إن الارتفاع المفاجئ في أسعار الخام التي يقودها خوف متجدد من مواجهة عسكرية بين الولايات المتحدة وإيران ، استحوذت على التجار الهبوطيين ، مما أجبر الكثيرين على إعادة التفكير في نظرتهم على المدى القريب لسوق النفط بعد انخفاض الأسعار.
ارتفع سعر برنت الخام بنسبة 4.3 في المائة يوم الأربعاء ليغلق أقل من 70 دولارًا للبرميل ، وهو أكبر مكسب منذ أكتوبر ، حيث أخبرت إدارة ترامب من المعالاة من الأفراد العسكريين الأمريكيين مغادرة الشرق الأوسط وسط توترات متزايدة مع إيران على البرنامج النووي الإسلامي.
كان النفط مسطحًا تقريبًا يوم الخميس حيث تراجعت مخاوف من تصعيد عسكري فوري. ومع ذلك ، فإن المسيرة التي أخرجت من المتداولين الذين كانوا يراهنون على أن النفط سيستمر في الانخفاض بسبب قرار أوبك+ بتسريع عودة الإنتاج الخاطف وتوقع أن يضر التعريفات الأمريكية دونالد دونالد ترامب الطلب.
وقالت أمريتا سين ، مديرة الأبحاث في جوانب الطاقة الاستشارية: “لقد اختفت السوق في وقت مبكر جدًا”.
وقالت إن التجار افترضوا أن الزيادات في الإنتاج بواسطة OPEC+ سيكون لها تأثير فوري أكبر وفشلوا في إدراك أن السوق الحالي “ضيقة للغاية في الواقع”. وقالت: “بعد ذلك ، بالطبع ، أدت التوترات الجيوسياسية إلى تجمع أكبر في القصر” ، في إشارة إلى متى يتعين على التجار الهبوطيين إعادة مشاركة مواقعهم بسرعة.
من المحتمل أن تكون خطوة الأسعار لأعلى قد سرّت أوبك+، والتي تقع في منتصف استعادة ما يصل إلى 2.2 مليون برميل يوميًا من الإنتاج بعد كبح الإمداد لمدة ثلاث سنوات تقريبًا لمحاولة دفع الأسعار إلى أعلى.
بينما يواصل التجار والمحللين مناقشة دوافع الكارتل ، يتفق معظمهم على أن التخفيضات لم تعد تعمل ، مما يعني أنه من المنطقي البدء في استعادة الإنتاج على أمل إعادة حصة السوق حتى لو دفعت الأسعار إلى انخفاض.
كان العديد من أعضاء المجموعة ، وخاصة كازاخستان ، يضخون فوق حصتهم ، مما أدى إلى إحباط المملكة العربية السعودية ، التي تحمل غالبية التخفيضات. في الوقت نفسه ، على الرغم من انخفاض أسعار النفط من حوالي 75 دولارًا للبرميل في بداية العام ، إلا أن مخزونات النفط العالمية كانت لا تزال منخفضة ، مما أعطى أوبك+ “نافذة للعمل”.
أدى توقيت قرار Opec+بتتبع زيادة إنتاجه إلى بعض التكهنات بأن الكارتل ربما كانت تستجيب للضغط من ترامب لزيادة الإنتاج قبل مواجهة محتملة مع إيران.
أجرت الولايات المتحدة عدة جولات من المحادثات مع إيران في محاولة للتوصل إلى اتفاق للحد من الأنشطة النووية لطهران ، مع جولة المفاوضات التالية يوم الأحد. لكن ترامب حذر أيضًا من أنه سينظر في الخيارات العسكرية لمنع إيران من تأمين سلاح نووي إذا فشلت الدبلوماسية.
كما دفعت إسرائيل إلى إضراب ضد إيران ، معتقدين أن الجمهورية الإسلامية هي الأكثر ضعفا منذ عقود ولديها فرصة للهجوم.
وقال خورخي ليون ، رئيس التحليل الجيوسياسي في ريستاد ، إن المملكة العربية السعودية لديها ذكريات مؤلمة عن زيادة الإنتاج في المرة الأخيرة التي تعهد فيها ترامب بإنتاج إيراني وستكون مترددة في ارتكاب نفس الخطأ.
في يونيو 2018 ، وافقت كارتل على زيادة الإنتاج بمقدار 1 مليون عام/د استجابة لدعوات ترامب للمساعدة في الحفاظ على الأسعار وسط زيادة الضغط الأمريكي على طهران ، فقط أن يمنح الرئيس الأمريكي إعفاءات لثمانية دول لاستمرار استيراد النفط الإيراني. ساعدت التحركات في إرسال انخفاض سعر النفط إلى 49 دولارًا/ب بحلول ديسمبر من ذلك العام.
يتذكر وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان أن تسلسل الأحداث بوضوح ويصر على أنه لن يرتكب نفس الخطأ مرتين ، وفقًا لأشخاص مطلعين على تفكيره. قال ليون: “لن يريد أن يحدث ذلك مرة أخرى”.
لم تستجب وزارة الطاقة السعودية طلب التعليق.
ريده يريد أيضًا تجنب أي اقتراح بأنه كان يتعاون مع البيت الأبيض ضد طهران ، وفقًا لسن في جوانب الطاقة.
وقالت: “لا أعتقد أن المملكة العربية السعودية أو اللاعبين الإقليميين الآخرين يرغبون في الحصول على الصراع الأوسع ، بالنظر إلى المخاطر التي يواجهونها على بنيتهم التحتية من أي هجوم (إيراني)”.
وقالت Amena Bakr ، رئيسة الشرق الأوسط و OpeC+ في مجموعة Analytics Kpler ، إن زيادة الإنتاج قد تم توقيتها بدلاً من ذلك لتلبية زيادة في الطلب على النفط لتوليد الطاقة المحلية في الخليج. وقالت إن الأعضاء الثمانية في OPEC+ قرروا “تسريع استرخاء التخفيضات خلال فترة الصيف حيث يكون الطلب أعلى محليًا ويمكنه تخزين الزيادات المضافة”.
في الوقت الحالي ، يبدو أن الطلب هو أحد العوامل التي تمنع عمليات البيع الإضافية ، كما يقول المحللون. ومع ذلك ، لا يزال الكثيرون يتوقعون فائضًا بحلول الربع الرابع ، مدفوعًا بزيادة العرض من OPEC+، على الرغم من تباطؤ نمو الإنتاج الأمريكي بسبب تأثير انخفاض الأسعار.
يتنبأ مورغان ستانلي بفائض عالمي من النفط 800000 برميل/د بحلول الربع الرابع من عام 2025 ، حيث ارتفع إلى 1.3 مليون برميل في عام 2026 ، وهو ما يتوقع أن يدفع أسعار برنت إلى منتصف 50 دولارًا في النصف الأول من العام المقبل.
بعد تجمع هذا الأسبوع ، يجادل ليون من Rystad بأنه من المرجح أن يستمر Opec+ مع زيادة إنتاجها المتسارع في أغسطس وسبتمبر.
“إذا كنت أوبك+ وأريد أن أستمر في زيادة إنتاجي في الأشهر المقبلة ، فهذا توقيت جيد. من الأسهل بكثير الاسترخاء بمبلغ 70 دولارًا (للبرميل) بدلاً من 60 دولارًا”.