انطلقت أمس في لندن محاكمة استثنائية، عندما مثل ستة من المسؤولين التنفيذيين السابقين في شركة جلينكور العملاقة لتجارة السلع الأساسية أمام المحكمة لمواجهة تهم الفساد المتعلقة بالرشاوى التي يُزعم دفعها لمسؤولين في أفريقيا.
وتعكس هذه الاتهامات المخاوف المستمرة منذ فترة طويلة بشأن التأثيرات الضارة التي قد يخلفها السلوك غير الأخلاقي من جانب الشركات المتعددة الجنسيات في الدول النامية. ولكن حتى التحركات الحسنة النية من جانب المستثمرين العالميين قد تخلف آثاراً جانبية سيئة، كما أسلط الضوء أدناه. كما يشير لي اليوم إلى وجهة نظر مثيرة للاهتمام من جانب المستثمرين بشأن استراتيجية الطاقة النظيفة التي تنتهجها الحكومة الأميركية. شكرا للقراءة.
— سيمون موندي
الأسواق الناشئة
درس في الحد من الضرر
ومن بين كل الانتقادات الموجهة إلى استراتيجيات الاستثمار التي تركز على الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، فإن أحد أخطر الانتقادات هو أنها قد تؤدي إلى الحد من تدفقات الاستثمار إلى الدول النامية.
وكما كتبنا من قبل، أثار الباحثون مخاوف من أن مخاوف المستثمرين في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية بشأن حقوق العمال وغيرها من القضايا الاجتماعية قد تدفعهم إلى تجنب البلدان الأكثر فقراً ذات الحماية الأضعف.
وقد تؤدي الجهود الرامية إلى خفض الانبعاثات الممولة إلى دفع المستثمرين بعيداً عن البلدان النامية، مثل الهند وإندونيسيا، التي تتمتع بشبكات كهربائية كثيفة الكربون نسبياً. وعلى نطاق أوسع، سوف يجد أولئك الذين يحتاجون إلى بيانات شاملة عن الاستدامة حول استثماراتهم أن مثل هذه البيانات أسهل كثيراً في الدول الأكثر ثراءً.
ولكن ماذا ينبغي للمستثمرين المؤسسيين أن يفعلوا حيال هذا؟ لقد جاءتنا أمس بعض الأفكار المفيدة من جمعية المعايير العالمية غير الربحية، حيث أطلقت هذه الجمعية مبادرة جديدة تركز على معالجة هذه التحديات.
ويحظى المشروع بدعم كبير من مكتب مراقب مدينة نيويورك، الذي يشرف على صناديق التقاعد التي تبلغ قيمتها أكثر من 240 مليار دولار، فضلاً عن شركة التأمين البريطانية Prudential، التي تبلغ أصولها 174 مليار دولار.
اقترحت WBA، التي تهدف إلى دفع التقدم من خلال وضع معايير واضحة حول الاستدامة، عدة خطوات يمكن للمستثمرين اتخاذها لضمان عدم وجود تأثير عقابي لاستراتيجياتهم البيئية والاجتماعية والحوكمة على البلدان النامية.
من ناحية أخرى، يمكن للشركات استخدام مسارات انتقالية خاصة بكل بلد أو منطقة بحيث تسمح معايير الاستثمار الخاصة بها بإزالة الكربون بشكل أبطأ في البلدان النامية مقارنة بالدول الغنية. ويمكنها أن تهدف إلى ضمان أن تعكس مشاركتها مع الشركات البيئات الوطنية المختلفة التي تعمل فيها.
وهناك اقتراح آخر يتلخص في تقييم مدى ميل البيانات والتقييمات البيئية والاجتماعية والحوكمة التي يستخدمونها لصالح بلدان العالم المتقدم، وتطبيق “التراكبات أو التعديلات” للتعويض عن هذا. وعندما يظل إطار عمل البيئة والاجتماعية والحوكمة لدى المستثمر يتطلب منه بوضوح الخروج من أحد أصول العالم النامي، فيمكنه الاستثمار في أصول أخرى للحفاظ على تعرضه الإجمالي، كما يقترح بنك الاستثمار في أستراليا.
وكخطوة أولى، من المنطقي أن يقوم المستثمرون بتحليل جدي لاستراتيجيتهم الحالية، وإلى أي مدى قد تتسبب في الآثار الجانبية غير المرغوب فيها الموضحة أعلاه. وكما قالت لي أندريا وبستر، رئيسة النظام المالي في WBA، بالأمس: “إن السباق نحو الصفر الصافي سوف يُربح أو يُخسر في الأسواق الناشئة”. (سايمون موندي)
التحول في مجال الطاقة
ناينتي ون: الولايات المتحدة اختارت “انتقالا أبطأ وأكثر تكلفة”
ويرى رئيس الأسهم المستدامة في شركة إدارة الأصول Ninety One التي يقع مقرها الرئيسي في لندن أن الولايات المتحدة تدفع ثمناً باهظاً من أجل الفوز بدعم سياسي لإصلاح الطاقة الخضراء.
