الرقم الأول الذي يوضح سبب شراء الحروف الأبجدية اليوم

السعودية برس

4 ساعات ago

صور رفولكان / جيتي

ارتفع حجم الأعمال المتراكمة على السحابة من Google (GOOG) إلى 155 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث، بزيادة 46% على أساس ربع سنوي و82% على أساس سنوي.
وصلت هوامش تشغيل Google Cloud إلى 23.7% في الربع الثالث، مقارنة بـ 17% في العام الماضي مع تحسن الحجم.
يرتبط ما يزيد عن 70% من الأعمال السحابية المتراكمة لدى Google بالخدمات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث تتبنى المؤسسات نماذج Gemini ووحدات TPU.
يصبح بعض المستثمرين أثرياء بينما يعاني آخرون لأنهم لم يتعلموا أبدًا أن هناك استراتيجيتين مختلفتين تمامًا لبناء الثروة. لا ترتكب نفس الخطأ، تعرف على كليهما هنا.

في المشهد التنافسي لأسهم التكنولوجيا، الأبجدية (NASDAQ:GOOG) تبرز بسبب مصادر إيراداتها المتنوعة، بدءًا من الإعلانات على شبكة البحث وحتى الحوسبة السحابية. في حين أن تقرير أرباح الربع الثالث الأسبوع الماضي أعطى أسهمها دفعة، فقد برز رقم واحد في تقرير مليء بالأخبار الإيجابية: ارتفع حجم الأعمال المتراكمة في Google Cloud إلى 155 مليار دولار – بزيادة 50 مليار دولار تقريبًا على التوالي، مما يمثل زيادة بنسبة 46٪ على أساس ربع سنوي و 82٪ على أساس سنوي.

يعكس هذا الرقم، المعروف باسم التزامات الأداء المتبقية (RPO)، الإيرادات المستقبلية الملتزم بها من عقود العملاء. مع قيام المؤسسات بتعزيز الذكاء الاصطناعي (AI) واستثمارات البيانات، فإن هذا التراكم يسلط الضوء على زخم Google Cloud ضد المنافسين مثل أمازون (نسداق: AMZN) و مايكروسوفت (نسداق: مسفت).

بالنسبة للمستثمرين، يشير هذا إلى نمو موثوق في المستقبل، مما يضع شركة Alphabet كعملية شراء مقنعة في سوق متعطشة للاتجاه الصعودي القائم على الذكاء الاصطناعي.

يقيس Backlog، أو RPO، القيمة الإجمالية للإيرادات المتعاقد عليها التي تتوقع الشركة الاعتراف بها في المستقبل. بالنسبة إلى Google Cloud، يتضمن ذلك الاشتراكات والرسوم المستندة إلى الاستخدام والصفقات طويلة الأجل لخدمات مثل طاقة الحوسبة والتخزين وأدوات الذكاء الاصطناعي.

ينقسم إجمالي 155 مليار دولار إلى RPO الحالي (المتوقع خلال العام المقبل) وغير المتداول (بعد ذلك). وتتوقع شركة Alphabet الاعتراف بـ 55% من الإجمالي خلال العامين المقبلين. على الرغم من أن Google Cloud يحتل المركز الثالث بحصة قدرها 13%، إلا أنه يواصل النمو بشكل أسرع بكثير من Amazon's AWS (29%) أو Microsoft Azure (20%)، مما يسد الفجوة بينهما.

كان الدافع وراء الارتفاع في الربع الثالث هو العقود متعددة السنوات المبرمة مع المؤسسات الكبيرة التي تتبنى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في Google Cloud، مثل نماذج Gemini ومنصة Vertex AI. قال الرئيس التنفيذي ساندر بيتشاي إن تطبيق Gemini يضم الآن أكثر من 650 مليون مستخدم نشط شهريًا، وتضاعفت الاستفسارات ثلاث مرات عن الربع الثاني. هذه ليست مجرد لمرة واحدة. إنه جزء من الاتجاه الذي تضاعف فيه حجم الأعمال المتراكمة تقريبًا على أساس سنوي، متجاوزًا إجمالي نمو إيرادات السحابة بنسبة 34٪ إلى 15.2 مليار دولار.

