في السابق، أبلغنا أن إدارة ترامب قامت مؤخرًا بالاستحواذ على شركات المعادن النادرة في كندا، حيث تتطلع واشنطن إلى مواجهة هيمنة بكين في هذا القطاع. للذكاء، مطور العناصر الأرضية النادرة الكندي، ثلاثية المعادن (NYSE:TMQ)، تضاعف أكثر من ثلاثة أضعاف قبل ثلاثة أسابيع بعد أن اشترت الحكومة الأمريكية حصة 10٪ في الشركة مع ضمانات لشراء حصة إضافية بنسبة 7.5٪. أعلنت إدارة ترامب أنها سترفع الحظر الذي فرضته إدارة بايدن على بناء مشروع طريق أمبلر في ألاسكا، وستبدأ في إعادة إصدار التصاريح اللازمة لبناء الطريق.
وعقدت وزارة الطاقة الأمريكية صفقة مماثلة مع كندا الأمريكتين الليثيوم (NYSE:LAC) قبل بضعة أسابيع بينما اشترت وزارة الدفاع حصة في لاس فيغاس، ومقرها نيفادا. مواد النائب (NYSE:MP) في يوليو. ستشهد الحزمة الاستثمارية المدعومة من وزارة الدفاع قيام الشركة المصنعة التي يقع مقرها في نيفادا ببناء سلسلة توريد مغناطيس محلية بالكامل وتأمين دعم التسعير طويل الأجل للنيوديميوم والبراسيوديميوم، وهي السبائك المهمة المستخدمة في كل شيء بدءًا من الطائرات المقاتلة وحتى أجهزة iPhone.
ومع ذلك، يبدو أن واشنطن ليست الطرف الأمريكي الوحيد المهتم بالقطاعات الاقتصادية الإستراتيجية في كندا. ظهرت تقارير تفيد بأن المستثمرين الأمريكيين من القطاع الخاص يشترون بشكل متزايد شركات النفط والغاز الكندية، حتى مع انخفاض أسعار النفط العالمية.
“ترى المزيد من المستثمرين الأمريكيين يقولون: “إذا كان علينا الاحتفاظ بالطاقة، فإننا نفضل الاحتفاظ بالطاقة الكندية هنا اليوم”.وقال جيريمي ماكريا، العضو المنتدب لدى BMO Capital Markets:
ذات صلة: الاتحاد الأوروبي يفرض عقوبات على مصافي النفط الصينية بسبب تجارة النفط الروسية
وبحسب ماكري، تمتلك الصناديق الأمريكية الآن حوالي 59% من شركات النفط والغاز الكندية، ارتفاعًا من 56% في نهاية عام 2024، بينما انخفضت استثمارات الكنديين إلى 34% من 37%. وكان التحول في الاستثمارات أكثر دراماتيكية بالنسبة لبعض الشركات الكندية، مع بريان شميدت، الرئيس التنفيذي لشركة تاماراك فالي للطاقة (OTCPK:TNEYF)، وكشف أن ملكية الولايات المتحدة لشركته تضاعفت إلى 40٪، ارتفاعًا من 20٪ قبل الوباء بينما يمتلك الأمريكيون ما يقرب من ثلثي موارد وايت كاب (OTCPK:WCPRF) مقارنة بـ 60% في نهاية العام الماضي.
هناك عدة أسباب وراء هذا “التناوب”. فأولاً، أصبحت القيادة العليا في كندا الآن منفتحة كثيراً على الاستثمارات في الوقود الأحفوري، حيث وعد رئيس الوزراء مارك كارني بجعل كندا قوة عظمى في مجال الطاقة. في المقابل، كان رئيس الوزراء الكندي السابق جوستين ترودو أكثر ودية تجاه الطاقة النظيفة، حيث تمكن من توفير الأموال لبناء السيارات الكهربائية ومحطات الشحن، وخصص ملياري دولار لصناديق المياه النظيفة ومياه الصرف الصحي للمدن، وفرض ضريبة وطنية على الكربون، وخصص أموال البنية التحتية للحكومات المحلية للتعامل مع تغير المناخ، وفرض وقفا لمدة خمس سنوات على التنقيب عن النفط والغاز في القطب الشمالي في أول عامين بعد انتخابه.
