منذ حدث تقسيم البيتكوين إلى نصفين، ظهر اتجاه ملحوظ داخل مجتمع التعدين: حيث يبيع عمال المناجم الأصغر حجمًا مقتنياتهم من البيتكوين، بينما تقوم شركات التعدين الأكبر حجمًا والمتداولة علنًا بتجميع المزيد من البيتكوين، وفقًا لرئيس الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو.
منذ #بيتكوين نصف عمال المناجم الأصغر هم الذين يبيعون؛ عمال المناجم الأكبر قاموا بتجميعها.
وهذا أمر منطقي مع ما أعلنته شركات التعدين الكبرى المدرجة في البورصة: احتياطيات أعلى وحتى قيام بعضها بشراء البيتكوين. pic.twitter.com/E3j7IrcaVU
— خوليو مورينو (@jjcmoreno) 30 يوليو 2024
يعكس هذا التحول الاختلاف في الاستراتيجيات والقدرات المالية بين عمال المناجم على نطاق صغير وكبار في أعقاب النصف.
يؤدي تقسيم عملة البيتكوين إلى النصف، وهو حدث يحدث كل أربع سنوات تقريبًا، إلى تقليل المكافأة على تعدين كتل جديدة إلى النصف. وكان آخر تقسيم في 19 أبريل. وشهد التقسيم انخفاض مكافآت عمال المناجم من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين. ويؤدي هذا التخفيض في المكافآت إلى زيادة الضغط التشغيلي على عمال المناجم، مما يؤثر بشكل خاص على أولئك الذين لديهم عمليات أقل كفاءة أو تكاليف أعلى.
أصبحت عملية تعدين البيتكوين مكلفة للغاية منذ النصف، حيث وصل “سعر التجزئة” للأصل إلى أدنى مستوياته على الإطلاق خلال الشهرين الماضيين، وفقًا لبيانات مؤشر Hashrate.
شركات التعدين الصغيرة تحت ضغط البيع
يجد عمال المناجم الأصغر حجمًا، الذين يعملون غالبًا بهامش ربح أقل ومعدات تعدين أقل تقدمًا، أنفسهم تحت ضغط مالي أكثر إلحاحًا بعد النصف.
إن انخفاض الدخل من التعدين يعني أنهم مضطرون إلى بيع عملات البيتكوين الخاصة بهم لتغطية تكاليف التشغيل والبقاء على قيد الحياة. إن هذه الحاجة إلى تصفية الممتلكات تجعلهم أكثر عرضة لتقلبات السوق والتحديات التشغيلية.
وعلى النقيض من ذلك، أثبتت شركات التعدين الكبرى التي يتم تداول أسهمها علنًا قدرتها على الحفاظ على احتياطياتها من البيتكوين وزيادتها. وتكشف التقارير الصادرة عن كبار اللاعبين في الصناعة أن هذه الشركات تعمل على تجميع البيتكوين بشكل استراتيجي.
ولقد ذهب البعض إلى أبعد من ذلك، حيث قاموا بشراء المزيد من عملات البيتكوين من السوق لتعزيز احتياطياتهم. ويرجع هذا النهج إلى زيادة القدرة على الوصول إلى رأس المال، وعمليات التعدين الأكثر كفاءة، وانخفاض تكاليف الكهرباء في كثير من الأحيان بسبب الاتفاقيات الجماعية أو ملكية مصادر الطاقة المتجددة.
ماراثون، رايوت تعتبران من شركات التعدين الكبرى
أعلنت شركات التعدين الكبرى، مثل Marathon Digital Holdings وRiot Platform، عن احتياطيات أعلى، بما يتماشى مع استراتيجيتها للاحتفاظ بالبيتكوين كاستثمار طويل الأجل، وتوقع زيادات الأسعار في المستقبل.
إن قوتهم المالية تسمح لهم بتجاوز مكافآت التعدين المنخفضة ووضع أنفسهم في وضع مناسب لظروف السوق المستقبلية.
مع استمرار شركات التعدين الأصغر في البيع وتجميع شركات التعدين الأكبر، من المرجح أن يؤثر هذا الاتجاه على ديناميكيات العرض في السوق والمنافسة في صناعة تعدين البيتكوين.
في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت شركة ماراثون ديجيتال عن شراء ما قيمته 100 مليون دولار من عملة البيتكوين في السوق المفتوحة. وقالت الشركة إنها ستشتري ما قيمته 100 مليون دولار من عملة البيتكوين في السوق المفتوحة. إعادة النظر في استراتيجية “HODL” والالتزام بالحفاظ على كل عملات البيتكوين المستخرجة في ميزانيتها العمومية.