مع ارتفاع التوترات الجيوسياسية وتتحول سلاسل التوريد العالمية ، يركز المستثمرون في جميع أنحاء العالم على واحدة من أهم الصناعات اليوم: أشباه الموصلات. تعمل الصين بجد لتصبح الاكتفاء الذاتي في تكنولوجيا الرقائق ، في حين تحاول الولايات المتحدة منع تصدير الرقائق المتقدمة من أجل الحفاظ على ميزتها التكنولوجية. كل هذا يحدث في حين أن الذكاء الاصطناعي (AI) يتقدم بوتيرة سريعة.
هذه العوامل تخلق سوقًا سريع الحركة ، محفوف بالمخاطر ، ولكن يحتمل أن يكون مربحًا للمستثمرين. وسط الفوضى ، يفضل المستثمرون الأذكياء الاستقرار على المدى الطويل على الهاء. فيما يلي سهمان يوضحان أين يكمن الابتكار والمرونة الحقيقية:
بقيمة 174.4 مليار دولار ، تقوم كوالكوم (QCOM) بتطوير وبيع أشباه الموصلات والتقنيات اللاسلكية المتقدمة ، وخاصةً للهواتف المحمولة وأنظمة السيارات وأجهزة الإنترنت من الأشياء وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. تشتهر بمعالجات Snapdragon الخاصة بها.
يرتفع سهم QCOM بنسبة 3 ٪ من السنة.
عرض الربع الثاني القوي من كوالكوم قوة نموذج أعمالها. أبلغت كوالكوم عن زيادة بنسبة 15 ٪ في الإيرادات المعدلة إلى 10.8 مليار دولار على أساس سنوي ، مع أرباح معدلة قدرها 2.85 دولار ، مما يمثل نموًا 17 ٪. تنبع غالبية هذه القوة من قطاع الرقائق التابع للشركة ، وقطاع Qualcomm CDMA Technologies (QCT) ، والذي حقق 9.5 مليار دولار. كان هذا مدفوعًا بنمو قوي في السيارات (بزيادة 59 ٪) ، وإنترنت الأشياء (بزيادة 27 ٪) ، والأجهزة (بزيادة 12 ٪). ساهمت شركة ترخيص التكنولوجيا في Qualcomm (QTL) بنسبة 1.3 مليار دولار أخرى للإيرادات الإجمالية.
تواصل Qualcomm السيطرة على سوق Mobile Premium من خلال منصة Snapdragon 8 Elite ، والتي تعتبر واحدة من أقوى شرائح الهواتف الذكية في العالم. تتوسع منصة Snapdragon X الخاصة بها بسرعة في سوق الكمبيوتر ، لتجاوز هدفها المتمثل في 100 تصميم بحلول عام 2026. إلى ما وراء الهاتف المحمول ، تتوسع Qualcomm بقوة إلى السيارات ، مع منصة Snapdragon الرقمية للهيكل الرقمي تساعدها على الوصول إلى 8 مليارات دولار في برنامج Montaving و Collabor و Collabor و Collabor مع Snapta. سامسونج. تعتزم الشركة توليد 2 مليار دولار من إيرادات XR بحلول السنة المالية 2029.
عادت Qualcomm 2.7 مليار دولار للمساهمين عبر أرباح الأسهم والعمليات الشهيرة ، مما يدل على توليد تدفق نقدي حرة وثقة الإدارة القوية. التزمت الشركة أيضًا بإعادة 100 ٪ من التدفق النقدي الحر للمساهمين في هذه السنة المالية ، مشيرة إلى أساسيات قوية ونموذج قابل للتطوير.
فيما يتعلق الصين ، لا تزال كوالكوم لاعبًا رئيسيًا في النظام البيئي للهواتف الذكية الصينية ، حيث زادت الإعانات المحلية من الشحنات الرئيسية. ذكرت الإدارة أن إرشادات الشركة في الربع الثالث تأخذ في الاعتبار التعريفات الحالية ، معترفًا أيضًا بأن المشهد التجاري لا يزال ديناميكيًا. اتخذت Qualcomm أيضًا خطوات لتنويع أعمالها ، جغرافيا وعبر القطاعات ، لتقليل اعتمادها على منطقة واحدة أو فئة منتج.
وعموما ، معدلات وول ستريت QCOM مخزون “شراء معتدل”. من بين 32 محللًا يغطيون الأسهم ، قيم 15 “شراء قوي” ، يقترح المرء “شراء معتدل” ، 15 تقييمه “تعليق” ، وقيم واحد “بيع قوي”. يشير متوسط سعره المستهدف البالغ 179.04 دولارًا إلى إمكانات صعودية بنسبة 13 ٪ من المستويات الحالية. إن سعره المستهدف المرتفع البالغ 225 دولارًا ينطوي على ارتفاع محتمل بنسبة 42 ٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة.
