ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي والأسواق myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تتخذ سلطات هونج كونج إجراءات صارمة ضد كيفية مناقشة البنوك للتداولات الجماعية مع صناديق التحوط، بعد أن سلطت قضية جنائية ضد شركة Segantii Capital Management ومؤسسها سيمون سادلر الضوء على هذه الممارسة.
وأعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة، وهي هيئة الرقابة المالية في المنطقة، عن مبادئ توجيهية جديدة يوم الخميس تغطي ما يسمى “سبر السوق”، وهي منطقة رمادية تناقش فيها البنوك الصفقات الشاملة القادمة أو المحتملة مع صناديق التحوط من أجل قياس مدى اهتمامها بشراء السندات. مخزون.
الصفقات الجماعية هي عمليات بيع يتم التفاوض عليها بشكل خاص لجزء كبير من أسهم الشركة، مما قد يؤدي إلى انخفاض السعر. إذا راهنت صناديق التحوط أو مستثمرون آخرون ضد شركة ما معتقدين أنه من المحتمل حدوث تجارة جماعية، فإنهم سيحققون المال إذا تحققت الصفقة ودفعت الأسهم للأسفل.
وقالت جوليا ليونج، الرئيس التنفيذي للهيئة: “تهدف المبادئ التوجيهية إلى معالجة قضايا سلامة السوق المتعلقة بإساءة استخدام المعلومات السرية التي عهد بها العميل في سياق فحص السوق، مما يؤدي إلى تكافؤ الفرص”. ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ العام المقبل.
وتأتي خطوة SFC بعد أن أعلنت في شهر مايو عن قضية تداول جنائية من الداخل ضد صندوق التحوط Segantii و Sadler والتاجر السابق Daniel La Rocca. قالت شركة Segantii، التي كانت في يوم من الأيام واحدة من الشركات المهيمنة في تجارة الكتل في آسيا، إنها تخطط للدفاع عن نفسها “بقوة”.
يمكن أن تكون الصفقات الجماعية ركنًا مربحًا في السوق بالنسبة للبنوك وصناديق التحوط، ولكنها جذبت انتباه الهيئات التنظيمية، بما في ذلك في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
تنص توجيهات لجنة الأوراق المالية والبورصة على أنه عندما يقوم بنك باستقصاء صندوق تحوط بشأن اهتمامه بشراء أسهم في صفقة تجارية محتملة، فإنه يمكنه فقط تقديم تفاصيل “واسعة ومحدودة وغامضة ومجهولة المصدر” بحيث لا يستطيع الصندوق تخمين الهوية. المصدر – ما لم يوافق الصندوق على التعامل معها على أنها سرية.
وتقول إنه إذا قام أحد البنوك أو صناديق التحوط بإساءة استخدام ما يسمى “معلومات السوق السليمة”، فقد يكون ذلك خرقًا للمبادئ التوجيهية للهيئة التنظيمية، حتى لو لم يعتبر ما تتم مناقشته حساسًا للسعر أو يشكل معلومات داخلية. وتقول إنه يتعين على البنوك تسجيل محادثات السوق واستخدام قنوات الاتصال المعتمدة.
وتضيف التوجيهات أنه سيُطلب من صناديق التحوط بذل “جهد معقول” لمعرفة ما إذا كانت المعلومات الواردة من البنك تعتبر بمثابة صوت للسوق إذا لم يحددها البنك.
لا تتمتع إرشادات لجنة الرقابة المالية (SFC) بقوة القانون، لكن الهيئة الرقابية قالت إن عدم الامتثال قد يدفعهم إلى التفكير فيما إذا كان يجب أن يظل الشخص مرخصًا أم لا.
Segantii بصدد إغلاق العمليات وإعادة أموال المستثمرين في أعقاب الدعوى القضائية. تتعلق القضية بالتداولات في شركة التجزئة Esprit التي حدثت في عام 2017.
وبشكل منفصل، وافق بنك مورجان ستانلي في كانون الثاني (يناير) على دفع 249 مليون دولار لتسوية التحقيقات الفيدرالية في سوء السلوك بشأن الصفقات الكبيرة. ووجدت لجنة الأوراق المالية والبورصة أن باوان باسي، الرئيس السابق لنقابة الأسهم الأمريكية بالبنك، قد شارك معلومات غير عامة حول عمليات التداول الوشيكة مع المستثمرين.
فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصة على باسي عقوبة مدنية بقيمة 250 ألف دولار ومنعته من العمل في الصناعة. واعترف بسوء السلوك ووافق على اتفاق ملاحقة مؤجلة.