احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تقترب شركة Insight Partners من إغلاق صندوق جديد بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار، وهو ما يقرب من نصف المبلغ الذي استهدفته في الأصل، ولكنها علامة على أن المستثمرين في مجال التكنولوجيا يعودون بحذر إلى سوق المشاريع التي تعرضت لضربات شديدة على مدى العامين الماضيين.
ولن تغلق شركة رأس المال الاستثماري التي يقع مقرها في نيويورك صندوقها الثالث عشر رسميًا حتى أوائل العام المقبل، ولكن تم الالتزام بما لا يقل عن 10 مليارات دولار، وفقًا لخمسة أشخاص مطلعين على خططها، وقد يكون الرقم النهائي في النهاية أقرب إلى 12 مليار دولار، وفقًا لاثنين من الأشخاص.
يعود مستثمرو التكنولوجيا بشكل مؤقت إلى السوق التي تحولت بشكل حاد إلى الانخفاض منذ عام 2022. جمعت شركات رأس المال الاستثماري Andreessen Horowitz و Thrive Capital و Iconiq Growth ما يقرب من 20 مليار دولار فيما بينها في الأشهر الستة الماضية. كما تقترب General Catalyst أيضًا من إغلاق صندوق جديد بأكثر من 6 مليارات دولار، وفقًا لشخص مطلع على الأمر.
وتشير المركبات الجديدة إلى ثقة متنامية بين شركات رأس المال الاستثماري الأكبر حجماً في أنها لا تزال قادرة على تحقيق الربح على الرغم من ندرة الاكتتابات العامة الأولية على مدى العامين الماضيين. فقد منع جفاف الاكتتابات العامة الأولية شركات رأس المال الاستثماري من إعادة رأس المال إلى داعميها والمستثمرين المؤسسيين والمؤسسات المعروفة باسم الشركاء المحدودين، وهو ما يشكل مقدمة مهمة لجمع أموال جديدة.
ولكن انتعاش صفقات البيع خفف الضغوط: فقد تم الاستحواذ على شركتين من محفظة Insight في الأسبوع الماضي، حيث اشترت شركة Mastercard شركة Recorded Future مقابل 2.65 مليار دولار، وشراء Salesforce لشركة Own مقابل 1.9 مليار دولار.
وقد سعت شركات رأس المال الاستثماري أيضًا إلى إيجاد طرق إبداعية لتوفير السيولة.
وتستخدم شركة إنسايت، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها على 80 مليار دولار، هيكلاً يشبه هيكل الأسهم الخاصة لبيع حصص في شركات ناشئة تزيد قيمتها على مليار دولار وتحرير النقد لإعادته إلى المستثمرين، وفقاً لشخص مطلع على الخطط. وقد أنشأت الشركة صندوقاً استمرارياً يسمح للمستثمرين ببيع حصصهم في شركات المحفظة إلى مستثمرين آخرين مع السماح لشركة إنسايت بالاحتفاظ بحصتها في الشركة الأساسية.
ومن بين الشركات الناشئة في الصندوق شركة Wiz المتخصصة في الأمن السيبراني، والتي تخلت عن خطة استحواذ بقيمة 23 مليار دولار من جوجل في يوليو/تموز، وفقًا لهذا الشخص.
لكن 10 مليارات دولار تمثل أيضًا انخفاضًا كبيرًا عن صندوق Insight السابق البالغ 20 مليار دولار، والذي تم جمعه في عام 2022، وهو نصف الهدف الذي حددته الشركة عندما بدأت في التحدث إلى المستثمرين في يونيو من ذلك العام. في العام الماضي، خفضت Insight هدفها من 20 مليار دولار إلى 15 مليار دولار، بعد أن جمعت 2 مليار دولار فقط من المستثمرين.
وقال أحد المستثمرين المغامرين في نيويورك: “لقد اضطروا إلى تناول الدواء، السوق بأكملها اضطرت إلى ذلك”.
ورفضت شركة إنسايت التعليق.
كانت شركة Insight واحدة من أكثر المستثمرين عدوانية خلال سنوات الطفرة في الاستثمار التكنولوجي حتى عام 2022. وقد دعمت Wiz وCheckout.com وHelloFresh وTwitter وبورصة العملات المشفرة المنهارة FTX.
لقد قامت الشركة بضبط الإنفاق على مدى العامين الماضيين، ولكن وتيرة إبرام الصفقات زادت في الأشهر الأخيرة. لقد استثمرت شركة Insight في أكثر من 15 شركة هذا العام، وفقًا لشخص مطلع على نشاطها.
وقالوا إن “الاستثمارات الجديدة انتعشت بالتأكيد، لكن لا أحد يتوقع أن تعود إلى مستويات 2021، ولا أحد يريد ذلك”.