اندلع صراع مرير للسيطرة على أكبر مصهر للزنك في العالم، مما يضع شركة الأسهم الخاصة الرائدة في كوريا الجنوبية في مواجهة مجموعة من المجموعات الصناعية ذات الأسماء الكبيرة.
تتم مراقبة المعركة حول الزنك الكوري عن كثب في قطاع التعدين بسبب المخاوف من أنها قد تؤدي إلى تأخير المفاوضات السنوية لعقد توريد الزنك للمصهر، والتي تعمل كمعيار عالمي. تعد شركة Korea Zinc شريكًا وثيقًا لمجموعات الموارد الكبيرة مثل Teck Resources وTrafigura.
ويقود مايكل بيونج جو كيم، المعروف باسم “الأب الروحي للأسهم الخاصة الآسيوية”، عرض استحواذ يستهدف رئيس شركة كوريا زنك تشوي يون بيوم، وهو سليل إحدى العائلتين المؤسستين للشركة.
وتتهم شركة كيم، إم بي كيه بارتنرز، ومقرها سيول، تشوي بالإشراف على تدهور ربحية شركة كوريا زنك، التي تبلغ قيمتها السوقية 11 مليار دولار، منذ توليه منصبه في عام 2019.
لكن إدارة شركة كوريا زنك، التي تمتلك أكبر مصهر للزنك في العالم من حيث الإنتاج السنوي وتنتج أيضًا مواد البطاريات اللازمة للجهود الغربية لبناء سلسلة توريد للسيارات الكهربائية غير الصينية، تقول إنها تتعرض لعرض استحواذ عدائي بقيادة شركات أجنبية. “مغيرو الشركات” المدعومين عازمين على بيع الشركة للصين.
وقال نائب رئيس شركة كوريا للزنك، لي جي جونغ، للصحفيين الأسبوع الماضي: “من أجل أمتنا وشعبنا ومساهمينا، يتعين علينا أن نمنع بيع التكنولوجيا الخاصة بنا إلى الصين”.
وقال بارك يو كيونج، رئيس أسهم الأسواق الناشئة في شركة APG Asset Management، إن إدارة شركة كوريا زنك كانت منخرطة في “دعاية عامة قذرة، مستغلة خوف الكوريين من المنافسة الصناعية من الصين”.
وقد التزمت شركة MBK علنًا بعدم بيع الشركة إلى مقدم عرض صيني أو إلى أي مشتر غير مقبول لدى الحكومة الكورية.
تم تأسيس شركة Korea Zinc وشركتها الأم، Young Poong Group، من قبل بطاركة عائلتي تشوي وجانغ – وكلاهما لاجئين من كوريا الشمالية. وبموجب اتفاق غير رسمي تم التوصل إليه بين المؤسسين المشاركين، ستتم إدارة شركة كوريا زنك من قبل عائلة تشوي، بينما ستتم إدارة شركة يونج بونج والشركات التابعة لها من قبل عائلة جانغ.
ومع ذلك، أعلنت شركة MBK الشهر الماضي أن عائلة جانج قد سلمت إدارة حصتها البالغة 33.1 في المائة في شركة كوريا زنك إلى صندوق الأسهم الخاصة وأنهم سيقدمون معًا عرضًا لشراء ما يكفي من الأسهم لتأمين ما يقرب من 50 في المائة من الحصة. .
وقال جيونغهوان كيم، الشريك في MBK، إن عائلة جانغ تواصلت مع الصندوق بسبب مخاوفهم بشأن قيادة تشوي. وأشار إلى أن تشوي وعائلته الممتدة يمتلكون 15.6 في المائة فقط من شركة كوريا للزنك.
وقال كيم لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن تشوي كان مسؤولاً عن “سوء إدارة الشركة” في الشركة، وخص بالذكر استثمارًا بملايين الدولارات تم دون موافقة مجلس الإدارة في صناديق يديرها صديق مقرب من تشوي في المدرسة، ويحاكم حاليًا بتهم التلاعب في الأسهم.
جادلت شركة Korea Zinc بأن الأموال، التي تم استثمارها في استوديو الدراما الكورية وعلامة البوب الكورية من بين شركات أخرى، كانت استثمارات مشروعة ولا تتطلب موافقة مجلس الإدارة.
