ على نطاق واسع الشهر الماضي. هذا وفقًا لترجمة CNBC للصينية. أدرج الملخص الإنجليزي الرسمي أربعة تدابير، دعا الثالث منها إلى تطوير “الاقتصاد الحقيقي”، و”الحماية من التحول من الاقتصاد الحقيقي نحو الاقتصاد المالي”. انعقدت آخر “جلسة كاملة ثالثة” في عام 2018. إنه اجتماع للجنة المركزية للحزب الشيوعي الصيني، التي يتم اختيار أعضائها كل خمس سنوات ويعقدون ما يقرب من سبع جلسات كاملة في كل فترة. تركز الجلسة الثالثة عادة على الاقتصاد. من المقرر أن يختتم اجتماع هذا العام يوم الخميس. كان من المتوقع في الأصل أن يعقد في الخريف الماضي، ولكن تم تأجيله دون تفسير. كتب خبراء اقتصاد بنك أوف أميركا في مقال “نتوقع أن تركز الجلسة الكاملة الثالثة القادمة على العديد من المجالات التي تعتبر حاسمة للمسار الاقتصادي الطويل الأجل للصين”.في تقرير 8 يوليو، “تتضمن هذه تعزيز الاكتفاء الذاتي في التكنولوجيا، ومعالجة الرياح المعاكسة الديموغرافية وتحسين نظام الرعاية الاجتماعية المتعلق بالتوظيف والدخل والتعليم والرعاية الطبية والإسكان ورعاية الأطفال / كبار السن وما إلى ذلك”. عند مناقشة المزايا التكنولوجية العالمية للصين، غالبًا ما تسلط وسائل الإعلام الحكومية الضوء على ثلاث فئات تصديرية: المركبات ذات الطاقة الجديدة، وبطاريات الليثيوم، والطاقة الشمسية. في 11 يوليو، نشر جولدمان ساكس تقريرًا مطولًا عن الطاقة الشمسية الصينية توقعًا لاقتراب الصناعة من القاع. قال المحللون جاكلين دو وفريقه: “علاوة على ذلك، بدأنا نرى علامات مبكرة على موقف سياسي مشجع للحد من القدرة الجديدة والتسعير المفترس، والذي من وجهة نظرنا، من شأنه أن يبشر بالخير لتسريع توحيد الصناعة نحو القادة ذوي (الميزانية العمومية) القوية والبحث والتطوير وميزة التكلفة”. وقالوا: “نعتقد أن الأشهر الاثني عشر المقبلة ستكون الوقت الأكثر إثارة للاهتمام لتوسيع نطاق قطاع الطاقة الشمسية للبحث عن الفائزين على المدى الطويل”. أحد أسهم الطاقة الشمسية الصينية التي أطلقها محللو جولدمان ساكس حديثًا والمصنفة للشراء هي Daqo New Energy ، وهي شركة مصنعة للسيليكون متعدد البوليمر لشركات الطاقة الشمسية والمدرجة في الولايات المتحدة. قال المحللون إن Daqo كانت تمتلك 14٪ من حصة السوق العالمية في عام 2023 ولا ديون، مما يمنحها أقوى ميزانية عمومية ضمن تغطية جولدمان للطاقة الشمسية في الصين. “نعتقد أن هذه الميزانية العمومية القوية قد زودت Daqo بخندق قوي للبقاء على قيد الحياة في ظل الركود الحالي في الصناعة وتصبح شركة توحيد بمرور الوقت.” أغلقت أسهم شركة الطاقة الشمسية المدرجة في الولايات المتحدة عند 16.89 دولارًا يوم الجمعة، بارتفاع بنحو 30٪ عن هدف جولدمان البالغ 21.80 دولارًا. نشر فريق منفصل من محللي جولدمان بقيادة سي فو في 8 يوليو تقريرًا يبحث في الفرص في الأسهم الصينية ذات القيمة السوقية الصغيرة، بناءً على مستوى كثافة البحث والتطوير والأعمال التجارية الخارجية والتوافق مع توجيهات سياسة بكين. ولم تتوفر سوى اسمين في قائمة الأسهم الثلاثين التي عرضتها الشركة في بورصة شنغهاي، وهما شركة آي كيه دي لقطع غيار السيارات، وشركة أوتوويل لتصنيع المعدات اللازمة لمصانع الطاقة الشمسية وبطاريات الليثيوم وأشباه الموصلات. وكلا الشركتين مدرجتان في بورصة شنغهاي. وتقول وانج: “تستثمر الصين الكثير في سلسلة التوريد والتصنيع والتكنولوجيا العالية. وسوف يترجم هذا إلى إنتاجية، بل وحتى قدرة أفضل على الإنتاج. وهذه قوة فريدة من نوعها. والاعتماد على البنية الأساسية أو الإسكان لن يجعل الصين تتحول إلى مجتمع حديث يتمتع بمستويات دخل مرتفعة”. وتضيف: “لذا فإن السبيل الوحيد للخروج من هذه الأزمة هو تحسين إنتاجيتها بالفعل. وهناك فرصة كبيرة لنجاح هذه الاستراتيجية، ولكن هناك الكثير من عدم اليقين على طول الطريق، والمخاطر المالية هي أحد هذه الشكوك. وأعتقد أنهم سيحاولون معالجة هذه المسألة في هذا الاجتماع”.
تنطلق هذا الأسبوع أكبر اجتماعات السياسة في الصين منذ ست سنوات. كيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذا؟
