افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يضخ مستثمرو التجزئة أموالهم في الشركات البريطانية الصغيرة بينما يبحثون عن منتجات ذات كفاءة ضريبية في أعقاب فوز حزب العمال في الانتخابات العامة وأكبر زيادة ضريبية في فترة ما بعد الحرب.
ضخ المدخرون 250.1 مليون جنيه استرليني في صناديق رأس المال الاستثماري منذ بداية السنة الضريبية حتى منتصف تشرين الثاني (نوفمبر) – بزيادة قدرها 26.6 في المائة عن العام السابق وفقا لأرقام من شركة ويلث كلوب، وهي خدمة استثمارية.
وفي ميزانية الشهر الماضي، رفعت المستشارة راشيل ريفز العبء الضريبي إلى أعلى مستوى له منذ الخمسينيات، وأعلنت أن معاشات التقاعد لن تكون معفاة من ضريبة الميراث، كما رفعت ضريبة أرباح رأس المال.
قال أليكس ديفيز، الرئيس التنفيذي لـWealth Club: “بشكل عام، مع تشديد القواعد الضريبية على المعاشات التقاعدية، يتعين على الأموال العثور على منزل في مكان آخر، وغالبا ما تذهب إلى صناديق التقاعد والائتمان”.
يسمح برنامج VCT، الذي تم تمديده هذا العام حتى عام 2035، للأفراد بالاستثمار في الأعمال التجارية في مرحلة مبكرة من خلال صناديق VCT المُدارة بشكل نشط.
تتم مكافأة المستثمرين بإعفاء من ضريبة الدخل يصل إلى 30 في المائة على ما يصل إلى 200 ألف جنيه إسترليني سنويا – بشرط أن يقوموا بشراء الأسهم محل الإصدار والاحتفاظ بها لمدة خمس سنوات على الأقل. أرباح الأسهم والأرباح الرأسمالية معفاة من الضرائب.
لقد دعمت VCTs في السابق أسماء مألوفة مثل منصة العقارات Zoopla والفرع البريطاني لسلسلة مطاعم Five Guys للبرجر.
أطلقت منصة الاستثمار Hargreaves Lansdown يوم الجمعة خدمة استثمار VCT جديدة عبر الإنترنت، مشيرة إلى تمديد الحكومة للمخطط والتغييرات الضريبية التي تم الإعلان عنها في الميزانية، والتي تضمنت زيادة ضريبة أرباح رأس المال من 20 في المائة إلى 24 في المائة لأصحاب الدخل الأعلى.
سيتم إطلاق خدمة Hargreaves لأول مرة مع مجموعة من خمسة مراكز VCTs تديرها Calculus Capital وOctopus Investments وBlackfinch Ventures. سيدفع العملاء رسوم تعامل قدرها 50 جنيهًا إسترلينيًا للتقدم بطلب للحصول على خدمة VCT ورسومًا لاحقة قدرها 50 جنيهًا إسترلينيًا للتداول. لن يأخذ Hargreaves عمولات أو يتقاضى رسومًا على المنصة.
قالت إيما وول، رئيسة استثمارات المنصات، إن الحكومة قدمت “ضمانات” بأنها ستحتفظ بالهيكل والكفاءة الضريبية لـ VCTs.
توفر صناديق رأس المال الاستثماري احتمالية تحقيق عوائد أعلى من الأصول الأخرى، ولكنها تأتي بمخاطر أكبر وسيولة منخفضة.
وقال بول ستيوارت، المخطط المالي في شركة فينيورا، إن المدخرين يجب أن يستخدموا مخصصاتهم من الدخل الفردي والمعاشات التقاعدية قبل التفكير في التحويلات الضريبية والائتمانية الأكثر خطورة.
وقال: “الميزة الكبرى (لبرامج VCTs) هي الإعفاء الضريبي مقدماً بنسبة 30 في المائة”. “حيث يصبح الأمر مهمًا بالنسبة لأصحاب الدخل الأعلى الذين يتم تخفيض بدلهم السنوي بسبب تقليص المعاشات التقاعدية. وبحلول الوقت الذي تكسب فيه 360 ألف جنيه إسترليني، سينخفض بدلك إلى 10 آلاف جنيه إسترليني.
أشارت كاثرين والر، المؤسس المشارك لشركة إدارة الثروات Six Degrees، التي تقدم المشورة للأفراد الأثرياء ورجال الأعمال، إلى أنه يجب على المستثمرين أن يكونوا على استعداد “لربط رأس المال لمدة خمس سنوات” للاستفادة من الإعفاءات الضريبية.
وأضاف ريتشارد ستون، الرئيس التنفيذي لرابطة شركات الاستثمار: “من خلال الاستثمار في VCT، فإنك تستثمر بشكل فعال في محفظة”. “إنك تنشر هذه المخاطر عبر مجموعة واسعة من الشركات وتأمل أن تتغلب حفنة من الفائزين على حفنة من الخسائر. ولكن بحكم طبيعة المخاطر العالية، فإن بعض هذه الشركات تفشل.
تقول والر لعملائها إن عقود الائتمان والائتمان “لا ينبغي أن تشكل أكثر من 10 في المائة من قيمة ممتلكاتهم بسبب عدم السيولة ومستوى المخاطرة”.
وصلت التدفقات إلى VCTs إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في عام 2021، حيث تجاوزت مليار جنيه إسترليني لمدة عامين متتاليين قبل أن تنخفض إلى 882 مليون جنيه إسترليني في عام 2023.
وقال ديفيز: “منذ عام 2010 فصاعداً، شهدنا ارتفاعاً هائلاً في سوق VCT”. “وبعد ذلك (في السنة الضريبية 2023/24) تم تعديل القواعد المتعلقة بعلاوات التقاعد بشكل طفيف، حتى يتمكن أصحاب الدخل الأعلى من وضع المزيد في معاشاتهم التقاعدية أكثر من السابق. ونتيجة لذلك، كان هناك أموال أقل في اختبارات VCTs.
وجاء الانخفاض في تمويل التعاون الطوعي للاستشارات في أعقاب تباطؤ أوسع نطاقا في الأسواق الخاصة كان مدفوعا بالانكماش الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة.
قال ديفيز: “يبدو الأمر وكأننا نتجاوز الزاوية الآن”.
كان هناك 50 شركة VCTs يبلغ مجموعها 6.3 مليار جنيه إسترليني من الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من نهاية أكتوبر، وفقًا لـ AIC.
واستثمر 43 منها إلى حد كبير في شركات غير مدرجة وأدارت 5.6 مليار جنيه إسترليني. أما الباقي فقد استثمر في الشركات المدرجة في بورصة Aim، وهي بورصة لندن للأسهم الصغيرة.