قال عديد من المستثمرين الاستراتيجيين في شركة كوريا زينك لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن لديهم مخاوف بشأن كيفية تأثير معركة الاستحواذ – والمشاركة اللاحقة المحتملة في الأسهم الخاصة – على الشركة، وهي منتج عالمي رئيسي للزنك المكرر والرصاص والفضة. ومن بين المساهمين شركات تابعة للتكتلات الكورية الجنوبية إل جي، وهانوا، وهيونداي، بالإضافة إلى شركة ترافيجورا التجارية السويسرية.
وقال هانوا: “نظرًا لأن التعاون التجاري مع شركة Korea Zinc يتطلب استثمارًا طويل الأجل، فإن هناك قلقًا من أن نجاح واستمرارية التعاون التجاري قد يتعرضان للخطر إذا طال أمد النزاع على السيطرة الإدارية بسبب عرض مناقصة (MBK)”. .
كما أعرب أحد المساهمين عن قلقه بشأن الاستثمار المستقبلي في مصهر النيكل الذي تقوم شركة كوريا للزنك ببنائه في مدينة أولسان بجنوب شرق البلاد. عند اكتماله، سيكون المصهر، الذي تستثمر فيه شركة ترافيجورا، مصدرًا رئيسيًا للنيكل الذي يتوافق مع القواعد الأمريكية بشأن مصادر مواد البطاريات.
وقالت ترافيجورا إن قرار شركة كوريا زنك بالتنويع في مجال معادن البطاريات “كان خطوة مدروسة جيداً لتوسيع محفظتها”.
وأشادت المجموعة التجارية، التي تمتلك حصة 1.5 في المائة في شركة Korea Zinc، بفريق الإدارة في بيان، وأضافت: “كمساهمين، نحن نراقب أي إجراءات للشركات قد تعطل عمليات الشركة أو آفاقها المستقبلية”.
قال بارك كي دوك، الرئيس والرئيس التنفيذي المشارك لشركة كوريا زينك، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن الشركة تعمل على حشد المستثمرين، بما في ذلك ترافيجورا، خلف الإدارة. الموعد النهائي لعرض المناقصة المشتركة لـ MBK وعائلة Jang هو يوم الجمعة.
وقال بارك: “نحن نستعد لعرض مناقصة مضادة وحصلنا على التمويل الكافي لذلك”، مضيفًا أنه يسعى أيضًا للحصول على دعم من مجموعات الأسهم الخاصة المحلية والأجنبية.
ومع ذلك، قال ناموه ري، رئيس منتدى حوكمة الشركات الكورية، إن المخاوف من الاضطراب مبالغ فيها، معتبراً أنه سيكون من الأفضل لشركة كوريا زنك أن تدار من قبل مديرين محترفين يعينهم إم بي كيه بدلاً من وريث “غير مثبت” من الجيل الثالث مثل تشوي. .
وقال ري: “صندوق MBK هو صندوق أسهم خاصة عالي الجودة، ومعظم أمواله تأتي من صناديق التقاعد، لذلك من غير المرجح أن يسعى لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل من شركة Korea Zinc”.
تتكشف القصة في وقت تكافح فيه مصاهر الزنك في جميع أنحاء العالم للحصول على ما يكفي من مواد المدخلات بسبب انخفاض إمدادات مركزات الزنك المستخرجة.
تتفاوض شركة Korea Zinc عادة على عقد سنوي في يناير أو فبراير مع موردها الرئيسي Teck Resources بشأن رسوم معالجة الزنك، والذي يعمل كمعيار عالمي غير رسمي لبقية الصناعة.
وقال كولين هاميلتون، محلل السلع في شركة BMO Capital Markets، إنه إذا كانت معركة الاستحواذ مشتتة انتباه الإدارة الحالية، فإن ذلك “قد يؤخر الجولة الأولى من تبادل المعلومات في المفاوضات السنوية لرسوم معالجة الزنك”.
وفي الأسبوع الماضي، أعلنت شركة MBK أنها ستزيد عرض المناقصة من 660 ألف وون إلى 750 ألف وون (568 دولارًا) للسهم الواحد. وارتفع سعر سهم شركة Korea Zinc بنسبة 25 في المائة تقريبًا منذ الإعلان عن عرض العطاء الأولي، ليصل إلى 688,000 وون في نهاية التداول يوم الاثنين.