بقيمة 1.3 تريليون دولار ، تصاميم Broadcom (AVGO) وتطوير وتوزيع مجموعة واسعة من منتجات برامج أشباه الموصلات والبنية التحتية. تشمل محفظتها المتنوعة رقائق الشبكات ، وتخزين المؤسسات ، والنطاق العريض ، والاتصالات اللاسلكية. يوفر Broadcom أيضًا حلول برامج المؤسسات للأمن السيبراني والتخزين والأجهزة الرئيسية.
ارتفع سهم AVGO بنسبة 24.8 ٪ حتى الآن ، يتفوق على السوق الأوسع.
ذكرت Broadcom إيرادات مذهلة قدرها 15 مليار دولار في الربع الثاني ، بزيادة 20 ٪ على أساس سنوي. ارتفعت إيرادات أشباه الموصلات من الذكاء الاصطناعي إلى 4.4 مليار دولار ، بزيادة 46 ٪ ، مما يمثل تسعة أرباع متتالية من النمو المتسق. كان هذا النمو مدفوعًا بمسارعين مخصصين من الذكاء الاصطناعى (رقائق مصممة لعملاء محددين لفرط الأداء) وشبكات الذكاء الاصطناعى ، والتي تمثل 40 ٪ من إيرادات أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي. تتوقع الإدارة بثقة نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 60 ٪ في الربع الثالث من عام 2025 ، والتي من المتوقع أن تستمر حتى عام 2026 ، مما يعزز أشباه الموصلات من الذكاء الاصطناعي كبرنامج نموها على المدى الطويل.
علاوة على ذلك ، لم يعد البرمجيات صخبًا جانبيًا لـ Broadcom. لقد عززت موقعها في البرمجيات من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية مثل VMware مقابل 69 مليار دولار ، والتي أغلقت رسميًا في عام 2024. ولدت قطاع برامج البنية التحتية 6.6 مليار دولار من الإيرادات ، بزيادة 25 ٪ على أساس سنوي ، وهو ما يمثل 44 ٪ من إيرادات الشركة. أكثر من 87 ٪ من أفضل 10،000 عميل في Broadcom يستخدمون الآن VMware Cloud Foundation (VCF).
علاوة على ذلك ، تقوم الشركة بتحويل العملاء من التراخيص الدائمة إلى ARR القائمة على الاشتراك ، مما يؤدي إلى المزيد من الإيرادات التي يمكن التنبؤ بها. بالنظر إلى الأمام ، من المتوقع أن يستمر اللاعبون السحابيون الرئيسيون في الاستثمار ، ورفع الطلب على أعباء العمل التدريبية والاستدلال ، وسيظل اعتماد البرمجيات قويًا ، ويرسم نظرة إيجابية على المدى الطويل.
لا ينمو Broadcom بسرعة فحسب ، بل أيضًا بشكل مربح. زادت الأرباح المعدلة بنسبة 44 ٪ إلى 1.58 دولار للسهم في الربع الثاني. أنتجت الشركة أيضًا 6.4 مليار دولار من التدفق النقدي المجاني ، ودفعت 2.8 مليار دولار من الأرباح الأسهم و 4.2 مليار دولار من إعادة تشكيل الأسهم.
على الرغم من ارتفاع التوترات التقنية بين الولايات المتحدة الصينية ، فإن Broadcom هي في وضع جيد لتزدهر. لا يعتمد بشكل كبير على وحدات معالجة الرسومات الراقية مع قيود التصدير.
وعموما ، معدلات وول ستريت Avgo مخزون “شراء قوي”. من بين 36 محللًا يغطيون الأسهم ، قام 32 بتصميم “شراء قوي” ، يقترح أحدهم “شراء معتدل” وثلاثة قيمته “تعليق”. يشير متوسط سعره المستهدف البالغ 298.55 دولارًا إلى إمكانات صعودية بنسبة 3 ٪ من المستويات الحالية. إن سعره المستهدف المرتفع البالغ 400 دولار ينطوي على ارتفاع محتمل بنسبة 38 ٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة.
لا شك أن حرب رقاقة الولايات المتحدة الصينية تمثل تحديات كبيرة. قد تسبب كل من الضوابط في التصدير ، وتحالفات تحول ، وحظر التكنولوجيا كلها اضطرابًا قصير الأجل. ومع ذلك ، قد تكون أفضل طريقة للاستفادة من طفرة أشباه الموصلات هي الاستثمار في الشركات التي يمكنها التكيف والتحمل والنمو في أوقات غير مؤكدة. يخدم كل من Qualcomm و Broadcom هذا الغرض.
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Sushree Mohanty مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com