تدخل الأسواق شهر نوفمبر بعد نهاية قوية لشهر أكتوبر، مع إغلاق الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الجمعة حيث سجلت مؤشرات S&P 500 ($SPX) (SPY) وNasdaq وDow جميعها مكاسب مدفوعة بأرباح التكنولوجيا الرائعة والتفاؤل بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفعت أسهم أمازون (AMZN) بأكثر من 10% بفضل الأرباح، مما ساعد على تعويض الانخفاضات في أسهم مايكروسوفت (MSFT) وميتا (META)، في حين أعاد المتداولون معايرة التوقعات لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر إلى احتمال حوالي 60% بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي.
أنهى شهر أكتوبر بمكاسب شهرية قوية عبر المؤشرات الرئيسية، مما يشير إلى تفاؤل حذر مع اقتراب شهر نوفمبر على الرغم من حالة عدم اليقين المستمرة حول العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بعد قمة ترامب وشي واستمرار إغلاق الحكومة. يتميز هذا الأسبوع بتقارب بيانات قطاع التصنيع والخدمات من الاثنين إلى الأربعاء والتي ستوفر رؤى شاملة حول النشاط التجاري وضغوط التسعير في جميع أنحاء الاقتصاد. يتكثف تقويم الأرباح بمجموعة متنوعة تشمل قادة أشباه الموصلات Advanced Micro Devices (AMD) وQualcomm (QCOM)، وأسماء البرامج عالية النمو Palantir (PLTR) وDatadog (DDOG)، والعملاقين اللذين يتعاملان مع المستهلك Uber (UBER) وMcDonald's (MCD) اللذان سيختبران معًا استدامة الريادة التكنولوجية ومرونة الإنفاق الاستهلاكي.
فيما يلي 5 أشياء يجب مراقبتها هذا الأسبوع في السوق.
تقييم نشاط التصنيع والخدمات
يقدم الأسبوع رؤية شاملة للنشاط الاقتصادي من خلال بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM يوم الاثنين، تليها تقارير قطاع الخدمات الشاملة يوم الأربعاء بما في ذلك التوظيف في ADP، ومؤشر مديري المشتريات PMI غير التصنيعي ISM، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات. ستوفر بيانات التصنيع يوم الاثنين في الساعة 10:45 صباحًا والساعة 11:00 صباحًا رؤى حول اتجاهات الإنتاج الصناعي والطلبات الجديدة وظروف التوظيف في قطاع إنتاج السلع الذي واجه رياحًا معاكسة من التوترات التجارية وارتفاع أسعار الفائدة. سيكون لعنصر أسعار التصنيع ISM أهمية خاصة لتقييم الضغوط التضخمية على مستوى الأعمال. تكتسب بيانات قطاع الخدمات يوم الأربعاء أهمية متزايدة نظرًا لأن الخدمات تمثل الحصة المهيمنة من النشاط الاقتصادي، حيث يقدم مؤشر مديري المشتريات (ISM) غير التصنيعي ومؤشر مديري المشتريات (PMI) للخدمات وجهات نظر حول ظروف العمل واتجاهات التوظيف وقوة التسعير عبر الصناعات التي تتراوح من الرعاية الصحية إلى الخدمات المهنية. سيساعد تقارب بيانات التصنيع والخدمات في تحديد ما إذا كان الاقتصاد يحافظ على الزخم بعد خفض سعر الفائدة الفيدرالي الأسبوع الماضي أو يظهر علامات التباطؤ التي قد تؤثر على توقعات السياسة لشهر ديسمبر. يمكن أن تؤدي القراءات القوية إلى تقليل الحاجة إلى تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة، في حين أن الضعف يمكن أن يعزز المعنويات الحذرة.
الديناميكيات التنافسية لقطاع أشباه الموصلات
ستوفر أرباح Advanced Micro Devices (AMD) يوم الثلاثاء، تليها نتائج Qualcomm (QCOM) وArm Holdings (ARM) يوم الأربعاء رؤى مهمة حول الطلب على أشباه الموصلات، واستدامة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والديناميكيات التنافسية وسط التوترات التجارية المستمرة مع الصين. سيتم فحص نتائج AMD فيما يتعلق بأداء شرائح مركز البيانات، واعتماد مسرع الذكاء الاصطناعي، والموقع التنافسي ضد Nvidia في أسواق التدريب والاستدلال المربحة للذكاء الاصطناعي. سيوفر تعليق الشركة حول طلب وحدة المعالجة المركزية للعملاء ورسومات الألعاب وإنفاق المؤسسات منظورًا إضافيًا حول اتجاهات الاستثمار في التكنولوجيا. ستوفر أرباح كوالكوم رؤى حول الطلب على شرائح الهواتف الذكية، ونمو أشباه الموصلات في السيارات، وتنويع الشركة خارج نطاق الهاتف المحمول إلى أسواق جديدة. ستوفر نتائج Arm منظورًا فريدًا لأعمال ترخيص وحدة المعالجة المركزية للهواتف المحمولة ومراكز البيانات التي تدعم الكثير من صناعة أشباه الموصلات. تواجه الشركات الثلاث تساؤلات حول تعرضها للصين وسط حالة من عدم اليقين التجاري، مما يجعل اتجاهات إيراداتها الجغرافية والتوجيه المستقبلي ذات أهمية خاصة لمعنويات القطاع.
