آخر تحديث:
صحفي
حسن شتو
صحفي
حسن شتو
يشارك
لماذا تثق في Cryptonews؟
مع اقتراب خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فإن عائدات التمويل اللامركزي (DeFi) في وضع جيد للانتعاش، وفقًا لتقرير حديث صادر عن محللين في شركة الأبحاث والوساطة بيرنشتاين.
مع إمكانية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 إلى 50 نقطة أساس يوم الأربعاء، توقع المحللون غوتام تشوغاني وماهيكا سابرا وسانسكار تشينداليا آفاقًا واعدة لقطاع التمويل اللامركزي، وخاصة على الإيثريوم.
وكتب المحللون في مذكرة:
“تبدو عائدات التمويل اللامركزي جذابة مرة أخرى مع احتمال خفض أسعار الفائدة قريبًا. قد يكون هذا بمثابة المحفز لإعادة تشغيل أسواق الائتمان المشفرة وإحياء الاهتمام بالتمويل اللامركزي والإيثريوم.”
تتيح منصات DeFi للمشاركين العالميين كسب عائد على العملات المستقرة مثل USDC و USDT من خلال توفير السيولة في أسواق الإقراض اللامركزية.
في حين تلاشى النمو الهائل الذي شهده “صيف DeFi” لعام 2020، واختفت العائدات المرتفعة التي تحفزها رموز التطبيق منذ فترة طويلة، فإن إقراض العملات المستقرة على Aave، أكبر سوق للإقراض على Ethereum، لا يزال يقدم أسعارًا تنافسية تتراوح بين 3.7% إلى 3.9%.
الاستيقاظ التدريجي لقطاع التمويل اللامركزي: هل يؤثر خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة على السوق؟
وفقًا لتحليل بيرنشتاين، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في بروتوكولات DeFi، على الرغم من أنها لا تزال تشكل نصف ذروتها في عام 2021 فقط، قد ارتفعت من أدنى مستوياتها في عام 2022، حيث تضاعفت إلى ما يقرب من 77 مليار دولار.
ارتفع عدد مستخدمي DeFi النشطين شهريًا بمقدار ثلاثة إلى أربعة أضعاف منذ أدنى نقطة في السوق.
وشهدت العملات المستقرة أيضًا انتعاشًا، حيث عاد إجمالي الإصدار إلى حوالي 178 مليار دولار. واستقرت أعداد المحافظ النشطة، حيث تحوم حول حوالي 30 مليون مستخدم شهريًا.
“هذه كلها علامات على تعافي سوق DeFi للعملات المشفرة والتي من المتوقع أن تشهد المزيد من التسارع مع انخفاض الأسعار.”
فيما يتعلق بالعملات المستقرة على وجه الخصوص، يتوقع جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، أن تشكل العملات المستقرة 10% من الاقتصاد العالمي خلال العقد المقبل، مدفوعة بالتقدم في تكنولوجيا البلوكشين وزيادة التكامل في الأنظمة المالية.
وأعرب عن تفاؤله بشأن مستقبل العملات المشفرة، مؤكدا على الدور المتنامي للعملات المستقرة في المعاملات والخدمات العالمية.
وأشار ألاير أيضًا إلى القبول السريع للأصول الرقمية، حيث وضعت العديد من الحكومات لوائح واضحة لاستخدامها.
ويتوقع أنه بحلول عام 2025، سيتم اعتبار العملات المستقرة “أموالاً إلكترونية قانونية” في معظم الأماكن، مما يؤدي إلى توسيع حصتها في سوق الأموال الإلكترونية البالغة 100 تريليون دولار.
إذا ارتفع الطلب على ائتمان العملات المشفرة، فقد تتجاوز عائدات عملة DeFi المستقرة 5%، متجاوزة العائدات من صناديق سوق النقد بالدولار الأمريكي.
وزعم المحلل أيضًا أن مثل هذه الزيادة يمكن أن تعيد إشعال أسواق الائتمان المشفرة، مما من شأنه أن يوفر زخمًا صعوديًا لأسعار الأصول الرقمية.
البيتكوين والإيثريوم في خطر
في ضوء التوقعات المحسّنة، أضافت بيرنشتاين Aave إلى محفظة أصولها الرقمية، لتحل محل بروتوكولات المشتقات GMX وSynthetix.
شهدت Aave، عملاق إقراض DeFi، ارتفاع الديون المستحقة عليها ثلاث مرات من أدنى مستوى لها في يناير 2023، بينما ارتفع سعر الرمز المميز الخاص بها بنسبة 23% في الأيام الثلاثين الماضية على الرغم من ركود أسعار Bitcoin نسبيًا.
يعتقد المحللون أيضًا أن ضعف أداء الإيثريوم مقارنة بالبيتكوين قد يكون مؤقتًا. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، انخفضت الإيثريوم بنسبة 36٪ مقابل البيتكوين، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل 2021.
ويعزو المحللون معاناة الإيثريوم إلى ضعف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF).
ومع ذلك، فإن تعزيز إقراض DeFi على Ethereum قد يجذب المستثمرين المؤسسيين الكبار والحيتان مرة أخرى إلى أسواق الائتمان المشفرة.
“نعتقد أن الوقت قد حان لإعادة الاهتمام بـ DeFi و Ethereum”
مع اقتراب خفض أسعار الفائدة، قد يؤدي انتعاش سوق DeFi إلى زيادة العائدات ولعب دور رئيسي في تشكيل المرحلة التالية من سوق الائتمان المشفر.
تجدر الإشارة إلى أن شركة 10x Research حذرت من أن خفض أسعار الفائدة بشكل حاد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يشير إلى مخاوف اقتصادية أعمق، مما يؤثر سلبًا على الأصول الخطرة مثل البيتكوين.
تشير التقارير إلى أنه في حين أن خفضًا متواضعًا بمقدار 25 نقطة أساس قد يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين على المدى الطويل، فإن خفضًا أكثر عدوانية بمقدار 50 نقطة أساس قد يشير إلى مخاوف متزايدة من الركود.
وقد يؤدي هذا إلى دفع المستثمرين إلى تقليص تعرضهم للبيتكوين، مما قد يؤدي إلى انخفاض بنسبة 15-20%. ومن المرجح أن يركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف المخاطر الاقتصادية، وليس ردود أفعال السوق.