(رويترز) – تباطأ النمو الاقتصادي في الصين لأضعف وتيرة خلال عام في الربع الثالث، مطابقا للتوقعات، إذ أضر تراجع قطاع العقارات لفترة طويلة والتوترات التجارية بالطلب، مما أدى إلى استمرار الضغط على صناع السياسات لطرح المزيد من التحفيز لدعم الزخم.
أظهرت بيانات يوم الاثنين أن الناتج المحلي الإجمالي نما بنسبة 4.8٪ في الفترة من يوليو إلى سبتمبر، متباطئًا من 5.2٪ في الربع الثاني ومتوافقًا مع توقعات المحللين في استطلاع أجرته رويترز لارتفاع بنسبة 4.8٪.
النقاط الرئيسية
* الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث +4.8% على أساس سنوي (الإجمالي +4.8%، الربع الثاني +5.2%)
* الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث +1.1% ربع سنوي/معدل (توقع +0.8%، الربع الثاني +1.0% معدل)
* الإنتاج الصناعي لشهر سبتمبر +6.5% على أساس سنوي (الإجمالي +5.0%، أغسطس +5.2%)
* مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر +3.0% على أساس سنوي (التوقعات +3.0%، أغسطس +3.4%)
* استثمار الأصول الثابتة في الفترة من يناير إلى سبتمبر -0.5% على أساس سنوي (التوقعات +0.1%، من يناير إلى أغسطس +0.5%)
* الاستثمار العقاري في الفترة من يناير إلى سبتمبر -13.9% على أساس سنوي (يناير-أغسطس -12.9%)
تعليق
أليكس لو، استراتيجي العملات الأجنبية والماكرو، TD Securities، سنغافورة:
“من المرجح أن تحقق بكين هدف النمو الخاص بها لعام 2025 بنسبة “حوالي 5%”. ويشير سجل النمو المذهل منذ بداية العام حتى الآن إلى عدم الحاجة إلى مزيد من التحفيز المالي في هذه المرحلة، ومن المحتمل أن تتخذ بكين موقفًا متشددًا في الضغط على الولايات المتحدة للتراجع عن قيودها التكنولوجية في أي صفقة تجارية محتملة. ومع انعقاد الجلسة الرابعة المكتملة، نتوقع أن يظل زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني في نطاق ضيق مثل بنك الشعب الصيني. (بنك الشعب الصيني) يضمن إبقاء التقلبات عند الحد الأدنى خلال هذه الأحداث السياسية الكبيرة.”
توني سيكامور، محلل في IG، سيدني:
“بالنظر إلى كل ما يحدث، قراءتي الأولية هي أنه رقم جيد.
“لا أتوقع أن تكون هناك أي إجراءات تحفيزية واسعة النطاق. أعلم أن لدينا الجلسة الرابعة المكتملة ولا أتوقع أن يكون هناك أي شيء مهم للغاية. من الآن، سنستمر في رؤية حوافز مالية إضافية مستهدفة. ربما تكون هناك فكرة أن رقم الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث سيكون النقطة المنخفضة في هذه الدورة وأنه يمكنهم تجربة هذا التحفيز الإضافي المستهدف. كما تعلمون مكافحة الالتفاف، كل ما تبقى من تلك التدابير لجلب الصينيين المحتملين الاقتصاد يعود إلى وضع أقوى في نهاية العام.”
لي هاو، مدير الأبحاث، شركة CYPRESS INVESTMENT MANAGEMENT، بكين:
“كان نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث متماشياً مع التوقعات. وفي هذه المرحلة، لا يبدو تحقيق هدف النمو للعام بأكمله بنسبة 5% أمراً صعباً للغاية، على افتراض عدم حدوث صدمات جيوسياسية أو اقتصادية كلية كبرى. ورغم أن دعم السياسات على المدى القصير قد لا يتجاوز التوقعات، فإن الجهود المتوسطة إلى الطويلة الأجل لتحفيز الطلب المحلي يجب أن تستمر.
