فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
إن البحث عن الإخوة الملياردير البرازيلي وراء أكبر لعبة Meatpacker JBS في العالم للحصول على قائمة مرموقة في وول ستريت على حافة سكين ، في أعقاب حملة معارضة من قبل الحوكمة والدعوة البيئية.
سيقرر المساهمون الأقلية في المجموعة التي تبلغ قيمتها 16.5 مليار دولار ، والتي يسيطر عليها ويسلي وجوسلي باتيستا ، اليوم اقتراحًا بنقل مكان تداول الأسهم الأساسي من ساو باولو إلى بورصة نيويورك.
تقول JBS إن الخطوة يجب أن تساعد في تعزيز قيمتها السوقية وإلغاء تأمين تمويل أرخص للمساعدة في نموها.
وقال الرئيس التنفيذي جيلبرتو تومازوني في مكالمة أرباح الأسبوع الماضي: “(ذلك) سيعزز ظهورنا الدولي ، وجذب المستثمرين الجدد ويعزز موقعنا كقائد عالمي في الغذاء”.
من شأن الموافقة على المعاملة التي طال انتظارها عودة لإخوان باتيستا ، الذي أسس والده الشركة في عام 1953.
من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ في الخارج ، حولت الزوج أعمال مسلح أسرتهما إلى عملاق متعدد الجنسيات ، قبل أن يتجول في فضيحة الفساد قبل أقل من عقد من الزمان.
لكن قائمةهم المرغوبة في الولايات المتحدة كانت موضع شك يوم الخميس بعد أن أظهر عدد مبكر من JBS أغلبية ضيقة من المساهمين – 52 في المائة – مقابل المعاملة.
مع وجود حوالي 29 في المائة من الأصوات التي لم يتم الإدلاء بها ، وفقًا لشخص مطلع على العملية ، ستنخفض النتيجة إلى اجتماع المساهمين يوم الجمعة.
يمتنع J&F Investimentos ، كيان Batista Holding الذي يمتلك 48 في المائة من JBS ، من التصويت ، وكذلك ثاني أكبر مساهم في الشركة ، بنك التنمية الحكومي في البرازيل. هذا يترك قرارًا للمستثمرين بحوالي ثلث JBS Equity.
أوصت كبار مستشارو الوكيل ISS و Glass Lewis برفض الإدراج المزدوج ، والتي ستشمل أيضًا إيصالات الوديعة على B3 Berous في البرازيل ، بسبب التخفيف المحتمل في سلطة التصويت للمساهمين الأقلية.
بموجب مقترحات JBS ، ستقوم شركة مقرها في هولندا بإصدار أسهم من الدرجة A و B ، وهي الأخيرة التي تتمتع بسلطة تصويت 10 مرات ولكنها لم يتم تداولها في البورصات. اعتمادًا على المساهمين الذين يختارون ، قد يؤدي إلى السيطرة على J&F ما يصل إلى 85 في المائة من الأصوات.
يجادل JBS أن هذه التغييرات ستسهل زيادة رأس المال في المستقبل للاستحواذ مع ضمان إبقاء الشركة المساهم المسيطر على نجاحها.
دعا Mason Capital Management ، الذي يمتلك 2.4 في المائة من أسهم الأقليات ، زملائه المساهمين إلى دعم مقترحات الإدراج. واتهمت المستشارين الوكيل بـ “الاعتبارات الإيديولوجية والسياسية” وحثت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على التحقيق في توصياتهم الأخيرة.
الأسئلة المتعلقة بترتيبات حوكمة الشركات ليست الجدل الوحيد الذي طغت على دفع JBS للحصول على رمز NYSE Ticker.
يعارض تحالف النشطاء البيئيين ذلك بسبب المخاوف بشأن إزالة الغابات المرتبطة بتربية الماشية في النظم الإيكولوجية مثل انبعاثات غازات الأمازون والاحتباس الحراري من الماشية.
وقالت كريستيان مازيتي في جرينبيس: “إن خطط الشركة للتوسع العالمي تهدد بدفع الكوكب إلى مزيد من الانهيار المناخي”. “(JBS) لا ينبغي أن يكون لها مكان في الأسواق العامة.”
يرفض JBS هذه الانتقادات ويؤكد سياسة مصادر “عدم التسامح” ، والتي تحظر شراء الحيوانات من المزارع المشاركة في إزالة الغابات أو العمل القسري أو غزو الأراضي الأصلية.
وتقول الشركة إن تدابير الإنتاج المستدامة تشمل أدوات مراقبة وتنفيذ “أحدث أحدث” عبر سلاسل التوريد الخاصة بها.
يبدو أن مستثمري الأسهم متفائلًا على آفاق JBS: ارتفعت أسهمها بنسبة 29 في المائة منذ منتصف شهر مارس ، حيث تتفوق على مؤشر Bovespa في البرازيل. ينسب المحللون التجمع إلى ظهور لأول مرة على بورصة نيويورك ، والتي يعتقدون أنها قد تغلق فجوة التقييم مع أقرانهم.
كتب محللو HSBC في ملاحظة أن المخاطر الأكبر التي واجهتها الشركة ظلت “حوكمة سقية” ، لكن الأسواق قد قامت بها بالفعل. يصر JBS على أن القائمة المزدوجة ستعزز حوكمة الشركات والشفافية.
وقال كارلوس لابوي ، المحلل في HSBC: “المستثمرون الذين يمتلكون JBS اليوم على دراية جيدة بمشكلة الحوكمة وكانوا لسنوات”.
وقد أبرز المعارضون أيضًا قضايا الفساد السابقة. اعترف الإخوة والعديد من المديرين التنفيذيين برشوة السياسيين في صفقة نداء عام 2017 مع المدعين العامين ، مما أدى إلى غرامات ضخمة في البرازيل والولايات المتحدة.
يقول تكتل الغذاء إنها تحولت إلى صفحة. وأضاف: “قامت JBS بتنفيذ نظام امتثال عالمي قوي تمشيا مع المعايير المعترف بها دوليا”.
تساءلت السناتور الأمريكي إليزابيث وارن هذا الأسبوع عما إذا كان تبرع الرئيس دونالد ترامب بقيمة 5 ملايين دولارًا للرئيس دونالد ترامب من قبل فخر حاج JBS للدواجن ، وهو أكبر مبلغ واحد تم استلامه ، “كاري لصالح” مع الإدارة.
وقال JBS: “كشركة طعام مقرها الولايات المتحدة ، تتمتع Pilgrim's بتاريخ طويل من الحزبين من المشاركة في العملية المدنية”.
تقارير إضافية من قبل بياتريز لانجيلا