افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يناقش البنك المركزي الأوروبي ما إذا كان سينشر بحثًا حساسًا يظهر أن متطلبات رأس المال لكبار المقرضين في الاتحاد الأوروبي سترتفع بنسبة مضاعفة إذا كانت لديهم نفس القواعد التي تطبقها البنوك الكبرى المنافسة في وول ستريت.
ويضغط بعض كبار صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي من أجل نشر التقرير، أو على الأقل بعض النتائج التي توصل إليها، لمواجهة الضغوط الشديدة التي يمارسها القطاع المصرفي لتخفيف القواعد التي تنفذ اتفاقية بازل بشأن متطلبات رأس المال العالمية في هذا القطاع.
ومن المرجح أن تتزايد الضغوط التي تمارسها بنوك الاتحاد الأوروبي إذا خففت الولايات المتحدة أو حتى تخلت عن خططها لفرض قواعد بازل على بنوكها وسط موجة متوقعة من إلغاء القيود التنظيمية في أعقاب فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية هذا الشهر.
إن ما يسمى بحزمة بازل 3 عبارة عن إصلاح طموح للأنظمة المصرفية التي اتفقت عليها الجهات الرقابية في جميع أنحاء العالم في أعقاب الأزمة المالية عام 2008 للحد من مدى قدرة المقرضين على استخدام نماذجهم الخاصة لجعل ميزانياتهم العمومية تبدو أقوى مما كانت عليه لولا ذلك. .
وبحث تقرير البنك المركزي الأوروبي، الذي اكتمل في العام الماضي ولكن لم يتم نشره قط، ما قد يحدث لمتطلبات رأس مال بنوك الاتحاد الأوروبي إذا خضعت للقواعد التحوطية الحالية في الولايات المتحدة.
ووجد المسؤولون في فرانكفورت أنه بالنسبة لأكبر بنوك الاتحاد الأوروبي، فإن تطبيق القواعد الأمريكية من شأنه أن يزيد الحد الأدنى لمستويات رأس مالها بنسبة مضاعفة، وفقا لشخصين مطلعين على التقرير.
ويتعين على أكبر المقرضين في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة تلبية متطلبات رأس المال الإضافية استناداً إلى أهميتها النظامية، والأثر الذي قد يخلفه انهيارها على التمويل العالمي.
يتضمن الحد الأدنى لمستويات رأس المال لأكبر البنوك الأمريكية حاجزًا يعكس نتائج اختبار التحمل السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ورسومًا إضافية أخرى بناءً على أهميتها النظامية، بالإضافة إلى متطلبات “الركيزة الأولى” الأساسية البالغة 4.5 في المائة من أصول المقرض، مرجحة. للمخاطر.
ويتردد بعض المسؤولين في نشر النتائج التي توصل إليها البنك المركزي الأوروبي لأنها تنبع من عدة افتراضات من المرجح أن تتحدىها الصناعة المصرفية. ويعتقد المسؤولون أن هذه التحديات يمكن أن تخلق نزاعات ذات نتائج عكسية بين المقرضين والمشرفين على البنك المركزي.
ويقول آخرون إن التقرير يعتمد جزئيا على بيانات سرية، مما يجعل نشره صعبا.
ورفض البنك المركزي الأوروبي التعليق.
تم إعداد التقرير لتحدي مساعي الصناعة المصرفية في الاتحاد الأوروبي لإظهار أن لديها بالفعل مستويات رأس مال أعلى من نظيراتها في الولايات المتحدة، كجزء من جهود الضغط التي يبذلها القطاع لتخفيف القواعد الجديدة، والتي تدعي أنها تضعها في وضع غير مؤاتٍ بشكل أكبر. المنافسين الأمريكيين.
تعاون الاتحاد المصرفي الأوروبي مع المستشارين أوليفر وايمان لإنتاج دراسة في العام الماضي قالت إن المستوى الأول من الأسهم المشتركة – وهو معيار رأس المال المستخدم بشكل روتيني – في بنوك الاتحاد الأوروبي الكبرى على مدى السنوات الثلاث الماضية كان في المتوسط 3.1 نقطة مئوية أعلى من المنافسين في الولايات المتحدة.
أحد الأسباب التي تجعل بنوك الاتحاد الأوروبي تتمتع بنسب رأسمال أعلى هو الاستخدام الأكبر لنماذجها الخاصة، والتي يمكن استخدامها للتقليل من خطورة أصولها. ويؤدي انخفاض مستوى ما يسمى “الأصول المرجحة بالمخاطر” إلى تعزيز مستويات رأس المال النسبية.
البنوك الأمريكية مقيدة في استخدامها لمثل هذه التحركات المحاسبية. وتحتفظ البنوك الأوروبية أيضاً بـ “مصدات إدارية” أكبر فوق الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال مقارنة بنظيراتها الأمريكية.
وقد تم الانتهاء من قانون الاتحاد الأوروبي لتنفيذ اتفاقية بازل هذا العام، وسيتم تطبيقه على مراحل على مدى السنوات الثماني المقبلة. وقدرت الهيئة المصرفية الأوروبية أنها ستزيد الحد الأدنى من متطلبات رأس المال لبنوك الاتحاد الأوروبي الكبيرة والناشطة دولياً بنسبة 8.6 في المائة، وستزيدها بالنسبة لأكبر عدد قليل من البنوك المصنفة على أنها ذات أهمية نظامية بنسبة 12.2 في المائة.
وقدم المشرعون في بروكسل العديد من التنازلات للصناعة والدول الأعضاء، والتي تضمنت تخفيف متطلبات رأس المال للشركات الصغيرة والإقراض العقاري، وشركات التأمين التابعة للبنوك.
وفي وقت سابق من هذا العام، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الزيادة المقترحة في متطلبات رأس المال لأكبر البنوك في البلاد بما يزيد على النصف إلى 9 في المائة بعد ردة فعل شديدة من قِبَل الصناعة والساسة ضد ما يسمى قواعد “لعبة نهاية بازل”.
ومع ذلك، فشل المنظمون في الاتفاق على هذا الاقتراح، ويتوقع العديد من المديرين التنفيذيين للبنوك الآن أن تقوم إدارة ترامب بتعيين فريق تنظيمي جديد إلى حد كبير في واشنطن من شأنه أن يضعف لعبة بازل النهائية بشكل كبير أو يلغيها تمامًا.
وقالت كلوديا بوخ، رئيسة الإشراف في البنك المركزي الأوروبي، في إحدى الفعاليات التي أقيمت في أمستردام هذا الشهر إن أوروبا يجب أن تلتزم بخطط تنفيذ قواعد بازل مهما فعلت الولايات المتحدة. وأضافت أن البنوك الكبرى في وول ستريت لديها بالفعل “متطلبات رأسمالية أعلى بكثير” من نظيراتها الأوروبية.