ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في الأسهم الأمريكية ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أنهت أربعة من أسهم التكنولوجيا السبعة الرائعة التي دعمت ارتفاع السوق الأمريكية خلال الأشهر التسعة الماضية الأسبوع في منطقة التصحيح، بعد أن انخفضت بأكثر من 10 في المائة من قممها الأخيرة.
وتقترب شركتان أخريان ــ مايكروسوفت وأمازون ــ من الانخفاضات التي تتجاوز العشرة في المائة والتي تحدد مسار التصحيح. ويتطلع المستثمرون إلى مزيد من تحديثات أرباح شركات التكنولوجيا الأسبوع المقبل وسط مخاوف بشأن التقييمات القوية والمخاطر التي قد لا ترقى فيها العائدات من الإنفاق الضخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي إلى مستوى الآمال المبكرة.
وانخفضت أسهم إنفيديا وتيسلا بنسبة 17% عن ذروتها الأخيرة، بينما انخفضت أسهم ميتا وألفابت الشركة الأم لجوجل بنسبة 14% و12%. وكانت أبل هي الأفضل أداءً في المجموعة، حيث خسرت 7% فقط، بينما تراجعت أسهم مايكروسوفت وأمازون بنحو 9% لكل منهما.
في يوم الأربعاء، أشعلت شركة ألفابت موجة بيع واسعة النطاق في السوق عندما هبطت أسهمها بأكثر من 5%، على الرغم من إعلانها عن أرقام تشغيلية ربع سنوية قوية، بسبب المخاوف بشأن الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وكان إنفاقها الرأسمالي ربع السنوي البالغ 13 مليار دولار ضعف مستويات العام الماضي تقريبًا.
قال ماكس جوكمان، نائب الرئيس الأول في شركة فرانكلين تيمبلتون للحلول الاستثمارية: “لفترة طويلة، كان المستثمرون مقتنعين بأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في حد ذاته ــ إنفاق المال ــ أمر جيد. ولكن ما نراه الآن هو أن المستثمرين يقولون: “انتظر لحظة، ما هي مكاسب الإنتاجية هنا، ومتى تتوقع أن تراها؟”
ساعد هبوط ألفابت في دفع مؤشر ناسداك المركب الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا إلى أسوأ انخفاض يومي له في 18 شهرًا يوم الأربعاء، حيث انخفض بنسبة 3.6 في المائة. وأنهى المؤشر الأسبوع منخفضًا بنسبة 2.1 في المائة.
قد تكون أرباح مايكروسوفت وميتا وآبل وأمازون الأسبوع المقبل بمثابة اختبار جديد لثقة المستثمرين في سرد الذكاء الاصطناعي الذي كان محركًا حاسمًا لمكاسب السوق.
وقال جوش نيلسون، رئيس الأسهم الأمريكية في تي رو برايس: “التوقعات مرتفعة وتقييمات ماج سفن ليست رخيصة. كما أننا نقترب من النقطة التي نرى فيها بعض التباطؤ في الأرباح منها كمجموعة – من المستفيدين من الذكاء الاصطناعي بشكل عام”.
كما أظهر المستثمرون هذا الأسبوع استعدادهم لمعاقبة الشركات التي فشلت في تحقيق التوقعات، حيث خسرت شركة تسلا 12% يوم الأربعاء بعد تباطؤ المبيعات وإنفاقها على الذكاء الاصطناعي مما أدى إلى انكماش الأرباح أكثر من المتوقع. كما هبطت أسهم شركة فورد بنسبة 18% يوم الخميس عندما انخفضت أرباحها، بسبب تكاليف الضمان المرتفعة بشكل غير متوقع.
وفي المتوسط، شهدت الشركات التي فشلت في تلبية التوقعات انخفاض أسهمها بنسبة 3.3% في الأيام المحيطة بأرباحها، وفقًا لبيانات من FactSet، وهو ما يزيد عن المتوسط على مدى خمس سنوات والذي بلغ 2.3%.
وذكرت شركة فاكت سيت أن الشركات التي فاقت التوقعات لم تشهد في المتوسط أي مكاسب في أسعار أسهمها.
قالت ليز آن سوندرز، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في تشارلز شواب: “إن الاتجاه نحو معاقبة الشركات التي تفشل في تحقيق أهدافها أكثر من مكافأة الشركات التي تفشل في تحقيق أهدافها أصبح أكثر أهمية بعض الشيء. هناك حالة من عدم اليقين والقلق فيما يتعلق بمدى سرعة السوق، مدفوعة بهذه الأسماء، دون التحسن المتناسب في آفاق أرباحها المستقبلية”.
وأشار سوندرز أيضًا إلى حقيقة أن موسم الأرباح الجاري تزامن مع “التناوب” بين المستثمرين الذين يحققون الأرباح في أكبر أسماء التكنولوجيا لصالح دعم الشركات الأصغر حجمًا والتي من المرجح أن تشهد فوائد كبيرة إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وفي هذا الأسبوع، أضاف مؤشر راسل 2000 للأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة 3.5% في حين انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم القيادية بنسبة 0.8%.