“تُظهر بيانات سبتمبر أن الهيكل الاقتصادي الأساسي لم يتغير. ولا يزال الطلب المحلي ضعيفًا، مع انخفاض الاستثمار والاستهلاك عن التوقعات. وفي الوقت نفسه، تشير الصادرات المرنة إلى أن التحميل المسبق للطلبات الخارجية لا يزال يقود نشاط المصانع.”
دان وانغ، مدير الصين، مجموعة أوراسيا:
“كان فهم السوق هو أن الصين لن تحقق الهدف، مهما كان الأمر. وحتى مع التحفيز، كان المعدل أقل من 5%. ولكن إذا حكمنا من خلال الأرقام الخاصة بالأرباع الثلاثة الأولى، فسوف تصل إلى الهدف، مما يشير إلى أن الصين قادرة على تحمل أي ضغوط من الولايات المتحدة، حتى مع هذه المستويات من التهديدات الجمركية وقيود التصدير. وترسل بكين إشارة بأنها قادرة على تحقيق أهدافها التنموية وأنها ملتزمة بقوة بسياساتها”.
تيانشين شو، خبير اقتصادي أول، وحدة الاستخبارات الاقتصادية، بكين:
“سيكون الربع الرابع مختلفا من الناحية الهيكلية، وثقيلا في الاستثمار وخفيفا في الاستهلاك. وعلى كل حال، فإن نمو الاستثمار السلبي ليس شيئا يريد صناع السياسات رؤيته. فالتدابير الداعمة التي تم طرحها منذ سبتمبر/أيلول مثل أدوات تمويل السياسات وإصدار السندات الحكومية موجهة نحو مشاريع الاستثمار العام”.
زيوي تشانغ، كبير الاقتصاديين، شركة PINPOINT لإدارة الأصول:
“تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني بشكل أكبر في الربع الثالث. وتحول نمو الاستثمار في الأصول الثابتة إلى سلبي منذ بداية العام حتى الآن، وهو أمر نادر ومثير للقلق. أعلنت وزارة المالية عن حافز بقيمة 500 مليار يوان يوم الجمعة. ومن المفترض أن يساعد ذلك في تخفيف الضغط الهبوطي على الاستثمار في الربع الرابع. ومع ذلك، من المرجح أن يكون الخطر على نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع في الاتجاه الهبوطي.”
خلفية
* فقد الاقتصاد الصيني زخمه بشكل مطرد بعد بداية قوية لهذا العام، متأثرا بالركود طويل الأمد في قطاع العقارات، وضعف الاستهلاك والتوترات التجارية.
* اشتدت الاحتكاكات التجارية مع واشنطن بعد أن وسعت الصين ضوابطها على صادرات المعادن النادرة، مما دفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى التهديد برفع الرسوم الجمركية بنسبة 100% إضافية اعتبارا من الأول من نوفمبر/تشرين الثاني.
* ومع ذلك، أشار المسؤولون الأمريكيون إلى أن كلا البلدين على استعداد لخفض درجة حرارة الخلاف الجمركي بينهما.
* نفذت الصين تدابير دعم متواضعة هذا العام للحفاظ على الحيز السياسي للصدمات المستقبلية، مستفيدة من مرونة الصادرات وأسواق الأوراق المالية القوية.
* إن اعتماد الصين الكبير على التصنيع والطلب الخارجي جعلها عرضة للصدمات الخارجية. ويشعر المصدرون بالفعل بتأثير الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة التي فرضت في وقت سابق من هذا العام.
* بينما انتعش نمو الصادرات الصينية في سبتمبر/أيلول، فإن الكثير من البيانات الأخيرة تظهر أن ثاني أكبر اقتصاد في العالم فقد الزخم.
* من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الصيني بنسبة 4.8% هذا العام، أي أقل من الهدف الرسمي البالغ حوالي 5%، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز. ومن المتوقع أن يتراجع النمو أكثر إلى 4.3% في عام 2026.
(تقرير من مكاتب رويترز آسيا؛ جمع وتحرير سوبهرانشو ساهو)