ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال التجارية والمالية الهندية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يبدأ التداول في تطبيق توصيل الطعام الهندي Swiggy يوم الأربعاء في طرح عام أولي بقيمة 1.3 مليار دولار، وقد استقبله المستثمرون بالفعل باستقبال فاتر، حيث يحاول النمو في قطاع شديد التنافسية.
يوم الجمعة، قام المستثمرون المؤسسيون بدعم إدراج Swiggy في يوم الاكتتاب الأخير، حيث سعت الشركة التي يقع مقرها في بنغالورو إلى تقييم يبلغ حوالي 11.2 مليار دولار.
تلقت قائمة Swiggy – وهي ثاني أكبر شركة في الهند هذا العام – عطاءات تزيد عن ثلاثة أضعاف الأسهم المعروضة، مع تغطية جزء البيع بالتجزئة للتو.
إنها واحدة من وفرة الشركات الهندية التي سارعت إلى الإدراج والاستفادة من التقييمات المرتفعة هذا العام مع ارتفاع سوق الأسهم في البلاد.
لكن الاكتتاب العام الأولي لشركة Swiggy، مع قيام الداعمين الأوائل بما في ذلك Tencent وصندوق رأس المال الاستثماري Accel بالصرف، هبط على خلفية الأرباح الكئيبة عبر الشركات الهندية. وانخفض مؤشر نيفتي 50 القياسي بنسبة 3.5 في المائة خلال الشهر الماضي، مع تخلص المستثمرين الأجانب من الأسهم الهندية بقيمة قياسية بلغت 11.2 مليار دولار في تشرين الأول (أكتوبر).
ويأتي ذلك بعد أسابيع فقط من طرح شركة هيونداي الفاتر لأعمالها الهندية بقيمة 3.3 مليار دولار، والذي كان أكبر طرح عام أولي في آسيا هذا العام. في حين تفوق أداء Swiggy قليلاً على نسب Hyundai، إلا أنه كان مخيبًا للآمال مقارنة بالمبيعات الهندية السابقة التي اجتذبت عمليات شراء محمومة من المستثمرين المحليين.
تعمل شركة Swiggy في أكثر من 600 مدينة في الهند، واتسعت خسائرها بنسبة 8 في المائة لتصل إلى 6.1 مليار روبية (72 مليون دولار) في الأشهر الثلاثة حتى يونيو مقارنة بالعام السابق، حيث تواجه منافسة قوية من شركة Zomato الرائدة في السوق والمربحة في الصناعة، حيث بالإضافة إلى المنافسين الأحدث مثل Zepto.
وقال كاران توراني، المحلل في شركة Elara Capital ومقره مومباي: “لا يزال أمامنا بعض الوقت قبل أن تعلن Swiggy عن أداء قوي”. وأضاف أن التقييم “العادل” للشركة بخصم 60 في المائة تقريبًا عن Zomato لا يترك سوى القليل من “الارتفاع” قبل ظهوره لأول مرة يوم الأربعاء.
كانت Swiggy منذ عقد من الزمن رائدة في خدمات التوصيل فائقة السرعة في الهند، حيث تقدم البقالة في غضون 20 دقيقة في المدن المزدحمة في البلاد. ويمثل هذا العمل 40 في المائة من مبيعات توصيل الطعام في التطبيق، وقد قامت Swiggy ببناء أكثر من 500 مستودع محلي يُعرف باسم المتاجر المظلمة لتمكين تنفيذ سريع للطلبات الصغيرة الحجم في دائرة نصف قطرها ضيقة.
وكان بعض المحللين ومديري الصناديق المحلية قد حذروا من أنه على الرغم من ارتفاع الاستثمار المحلي بين الأسر، فإن طفرة الاكتتابات العامة الأولية التي جعلت الهند تصبح أكبر سوق إدراج في العالم خارج الولايات المتحدة سوف تكافح من أجل الحفاظ عليها من قبل مقدمي العروض المحليين.
قال نيرغونان تيروشيلفام، رئيس قسم المستهلك والإنترنت في سنغافورة في أليثيا كابيتال، وهي مجموعة استشارية تركز على آسيا: “هناك قلق بشأن سوق الاكتتابات العامة الأولية”.
وتكافح شركات السلع الاستهلاكية في الهند مع ضعف الطلب في مدن البلاد، حيث يؤثر التضخم العنيد وحملة ائتمان التجزئة التي يشنها البنك المركزي على القوة الشرائية للهنود من الطبقة المتوسطة.
وفي مؤتمر صحفي الشهر الماضي، رفض الرئيس التنفيذي لشركة Swiggy Sriharsha Majety علامات صراع المستهلكين. وأضاف: “في هذه المرحلة، لم نشهد ذلك، فقد أظهرت الشركات نموًا قويًا”.
شهد قطاع التوصيل الهندي العديد من الضحايا البارزين في السنوات الأخيرة، مثل Uber Eats وتطبيق البريد السريع المحلي Dunzo. وقد انهار الأخير هذا العام على الرغم من الدعم الذي قدمته شركة ريلاينس إندستريز، المجموعة الهندية المملوكة لموكيش أمباني، أغنى رجل في آسيا.
لقد “تخلفت Swiggy” عن Zomato، التي تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021، في كل من توصيل الطعام والتجارة السريعة، وفقًا لشركة Axis Capital. ردا على ذلك، خصصت Swiggy حوالي 12 مليار روبية من عائدات الاكتتاب العام لتوسيع شبكة متاجرها المظلمة، التي تغذي ذراعها التجارية السريعة التي تعمل في أكثر من 30 مدينة.
على الرغم من أن التجارة السريعة لا تزال تمثل جزءًا صغيرًا من المشهد العام لتجارة التجزئة في الهند، إلا أنها شهدت نموًا هائلاً. ويتوقع بنك الاستثمار الهندي جيه إم فايننشال أن ترتفع قيمة الصناعة إلى 40 مليار دولار بحلول نهاية العقد، مدفوعة بزيادة الطلب في المناطق الحضرية على خدمات التوصيل المريحة وبأسعار معقولة.
وقال تيروشيلفام، مشيراً إلى نجاح وحجم أكبر منصة للتوصيل في الصين، ميتوان: “إن أعمال توصيل الأغذية تحقق أرباحاً في أسواق أخرى”.
“هناك شخص متفائل بشأن فئة الأصول في سوق كبيرة مثل الهند حيث يتوسع انتشار الهواتف الذكية وتتحسن البنية التحتية لتوصيل الطعام.”