تجارة ترامب

في نشرة اليوم:

• المستثمرون يحيون “تداولات ترامب” في الرهان على السندات الأميركية

• عيش الحياة الحلوة في ميلانو

• التجار يضخون مليارات الدولارات في تجارة الليرة التركية

صناديق التحوط تتأهب لعودة ترامب

يبدو أن الولايات المتحدة تتجه بشكل متزايد نحو حرب ثانية. دونالد ترمب الرئاسة، وصناديق التحوط تستعد للاستفادة من عودته، يكتب كوستاس مورسيلاس في لندن.

جو بايدنأدى أداء ترامب الكارثي في ​​المناظرة الشهر الماضي إلى دعوات متزايدة من كبار الديمقراطيين لتنحيه والسماح لمرشح آخر بالترشح. ديمقراطي تذكرة الحفلة.

مع حالة الفوضى التي يعيشها الحزب الديمقراطي وصعود ترامب، تراهن صناديق التحوط على أن عودته سوف تؤدي إلى ارتفاع التضخم مع خفضه للضرائب ودخوله في حرب تجارية جديدة مع الصين.

وهذا من شأنه أن يولد أرباحاً لصناديق التحوط التي تستفيد عندما تتسع الفجوة في العائد بين سندات الخزانة القصيرة الأجل والطويلة الأجل. ويرجع هذا إلى أن السندات الطويلة الأجل مثل السندات الأميركية لأجل عشر سنوات شديدة الحساسية لارتفاع معدلات التضخم، حيث تتزايد عائداتها مع التضخم.

وقال أحد المسؤولين التنفيذيين في أحد صناديق التحوط الأمريكية الكبرى الذي وضع الصفقة: “يصبح الناس أكثر حماسة بشأن ترامب والاكتساح الأحمر وقد ارتفعت هذه الاحتمالات بوضوح، حيث أدت محاولة الاغتيال إلى زيادة ذلك إلى حد ما”.

إن العنصر الثاني الرئيسي للتجارة هو التوقعات بأن الولايات المتحدة الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم البنك المركزي الأمريكي قريبا بخفض أسعار الفائدة لتعزيز الاقتصاد، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى خفض العائدات قصيرة الأجل وتوليد الأرباح لصناديق التحوط.

ويفكر المستثمرون أيضًا في تخصيص المزيد من الأموال للعملات المشفرة، مع تزايد احتمالات فوز ترامب وزميله الجديد في الانتخابات. جيه دي فانس يُنظر إليهم على أنهم أكثر تأييدًا للعملات المشفرة من إدارة بايدن.

وفي المؤتمر الوطني للحزب الجمهوري في ميلووكي، قال ترامب إنه “سيضمن أن مستقبل العملات المشفرة ومستقبل البيتكوين سيتم صنعه في الولايات المتحدة”.

وكان لتزايد احتمالات عودة ترامب تأثير على الأسواق الأخرى.

أسهم الرقائق مثل نفيديا, أيه إم دي و ام اس ال ال انخفضت أسهم ترامب الأسبوع الماضي بعد أن قال إن تايوان يجب أن تدفع تكاليف دفاعها، كما وردت أنباء عن أن الولايات المتحدة تدرس فرض قيود أكثر صرامة على تجارة الرقائق مع الصين. تعد تايوان أكبر دولة مصنعة لأشباه الموصلات الأكثر تقدمًا في العالم.

الحياة الحلوة: تدفق الأثرياء يمنح ميلانو “لحظة من التألق”

باعتبارها مدينة ميلانو ذات الشهرة العالمية معرض موبيلي انطلق معرض الأثاث في أبريل، مؤسسو مجلة أسلوب الحياة الراقية كابانا أقامت شركة “ذا فيرج” حفلاً لافتتاح متجرها الأول والاحتفال بالذكرى السنوية العاشرة لإصدار المجلة.

قال المؤسس المشارك: “أسواقنا الرئيسية هي المملكة المتحدة والولايات المتحدة وكنا نخطط في الأصل لافتتاح متجرنا الأول في لندن أو نيويورك”. مارتينا موندادوري“اختيار ميلانو لم يكن ليحدث أبدًا قبل خمس أو ست سنوات، ولكن فجأة أصبح أمام باب منزلنا وقع أقدام مختلف تمامًا”.