وتشير القفزة المتراكمة إلى تسارع الطلب في سوق السحابة، والذي من المتوقع أن يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030. وتشمل المحركات الرئيسية لهذه الزيادة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، حيث يحب العملاء برودكوم (نسداق: أفجو) و قوة المبيعات تعمل شركة Google (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:CRM) على دمج وحدات معالجة Tensor (TPUs) من Google – وهي دوائر متكاملة خاصة بالتطبيقات (ASIC) مصممة خصيصًا – والسيليكون المخصص للتدريب والاستدلال الفعالين.

وعلى عكس إيرادات الإعلانات المتقلبة، التي لا تزال تهيمن على إجمالي إيرادات ألفابت ربع السنوية البالغة 102.3 مليار دولار، فإن قطاع السحابة يوفر نموا يمكن التنبؤ به وبهامش ربح مرتفع. وصلت هوامش التشغيل إلى 23.7% في الربع الثالث، ارتفاعًا من 17% في العام الماضي، مع بدء نطاقها. ويحمي هذا العمل المتراكم من الانكماش الاقتصادي، مما يوفر رؤية لتدفقات الإيرادات التي يمكن أن تضيف مليارات الدولارات سنويًا.

ومع ذلك، لا يوجد مقياس مضمون. يمكن أن يتقلب العمل المتراكم مع تجديد العقود أو إلغائها، وتعني المنافسة الشديدة أن على Google أن تبتكر للاحتفاظ بالعملاء. ومع ذلك، فإن المزايا التي تتمتع بها شركة Alphabet تضعها في وضع جيد: فتكاملها للذكاء الاصطناعي عبر نظامها البيئي – من YouTube إلى Workspace – يخلق تأثير دولاب الموازنة.

وتدعم النفقات الرأسمالية للشركة البالغة 24 مليار دولار على أساس ربع سنوي، بزيادة 83%، توسعات مراكز البيانات وأجهزة الذكاء الاصطناعي، مما يغذي نمو الأعمال المتراكمة بشكل مباشر. يرتبط أكثر من 70% من الأعمال المتراكمة بالخدمات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بما يتماشى مع الاتجاهات العالمية مثل اعتماد الذكاء الاصطناعي بشكل توليدي. تفاحة على سبيل المثال، تستعد شركة Alphabet (NASDAQ:AAPL) لدفع مليار دولار أمريكي لاستخدام نموذج Google AI الذي يبلغ حجمه 1.2 تريليون معلمة لتشغيل الإصلاح الشامل القادم لـ Siri. يؤدي هذا إلى تمكين شركة Alphabet من الحصول على المزيد من المشاركة في إعدادات السحابة المختلطة، حيث تتفوق المرونة على أي اتفاقية تأمين.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير الأعمال المتراكمة إلى أن Google Cloud يمكن أن تساهم بنسبة 20% أو أكثر في إيرادات Alphabet بحلول عام 2027، ارتفاعًا من 15% اليوم. يتوقع المحللون مضاعفة إيرادات السحابة خلال ثلاث سنوات، مدفوعة بترحيل المؤسسات وتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.

إلى جانب Google Cloud فقط، تشمل نقاط قوة Alphabet 300 مليون مشترك في Google One وهيمنتها على البحث، مما يوفر لها شبكة أمان. ولا تزال العقبات التنظيمية، مثل التدقيق في مكافحة الاحتكار، تشكل تهديدًا مستمرًا (على الرغم من أنها وافقت للتو على مراجعة وزارة العدل لمكافحة الاحتكار لقواتها). الحذق الاستحواذ)، لكنهم لم يخرجوا عن مساره الزخم.

سيلاحظ المستثمرون الذين يتطلعون إلى القيمة أن نسبة السعر إلى الربحية الآجلة لشركة Alphabet والتي تبلغ حوالي 26 تعتبر معقولة نظرًا لمسار نموها. هذا التراكم ليس مجرد رقم، بل هو خريطة طريق للربحية المستدامة في عصر الذكاء الاصطناعي.

يكشف تراكم السحابة لشركة Alphabet الذي تبلغ قيمته 155 مليار دولار عن الإيرادات المستقبلية المقفلة، مما يؤكد صعود Google Cloud المدعوم بالذكاء الاصطناعي. يوفر هذا المقياس للمستثمرين رؤية واضحة للنمو، مما يفوق التقلبات قصيرة المدى في القطاعات الأخرى.

بفضل التنفيذ القوي، تظل Alphabet بمثابة شراء ذكي بأقل من 285 دولارًا للسهم الواحد لأولئك الذين يراهنون على الموجة التالية من التكنولوجيا.