ثانياً، أدى استكمال توسعة خط أنابيب ترانس ماونتن إلى تعزيز الثقة في قطاع النفط والغاز الكندي. تبلغ الطاقة الإجمالية لخط الأنابيب الموسع 890 ألف برميل من النفط يوميًا، وهو ما يمثل زيادة بمقدار ثلاثة أضعاف تقريبًا عن قدرة النظام السابق. منذ بدء تشغيلها التجاري في مايو 2024، تعمل TMX بحوالي 82% من طاقتها القصوى. تنقل TMX النفط الخام من إدمونتون، ألبرتا، إلى محطة ويستريدج البحرية في برنابي، كولومبيا البريطانية. ومن هناك، يتم شحنها إلى الأسواق العالمية، وخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. يقوم خط الأنابيب أيضًا بتسليم النفط إلى ولاية واشنطن لمصافي التكرير المحلية وله محطات في مواقع مثل كاملوبس وبورنابي للتوزيع الإقليمي.
ثالثًا، تتمتع شركة الرمال النفطية في كندا بنقطة تعادل أقل بكثير، ولا يزال بإمكانها جني الأرباح بأسعار النفط التي من شأنها أن تجعل غالبية شركات النفط الصخري في الولايات المتحدة تطبع باللون الأحمر. يبلغ متوسط سعر التعادل للنفط للرمال النفطية في كندا ما يقرب من 40 إلى 57 دولارًا للبرميل من النفط الخام، وتشير التقديرات الأخيرة إلى انخفاض التكاليف لبعض كبار المنتجين. يمكن أن تنخفض أسعار التعادل لنصف الدورة، حيث تتراوح من حوالي 18 دولارًا إلى 45 دولارًا للبرميل. ترجع التخفيضات الأخيرة في التكاليف إلى التحسينات التكنولوجية وتخفيض الديون، مما يجعل إنتاج الرمال النفطية الكندية تنافسيًا من حيث التكلفة على مستوى العالم.
في المقابل، كانت تكاليف إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة آخذة في الارتفاع، مدفوعة باستنزاف الموارد الأولية والحاجة إلى الحفر في مناطق وتكوينات أكثر تعقيدا ومضاربة. توقع المحللون في Enverus أن التكلفة الحدية لإنتاج النفط في منطقة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة يمكن أن تزيد من 70 دولارًا للبرميل إلى 95 دولارًا للبرميل بحلول منتصف ثلاثينيات القرن الحالي.
ويحدث هذا التحول مع انتقال الصناعة من المخزون الأساسي الذي يسهل الوصول إليه إلى موارد أقل إثباتًا، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف. ويحتاج العديد من منتجي النفط في الولايات المتحدة، وخاصة الشركات الصغيرة منها وتلك الموجودة في مناطق مثل حوض بيرميان، إلى أسعار نفط أعلى من 65 دولارا للبرميل لتحقيق أرباح من عمليات الحفر الجديدة، وهو الرقم الذي كان في ارتفاع بسبب التضخم. قد يكون لدى كبار المنتجين نقطة تعادل أقل، تصل أحيانًا إلى 50 دولارًا، في حين أن الآبار القديمة الموجودة يمكن أن تظل ذات تدفق نقدي إيجابي بأسعار أقل لأن تكاليف الحفر الأولية قد تمت تغطيتها بالفعل.
بقلم أليكس كيماني لموقع Oilprice.com
المزيد من أفضل القراءات من موقع Oilprice.com:
تقدم لك شركة Oilprice Intelligence الإشارات قبل أن تصبح أخبارًا على الصفحة الأولى. هذا هو نفس تحليل الخبراء الذي قرأه المتداولون المخضرمون والمستشارون السياسيون. احصل عليه مجانًا، مرتين في الأسبوع، وستعرف دائمًا سبب تحرك السوق قبل أي شخص آخر.
يمكنك الحصول على المعلومات الجيوسياسية، وبيانات المخزون المخفية، وهمسات السوق التي تحرك المليارات – وسنرسل لك 389 دولارًا أمريكيًا في صورة معلومات طاقة متميزة، علينا، فقط للاشتراك. انضم إلى أكثر من 400.000 قارئ اليوم. الحصول على حق الوصول على الفور عن طريق النقر هنا.