غادر موندادوري، الجيل الرابع من عائلة ناشرة، لندن وعاد إلى ميلانو في عام 2020 لأسباب عائلية، وهو واحد من عدد من الإيطاليين الذين عادوا في السنوات الأخيرة. وينضم إليهم بشكل متزايد الأجانب الأثرياء، الذين يفر العديد منهم من احتمالات ارتفاع الضرائب في المملكة المتحدة وفرنسا.

في هذه المقالة، سيلفيا سكوريلي بوريللي وأنا أستكشف كيف أن هذا التدفق يجلب طاقة جديدة – وضغوطًا – إلى مدينة كانت تُنظر إليها تاريخيًا على أنها ضيقة الأفق وغير مجهزة لاستقبال الأجانب.

“قال موندادوري: “”إن مدينة ميلانو التي أعيش فيها الآن مختلفة تمامًا عن مدينة ميلانو التي نشأت فيها، فقد أصبحت فجأة مكانًا ديناميكيًا ومثيرًا للاهتمام””.”

يعود جزء من زخم ميلان إلى جذوره في سفوتا لندن (عرض “لندن الفارغة”) الذي أعلنه رئيس الوزراء آنذاك بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ماتيو رينزيإن الحكومة الإيطالية التي تنتمي إلى يسار الوسط، والتي تتمتع بالحكم الذاتي، قادرة على فرض ضريبة ثابتة قدرها 100 ألف يورو سنوياً على أي دخل أو أصول أجنبية لمدة تصل إلى 15 عاماً، كما تتمتع بالإعفاء الكامل من ضريبة الميراث على الأصول الأجنبية خلال تلك الفترة.

لقد اجتذبت الضريبة الثابتة أمثال كريستيانو رونالدوكما يشارك في هذا المنتدى مسؤولون تنفيذيون في شركات الأسهم الخاصة، ورجال أعمال من النخبة الحاكمة. ويكتسب هذا المنتدى زخماً أكبر مع إلغاء المملكة المتحدة لنظام الأجانب الذي استمر 225 عاماً، واستكشافها لفرض إجراءات صارمة على صناعة الأسهم الخاصة.

“يقول ميلانو إنه يمر بلحظة صعبة الآن” ديفيد جيامباولو، مؤسس باي كابيتال“أعرف 10 عائلات غير مقيمة تغادر لندن على مضض – ثمانية منهم ينتقلون إلى ميلانو، وواحدة إلى سويسرا، وواحدة إلى الإمارات العربية المتحدة.”

مخطط الاسبوع

ضخت صناديق التحوط والتجار الآخرون مليارات الدولارات في الليرة التركية في الأشهر الأخيرة في ملاحقتهم لعوائد مجزية، آدم سامسون، ماري ماكدوجال و كوستاس مورسيلاسولكن تدفق “الأموال السريعة” جعل البلاد أيضاً أكثر عرضة للتقلبات المفاجئة في المشاعر، حسبما يقول المستثمرون والمحللون.

وقد ضخ مديرو الأموال منذ أكتوبر/تشرين الأول نحو 24 مليار دولار في الصفقات التي تسعى إلى الاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة في تركيا – والتي تبلغ حاليا 50 في المائة – وفقا لمؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) ومقرها إسطنبول. بورومسيكتشي للأبحاث والاستشارات.

يقوم المديرون باقتراض الأموال للتداول بعملة ذات أسعار فائدة أقل لتحقيق أقصى قدر من المكاسب، على أمل ألا يتحرك سعر الصرف ضدهم في هذه الأثناء.

إن السباق نحو الليرة هو أحدث علامة على كيفية تحول تركيا نحو السياسات الاقتصادية التقليدية، والتي بدأت في الصيف الماضي، والتي تساعد في جذب مديري صناديق الاستثمار الدوليين الذين فروا من السوق في السنوات الأخيرة حيث أدت التدابير غير التقليدية إلى تغذية التضخم الجامح.