البرمجيات عالية النمو واقتصاديات المنصات
يضم الأسبوع مجموعة متنوعة من شركات البرمجيات والمنصات عالية النمو والتي ستختبر شهية المستثمرين للحصول على تقييمات متميزة وسط تساؤلات حول تسييل الذكاء الاصطناعي ومعدلات النمو المستدام. ستوفر أرباح Palantir (PLTR) يوم الاثنين رؤى حول اعتماد الذكاء الاصطناعي للحكومة والمؤسسات، في حين ستوفر نتائج Datadog (DDOG) يوم الخميس منظورًا حول الطلب على مراقبة البنية التحتية السحابية. يجلب يوم الثلاثاء مجموعة مهمة مع Uber (UBER)، وShopify (SHOP)، وArista Networks (ANET) التي تختبر اقتصاديات مشاركة الرحلات، وصحة منصة التجارة الإلكترونية، والطلب على الشبكات السحابية على التوالي. ستوفر أرباح Robinhood (HOOD) وAppLovin (APP) يوم الأربعاء رؤى حول نشاط تداول التجزئة وإعلانات ألعاب الهاتف المحمول. ستساعد هذه النتائج في تحديد ما إذا كانت شركات البرمجيات والمنصات قادرة على الحفاظ على معدلات النمو التي تبرر التقييمات الحالية أو ما إذا كانت ضغوط التباطؤ تتصاعد وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي وزيادة المنافسة.
الإنفاق الاستهلاكي وأساسيات الرعاية الصحية
ستقدم أرباح ماكدونالدز (MCD) يوم الأربعاء ونتائج Airbnb (ABNB) يوم الخميس وجهات نظر متناقضة حول أنماط الإنفاق الاستهلاكي عبر مطاعم الخدمة السريعة وأماكن إقامة السفر. ستوفر نتائج ماكدونالدز رؤى حول سلوك المستهلك الباحث عن القيمة، واتجاهات حركة المرور، وأداء السوق الدولية ذات الأهمية الخاصة بالنظر إلى الضغوط الاقتصادية على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والمتوسط. ستوفر أرباح Airbnb منظورًا حول مرونة الطلب على السفر وقوة التسعير واتجاهات الحجز عبر الأسواق المحلية والدولية. ستوفر أرباح الرعاية الصحية الصادرة يوم الثلاثاء من شركة Pfizer (PFE) وAmgen (AMGN) رؤى حول أسعار الأدوية وخطوط تطوير الأدوية واتجاهات الإنفاق على الرعاية الصحية. ستكمل نتائج Fortinet (FTNT) الصادرة يوم الأربعاء التقارير الرئيسية لهذا الأسبوع مع منظور حول الإنفاق على الأمن السيبراني وأولويات أمن المؤسسات. إن تنوع تقارير القطاعات يخلق فرصًا لتقييم مجالات الاقتصاد التي تظهر القوة مقابل الضعف.
سوق العمل وإشارات التضخم
ستوفر بيانات الوظائف الشاغرة الصادرة عن JOLTS يوم الثلاثاء وتقرير التوظيف ADP يوم الأربعاء رؤى مهمة لسوق العمل قبل تقرير التوظيف الرسمي يوم الجمعة الأسبوع المقبل، مما يساعد المستثمرين على تقييم ما إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية الأخيرة تدعم خلق فرص العمل أو ما إذا كان ضعف سوق العمل يتسارع. ستوفر بيانات JOLTS منظورًا حول اتجاهات الطلب على العمالة، ومعدلات ترك العمل التي تشير إلى ثقة العمال، ونوايا التوظيف عبر الصناعات. سيوفر تقرير ADP يوم الأربعاء معاينة للتوظيف في القطاع الخاص والتي غالبًا ما تشير إلى اتجاهات اتجاهية للبيانات الرسمية. ستوفر مكونات التوظيف الخاصة بـ ISM في كل من تقارير التصنيع والخدمات سياقًا إضافيًا لسوق العمل. ستكون بيانات أسعار ISM يوم الأربعاء في كل من الصناعات التحويلية والخدمات ذات أهمية خاصة لتقييم الضغوط التضخمية على مستوى الأعمال، ذات الصلة بتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن اجتماع ديسمبر. سيساعد الجمع بين إشارات سوق العمل والتضخم في تحديد ما إذا كان الاقتصاد يحقق الهبوط الناعم الذي كان يستهدفه صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أو ما إذا كانت هناك حاجة إلى المزيد من التكيف السياسي العدواني.
حظا سعيدا هذا الأسبوع ولا تنسى الاطلاع على مقال الخيارات اليومية.
في تاريخ النشر، كان جافين ماكماستر يشغل منصبًا في: SPY. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Barchart.com