ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال التجارية والمالية الهندية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أدى التباطؤ الحاد في نمو الائتمان – بعد أكثر من عام من تدخل البنك المركزي الهندي للسيطرة على إقراض التجزئة “المفرط” – إلى تراجع أرباح القطاع المصرفي، حيث يتوقع المحللون أن ترتفع الديون المعدومة وتكاليف الائتمان بشكل أكبر هذا العام، متفاقمة بسبب الانكماش الاقتصادي.
يوم الأربعاء، أعلن بنك HDFC – أكبر بنك خاص في الهند من حيث القيمة السوقية – عن زيادة بنسبة 17 في المائة عن الربع السابق في الأموال المخصصة لتغطية القروض المعدومة المحتملة، في حين ارتفعت نسبة أصوله المتعثرة إلى 1.42 في المائة من 1.36 في المائة. .
بدأ بنك أكسيس موسم النتائج للصناعة الأسبوع الماضي. أعلن رابع أكبر بنك في القطاع الخاص من حيث القيمة السوقية عن أرباح صافية قدرها 729 مليون دولار للربع المالي في كانون الأول (ديسمبر)، وهو ما خالف توقعات المحللين وأدى إلى انخفاض أسهمه بنسبة 8 في المائة منذ ذلك الحين.
ونما دفتر إقراض التجزئة الخاص به بنسبة 11 في المائة في الربع الرابع، مقارنة بنمو 27 في المائة لنفس الفترة من عام 2023. وقال البنك إنه ضاعف أيضًا غطاءه للقروض المعدومة المحتملة إلى 249 مليون دولار.
ووصف أميتاب تشودري، الرئيس التنفيذي، الوضع بأنه “بيئة صعبة”، وقال إن ارتفاع حالات التأخر في السداد، خاصة في المنتجات غير المضمونة، يغذيه “الجوع الائتماني والإفراط في الرفع المالي”.
وأضاف: “إن الانزلاقات تقع بشكل رئيسي في دفتر التجزئة غير المضمون لدينا، إلى حد كبير في البطاقات والقروض الشخصية”. “نظرًا لارتفاع مستويات الجنوح في الصناعة، فإننا نواصل توخي الحذر في نظرتنا تجاه القروض غير المضمونة.”
وتوقع المحللون نتائج مماثلة للبنوك الأخرى. قال راهول أرورا، الرئيس التنفيذي لشركة نيرمال بانج للأسهم المؤسسية في مومباي، إنه في جميع أنحاء الصناعة، “هناك قلق حقيقي من أن نمو الائتمان سينخفض إلى خانة الآحاد”.
وقال بنك الاحتياطي الهندي، الذي أطلق حملته على الإقراض غير المضمون بعد أن قامت ملايين الأسر الهندية بتحميل الائتمان المتاح بسهولة، في تقرير الاستقرار المالي الذي أصدره في نهاية كانون الأول (ديسمبر) الماضي، إن إجراءاته للحد من الإقراض المحفوف بالمخاطر كانت “مثمرة”.
وانخفض النمو السنوي لإقراض التجزئة في القطاع من معدل نمو سنوي مركب قدره 26.9 في المائة بين سبتمبر 2021 وسبتمبر 2023 إلى 13 في المائة في سبتمبر 2024.
وأشار البنك المركزي إلى أن “مجال القلق هو الارتفاع الحاد في عمليات شطب الديون، خاصة بين بنوك القطاع الخاص، والتي يمكن أن تخفي جزئيا تدهور جودة الأصول في هذا القطاع وتخفيف معايير الاكتتاب”. وفي أواخر عام 2023، رفع بنك الاحتياطي الهندي الحد الأدنى من رأس المال الذي يجب الاحتفاظ به للقروض الشخصية من 100 في المائة إلى 125 في المائة، لتقليل المخاطر.
المخاوف بشأن تباطؤ الائتمان – وهو ضغط على الاقتصاد مع قيام الحكومة بتخفيض النمو المتوقع إلى 6.4 في المائة في هذه السنة المالية مقارنة بالتقديرات السابقة البالغة 8.2 في المائة – جعلت المستثمرين حذرين بشأن الصناعة.
وكانت أرباح بعض كبار المقرضين الهنود أكثر قوة. قفزت أسهم بنك كوتاك ماهيندرا أكثر من 9 في المائة يوم الاثنين بعد أن أعلن عن زيادة بنسبة 10 في المائة في أرباحه الفصلية، حتى مع زيادة الأموال المخصصة للقروض المعدومة المحتملة بنسبة 37 في المائة.
لكن عبر القطاع، قالت وكالة “ستاندرد آند بورز جلوبال ماركت إنتليجنس” إن القيمة السوقية لكبرى البنوك الهندية انخفضت في الربع الرابع، حيث “تدهورت معنويات المستثمرين وسط ضعف نمو الائتمان وتقلص الهوامش”. ومن بين أكبر 20 بنكا، خسر 15 منها قيمتها مقارنة بالربع السابق.
انخفض مؤشر نيفتي المصرفي، الذي يتتبع أداء أسهم أكبر البنوك الهندية، بنسبة 5.3 في المائة خلال الشهر الماضي – وهو أعمق من انخفاض بنسبة 2.3 في المائة في مؤشر الأسهم القيادية في البلاد نيفتي 50 خلال الفترة نفسها.
كان نمو القروض مدفوعًا بشكل أساسي بالقطاع غير الخاص بالشركات، ولم يتم استئناف الإقراض التجاري بعد، وفقًا لأشيش جوبتا، كبير مسؤولي الاستثمار في Axis Mutual Fund.
وقال: “هناك بالتأكيد جيوب كانت ساخنة للغاية وتحتاج إلى تضييق الخناق عليها”. “لكن الأمر الآخر هو أننا يجب أن نسمح بحدوث درجة معينة من الحوادث، ويجب أن تكون هناك درجة معينة من المخاطرة في الإقراض”.
وتأتي الضغوط على دفتر قروض الصناعة في الوقت الذي يعاني فيه القطاع المصرفي الهندي أيضًا من نقص السيولة، حيث قام بنك الاحتياطي الهندي بزيادة مبيعات الدولار للدفاع عن عملة البلاد. وقالت راديكا راو، الخبيرة الاقتصادية في بنك DBS، إنه إلى جانب التدفقات الضريبية إلى الخارج، فإن هذا “أدى إلى تفاقم الضغط في الأسابيع الأخيرة”.
في 15 يناير، أعلن البنك المركزي أنه سيبدأ إجراء مزادات إعادة الشراء اليومية بأسعار فائدة متغيرة بعد أن ارتفع عجز السيولة في النظام المصرفي إلى ما يزيد عن 2 تريليون روبية (23 مليار دولار) الأسبوع الماضي. وقال راو إن هذه الإجراءات “من المرجح أن تحيد على الأقل التأثير المستنزف للتدخل المنتظم، في مواجهة نقاط الضغط العالمية”.