“لقد كانت الليرة تجارة رائجة للغاية”، كما قال غرانت وبستر، الرئيس المشارك لإدارة الأسواق الناشئة والنقد الأجنبي في إدارة الاستثمار واحد وتسعون.

وأضاف أن “تركيا شهدت تدفقات أجنبية كبيرة” نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة والتحول بعيدا عن السياسات الاقتصادية غير التقليدية.

وبحسب مسح أجرته شركة “ستاندرد آند بورز 500” في يونيو/حزيران الماضي، فإن المستثمرين يمتلكون أكبر مركز في الليرة التركية فوق وزن المؤشر القياسي منذ نحو خمس سنوات. جي بي مورجان العملاء.

ويقول المحللون والمستثمرون إن جزءاً كبيراً من التدفقات كان في شكل تدفقات “أموال سريعة” ــ المستثمرون مثل صناديق التحوط الذين يمكنهم الخروج بسرعة في حالة حدوث صدمات دولية أو محلية.

“لقد زادت حصة الأموال السريعة في الصفقات مثل هذه، وهذا يجعلها بالتأكيد أكثر عرضة للانعكاسات”، كما قال كيران كورتيس، رئيس قسم ديون العملات المحلية في الأسواق الناشئة لدى مدير الصندوق أبردن.

خمس قصص لا يجب تفويتها هذا الأسبوع

يخلق المستثمرون “تأثيرًا ضخمًا” في أسواق الدخل الثابت من خلال اختيار صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة والأصول البديلة بدلاً من صناديق السندات التقليدية، حجر أسود الرئيس التنفيذي لاري فينك وقال أكبر مدير أموال في العالم، إن أصوله قيد الإدارة وصلت إلى مستوى قياسي جديد عند 10.6 تريليون دولار.

ساحة بيرشينج مؤسس بيل اكمان أخبر المستثمرين المحتملين في صندوق الاستثمار الأمريكي الذي يعمل على إعلانه علنًا أن حضوره الواسع على وسائل التواصل الاجتماعي سيساعد في تداول السيارة بتقييم ممتاز.

كين جريفين، ال قلعة دفع مؤسس صندوق التحوط، 44.6 مليون دولار مقابل ستيجوسورس عمره 150 مليون عام يُعرف باسم “أبيكس”، مما يجعله الأحفورة الأكثر قيمة على الإطلاق التي تم بيعها في مزاد. تجاوزت الأحفورة – التي يبلغ ارتفاعها 11 قدمًا وطولها 27 قدمًا – أدنى تقدير لها قبل البيع بأكثر من 11 مرة، وفقًا لـ سوثبي.

وحث كبار رجال المدينة راشيل ريفز في غضون ذلك، هدد ريفز بإجبار صناديق التقاعد في البلديات على تجميع أصولها البالغة 360 مليار جنيه إسترليني على نطاق أوسع ما لم تفعل ذلك طواعية.

حجر أسود زادت وتيرة الاستثمار إلى أعلى مستوى لها في عامين في الربع الثاني مع استعداد أكبر مدير للأصول البديلة في العالم للأزمة المالية في الولايات المتحدة. الاحتياطي الفيدرالي البدء بخفض أسعار الفائدة.

وأخيرا

لقد تأخرت عن الحفلة ولكنني صادفت مؤخرًا بالصدفة ويس أندرسون, موقع ويب يستكشف “التصميم الفريد والمتماثل وغير التقليدي والمميز والهندسة المعمارية المذهلة التي تلهمنا جميعًا”. إذا اتبعتني في هذا المسار، فستجد من بين الأماكن الأكثر شهرة فندق بلفيدير في جبال الألب السويسرية. ربما تتذكرها من عام 1965 جيمس بوند فيلم إصبع الذهب. بوند، الذي يلعبه شون كونرييقود سيارته أستون مارتن الفضية عبر ممر فوركا بينما يتتبع الشرير إصبع الذهب ومساعده وظيفة غريبة في سيارة رولز رويس باللونين الأصفر والأسود.