وتقول ديدري كوبر إن الولايات المتحدة، من خلال دعم التصنيع المحلي وردع السلع الخضراء المصنعة في الصين، “اتخذت قرارا فعليا بإجراء انتقال أبطأ وأكثر تكلفة”.
ولكن في حين يجذب تركيز واشنطن على دعم التكنولوجيا النظيفة في الولايات المتحدة الانتباه، زعمت كوبر أن الطلب في البلدان ذات الدخل المتوسط على التكنولوجيات الخضراء سوف يفوق التوقعات. وقالت إن الطلب في الوقت الحالي “لا ينعكس على الإطلاق في أسعار الأسهم”.
وقالت إن “السوق تميل إلى الإفراط في الاعتماد على الولايات المتحدة وتقول: “حسنًا، إذا لم تتمكن من التصدير إلى الولايات المتحدة، فلن يكون ذلك مفيدًا”. لكن الأسواق الناشئة لديها القدرة على مواجهة براعة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا النظيفة حيث أصبحت الأخيرة “سوقًا مغلقة”.
وتشمل محفظة البيئة العالمية التي تديرها شركة كوبر شركة التكنولوجيا للسيارات Aptiv ومقرها دبلن، وشركات الطاقة العملاقة في الولايات المتحدة وأوروبا NextEra Energy وØrsted وIberdrola، وPower Grid of India، إحدى أكبر شركات نقل الطاقة في العالم، والشركات المصنعة الصينية مثل شركة CATL لصناعة بطاريات الليثيوم وشركة Xinyi Solar لإنتاج زجاج الألواح الشمسية.
وأشار كوبر، الذي يشغل أيضاً منصب عضو في المجلس الاستشاري المالي التابع لوكالة الطاقة الدولية، إلى اتجاه مفاجئ في تبني المركبات الكهربائية كمثال واحد على كيف يمكن لإزالة الكربون أن تكون محركاً للنمو في الأسواق الناشئة حتى قبل الموعد المتوقع.
كانت وكالة الطاقة الدولية قد توقعت في السابق أن تتبنى الدول الغنية السيارات الكهربائية بشكل أسرع، لأن سكانها يستطيعون تحمل تكلفتها بسهولة أكبر. لكن السيارات الكهربائية الرخيصة في الصين عززت الإقبال عليها في الدول النامية مثل تايلاند، حيث تضاعف عدد السيارات الكهربائية أربع مرات العام الماضي، وفقًا لأرقام حكومية. وفي الوقت نفسه، أدت الحواجز التجارية الأمريكية الصارمة إلى إبعاد هذه النماذج فعليًا عن السوق الأمريكية.
ومن جانبه، أكد البيت الأبيض أن الإنتاج المحلي للتكنولوجيا النظيفة يمثل ضرورة للأمن القومي ويساهم في خلق فرص العمل.
ولكن كوبر غير مقتنعة. وتقول إن نظام الطاقة الذي يعتمد على الوقود الأحفوري المستورد ــ مثل اعتماد أوروبا على الغاز الروسي ــ يواجه نقاط ضعف واضحة. ذلك أن الدول النفطية تتمتع بنفوذ كبير على مستوردي الوقود، لأنها قادرة على إغلاق الصنبور فعلياً.
ورغم أن تحويل الاقتصاد إلى البطاريات والألواح الشمسية وغيرها من التقنيات النظيفة سوف يتطلب دفعة لمرة واحدة في مجال التثبيت، فإن هذا التحول من شأنه في نهاية المطاف أن يجعل الدول أكثر اكتفاء ذاتيا.
ونتيجة لذلك، قالت كوبر إنها لا تقتنع بالحجة القائلة بأن وجود صناعة كبيرة لتصنيع الألواح الشمسية المحلية ضروري لتحقيق الاستقلال في مجال الطاقة.
وقالت “من منظور الأمن القومي، لا أرى سبباً منطقياً لهذا. أعتقد أن الأمر مجرد تمثيل”. (لي هاريس)
قراءة ذكية
يتناول تقرير جديد رئيسي كتبه رئيس الوزراء الإيطالي السابق ماريو دراجي كيفية تمكين الاتحاد الأوروبي من تعزيز قدرته التنافسية الاقتصادية مع الحفاظ على التزاماته بالنمو الأخضر. وتقدم هيئة تحرير صحيفة فاينانشال تايمز حكمها في هذا الشأن.